★ El Banco Central de la República Argentina (BCRA) informó que durante diciembre de 2025 completó la cancelación de las operaciones financieras ejecutadas en el marco del acuerdo de swap con el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, anunciado el 20 de octubre pasado en pleno fragor de la campaña para las elecciones legislativas nacionales.

El mecanismo, presentado como una línea de estabilización cambiaria por USD 20.000 millones, implicó una intervención directa del gobierno estadounidense en el mercado de divisas argentino durante las semanas previas a los comicios, cuando el tipo de cambio alcanzó el techo de la banda de flotación establecida por la administración libertaria.

Intervención en plena campaña electoral

Según documentos oficiales de ambos países, Argentina utilizó cerca de USD 2.500 millones de la línea acordada. Esos dólares fueron vendidos por el Tesoro estadounidense en el mercado local precisamente en el período preelectoral, cuando el gobierno de Javier Milei enfrentaba una escalada cambiaria que amenazaba con impactar en los resultados electorales.

La operación no se limitó a la venta de divisas. Además de vender dólares en el mercado cambiario oficial, el Tesoro de EEUU participó mediante la compra de pesos en el mercado de «contado con liquidación» con el objetivo declarado de reducir la brecha cambiaria, un indicador clave que el oficialismo buscaba contener de cara a las urnas.

Desde el BCRA insistieron en que «este tipo de operaciones son de extrema confidencialidad» y que por ese motivo no se precisan los movimientos realizados. La autoridad monetaria confirmó que el swap permanece vigente, lo que permitiría al gobierno apelar nuevamente a esos fondos ante futuras turbulencias financieras.

El precio político del auxilio financiero

El respaldo estadounidense no fue incondicional. El gobierno de Estados Unidos vinculó públicamente la continuidad del apoyo a la implementación de «buenas políticas» económicas y al sostenimiento del rumbo desregulatorio impulsado por la gestión de Milei.

El titular del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, declaró en noviembre de 2025 que la operación generó una ganancia financiera para su país, en una defensa dirigida a desactivar críticas internas que calificaban la medida como un «rescate a fondo perdido» a la Argentina.

Este condicionamiento político revela la naturaleza del acuerdo: una asistencia financiera atada a la profundización de la agenda libertaria en Argentina, que incluye desregulación económica, reducción del Estado y apertura irrestricta de la economía.

Un mecanismo bajo reserva

El acuerdo estableció los términos para operaciones bilaterales de swap de monedas entre el BCRA y el Tesoro estadounidense, con una línea de crédito contingente de USD 20.000 millones. La mecánica operativa y los detalles específicos de cada transacción permanecieron bajo estricta confidencialidad, según sostienen desde la autoridad monetaria argentina.

Con la cancelación de estas operaciones, el Banco Central regulariza su posición frente al Departamento del Tesoro y cierra el ciclo de intervención cambiaria activado para contener la volatilidad del peso en el tramo final de la campaña electoral.

El episodio deja interrogantes sobre el grado de autonomía de la política cambiaria argentina y la influencia directa de Washington en decisiones económicas clave, en un contexto donde la administración libertaria profundiza su alineamiento geopolítico con Estados Unidos.

Puntos clave:

• El BCRA canceló en diciembre las operaciones del swap por USD 20.000 millones con el Tesoro de EEUU, anunciado el 20 de octubre durante la campaña electoral

• Argentina utilizó cerca de USD 2.500 millones de la línea acordada para vender dólares en el mercado cuando el tipo de cambio alcanzó el techo de la banda de flotación

• El Tesoro estadounidense también compró pesos en el mercado de «contado con liquidación» para reducir la brecha cambiaria antes de las elecciones

• EEUU condicionó la continuidad del apoyo a la implementación de «buenas políticas» y al sostenimiento del rumbo desregulatorio de Milei

• El swap permanece vigente y puede volver a utilizarse ante futuras turbulencias financieras