Un informe de Fundación Éforo revela que la deuda promedio por persona pasó de $337.000 a más de $1.000.000 entre diciembre de 2023 y enero de 2026. La morosidad en bancos privados trepó del 4,5% al 10,6%, mientras los hogares de menores ingresos enfrentan tasas de hasta el 129% anual en proveedores no financieros. El dato no sorprende: es la fotografía esperable de un modelo de ajuste que recortó el gasto social un 61% y elevó las tarifas de servicios más de un 525%.

El endeudamiento de los hogares argentinos se triplicó en apenas dos años. Ese es el diagnóstico central del informe elaborado por Fundación Éforo, que mide la evolución del sistema crediticio entre diciembre de 2023, cuando Javier Milei asumió la presidencia, y enero de 2026. La deuda promedio por persona pasó de $337.000 a más de $1.000.000, en un contexto donde acceder al crédito es cada vez más fácil pero sostenerlo resulta cada vez más difícil.

Más deudores, más mora

Las personas endeudadas a través de proveedores no financieros, que incluyen fintech, mutuales y tarjetas no bancarias, pasaron de 9,5 millones a 11,3 millones en el período analizado. En paralelo, el volumen total financiado por ese segmento se expandió de $3,2 billones a $11,8 billones, una señal de expansión que, leída junto con los indicadores de mora, revela más una crisis silenciosa que un dinamismo genuino del consumo.

La morosidad en préstamos de bancos privados saltó del 4,5% al 10,6%. En el segmento de proveedores no financieros, el incumplimiento se ubicó en el 16,2%, y las tarjetas no bancarias, que funcionan como principal instrumento de financiamiento para los sectores de ingresos más bajos, registraron una mora del 14,5%.

El costo de endeudarse fuera del sistema bancario

La segmentación del crédito reproduce y amplifica la desigualdad. Mientras las tasas para préstamos personales en bancos oscilaron entre el 70% y el 90% nominal anual en 2025 y comienzos de 2026, en los proveedores no financieros promediaron el 129%. Quienes tienen menor acceso al sistema bancario tradicional, precisamente los sectores más castigados por el ajuste tarifario y la pérdida de poder adquisitivo, pagan el crédito más caro y lo pagan con mayores dificultades.

La única excepción relevante que registra el informe es el crédito hipotecario, que mostró un crecimiento real interanual superior al 50% y niveles de mora considerablemente más bajos que el promedio del sistema. Sin embargo, ese segmento es, por definición, inaccesible para los hogares de menores ingresos.

«Una señal de alerta»: la voz de Éforo

La vicepresidenta de Fundación Éforo, Carla Pitiot, advirtió que los datos revelan «una realidad ambivalente». Según sus palabras, «más argentinos acceden al crédito, pero una parte creciente de los hogares lo hace en condiciones cada vez más exigentes y con mayores dificultades para sostener sus compromisos financieros». Pitiot subrayó que «el aumento simultáneo de la deuda promedio y de la morosidad sugiere que estamos frente a una señal de alerta que merece seguimiento, especialmente en los sectores de menores ingresos».

El contexto que el informe no puede ignorar

Los datos de Éforo no son una anomalía estadística: son la consecuencia directa de un modelo económico que transfirió el costo del ajuste fiscal a los hogares. Desde diciembre de 2023, la canasta de servicios y transporte acumuló una suba superior al 525%, con el transporte encabezando la tabla con casi un 900% de incremento, según datos del IIEP (UBA-CONICET). El gasto en programas sociales se recortó un 61% en términos reales y los salarios públicos perdieron un 29% de su valor. En ese escenario, endeudarse no es una elección: para millones de familias es la única forma de llegar a fin de mes.

La evolución es coherente con la que este medio registró en mayo pasado, cuando la morosidad de las familias argentinas alcanzó su nivel más alto desde 2004. El nuevo informe de Éforo confirma que esa tendencia no se revirtió y que la base del sistema se deteriora a un ritmo que las métricas macroeconómicas del oficialismo no alcanzan a reflejar.

El informe concluye que la evolución reciente del crédito genera nuevos desafíos para las políticas de inclusión financiera, la protección de los consumidores y la estabilidad económica de mediano plazo. Una advertencia que el Gobierno de Milei, hasta ahora, eligió ignorar.

Puntos clave

• La deuda promedio por persona se triplicó entre diciembre de 2023 y enero de 2026, pasando de $337.000 a más de $1.000.000.
• Las personas endeudadas con proveedores no financieros pasaron de 9,5 a 11,3 millones; el volumen financiado creció de $3,2 a $11,8 billones.
• La morosidad en bancos privados saltó del 4,5% al 10,6%; en tarjetas no bancarias llegó al 14,5%.
• Los proveedores no financieros cobran tasas promedio del 129% nominal anual, casi el doble que los bancos.
• El ajuste del gasto social del 61% y el tarifazo acumulado del 525% configuran el escenario estructural del endeudamiento masivo.