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Récord histórico de cheques rechazados: la cadena de pagos en su peor crisis

En diciembre se registraron 119.285 documentos sin fondos, triplicando la cifra de hace un año. El Instituto Argentina Grande alertó sobre las crecientes dificultades financieras del sector productivo y advirtió que las PyMEs son las más afectadas por la falta de liquidez.

Publicado hace

9 meses

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★ La cadena de pagos del sector productivo argentino cerró 2025 con cifras alarmantes que evidencian una profunda crisis de liquidez en el tejido empresarial. Según un informe del Instituto Argentina Grande elaborado con datos oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA), en diciembre pasado se alcanzó un récord histórico de 119.285 cheques rechazados por falta de fondos, una marca que no tiene precedentes en la serie estadística relevada.

El dato más preocupante es la velocidad del deterioro: los documentos sin fondos se triplicaron en apenas un año, registrando un aumento del 200% respecto a diciembre de 2024. «Este indicador es un síntoma más de la dificultad de las empresas argentinas para hacer frente a sus obligaciones», señalaron desde el Instituto Argentina Grande en el documento difundido.

La escalada exponencial del último trimestre

El análisis de la evolución mensual revela un quiebre dramático en la tendencia durante la segunda mitad de 2025. Mientras que entre 2020 y mediados de 2024 el promedio de rechazos oscilaba entre 25.000 y 35.000 mensuales, manteniendo una relativa estabilidad, a partir de mayo de 2025 la curva adoptó una trayectoria exponencial.

En ese mes se contabilizaron 41.759 cheques rechazados, cifra que marcó el inicio de una aceleración sostenida. El último trimestre del año expuso la gravedad de la situación: en octubre se registraron 92.535 rechazos, en noviembre la cifra ascendió a 108.979, hasta culminar en el pico histórico de diciembre con 119.285 documentos sin fondos.

Esta escalada incontenible golpea de manera particularmente severa a las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs), que históricamente han utilizado el cheque de pago diferido como principal instrumento de financiación de capital de trabajo ante la escasez de crédito bancario accesible.

Un síntoma de la crisis productiva

El récord de rechazos no es un dato aislado, sino que se inscribe en un contexto de deterioro generalizado de la actividad económica que impacta directamente en la capacidad de las empresas para honrar sus compromisos financieros. La falta de liquidez se traduce en una ruptura de la cadena de pagos que afecta no solo a quienes emiten los cheques, sino también a sus proveedores y acreedores, generando un efecto dominó en todo el sistema productivo.

El uso del cheque rechazado como indicador de estrés financiero empresarial cobra especial relevancia en un país donde el acceso al crédito formal es limitado y costoso. Para muchas PyMEs, el cheque diferido representa la única vía de financiamiento disponible para sostener su operación cotidiana, comprar insumos y pagar salarios.

La magnitud del fenómeno evidencia que no se trata de casos puntuales de empresas con problemas de gestión, sino de una crisis sistémica de liquidez que atraviesa al conjunto del sector productivo argentino.

Puntos clave

• En diciembre de 2025 se registraron 119.285 cheques rechazados por falta de fondos, un récord histórico según datos del BCRA.

• Los documentos sin fondos se triplicaron en un año, con un aumento del 200% respecto a diciembre de 2024.

• Entre 2020 y mediados de 2024 el promedio mensual oscilaba entre 25.000 y 35.000 rechazos, manteniéndose estable.

• El último trimestre de 2025 mostró una escalada exponencial: 92.535 en octubre, 108.979 en noviembre y 119.285 en diciembre.

• Las PyMEs son las principales afectadas, al depender del cheque diferido como instrumento de financiación ante la escasez de crédito bancario. ★

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La inflación de octubre fue 2,2% y la interanual llegó a 33,1%: empujaron el gas y las verduras

El INDEC informó que los precios subieron 2,2% en octubre, por encima de lo que proyectaban las estimaciones privadas, con el gas y las verduras a la cabeza. El acumulado de 2026 llegó a 26,3% y la variación en doce meses a 33,1%, más que los 24,8% y 31,3% de octubre de 2025.

Publicado hace

46 minutos

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12.11.2026

@

El Argentino Diario-Verdulería-Frutas-Verduras.
Inflación de octubre: 2,2%, más de lo esperado y 33,1% en doce meses.

Los precios volvieron a acelerarse en octubre y el número final quedó por encima de lo que esperaban las proyecciones privadas, que ubicaban el dato entre 1,8% y 2%. La inflación fue de 2,2%, la segunda suba mensual consecutiva tras el 1,7% de agosto y el 1,9% de septiembre.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre subió 0,3 puntos porcentuales respecto de septiembre, con una variación interanual de 33,1% y un acumulado de 26,3% en lo que va de 2026.

El gas y las verduras empujaron el índice

La división de mayor aumento en el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con 4,2%, como consecuencia de la suba del gas. Le siguió Recreación y cultura, con 3,3%. En el otro extremo quedaron Bebidas alcohólicas y tabaco (0,8%) y Educación (1,3%).

Por categorías, los precios estacionales treparon 5,5% por las subas en verduras, tubérculos y legumbres, y los regulados avanzaron 2,9% por gas y combustibles para vehículos. Lo que más pesó en octubre fue lo que los hogares no pueden dejar de pagar ni de comprar. Un informe previo del IIEP (UBA-CONICET) ya había advertido que el gas acumulaba una suba de 748% desde diciembre de 2023.

El IPC Núcleo, que excluye estacionales y regulados, fue de 1,5%, el nivel más bajo en 15 meses según el INDEC, con subas vinculadas al alquiler de la vivienda y a los restaurantes. En términos interanuales, el núcleo se ubicó en 30,7%. Es el dato que el Gobierno de Javier Milei puede exhibir; el índice general, el que sienten las familias en la góndola y en la factura, fue 0,7 puntos porcentuales más alto.

Un año después, la inflación en doce meses es más alta

La comparación con octubre de 2025 muestra el otro lado del relato. Hace un año, el INDEC había informado una inflación de 2,3% mensual, 24,8% acumulado y 31,3% interanual. Hoy el acumulado de diez meses es 1,5 puntos porcentuales mayor y la inflación en doce meses es 1,8 puntos porcentuales más alta que la de entonces.

El INDEC destacó que la variación interanual de 33,1% marcó una desaceleración por tercer mes consecutivo, ya que en septiembre había sido de 33,4%. Es una baja de apenas 0,3 puntos porcentuales.

Un año de vaivén alrededor del 2%

En 2026 el IPC osciló entre el 3,4% de marzo, el pico del año, y el 1,7% de agosto, el mínimo. Después de julio (2,1%), los números alternaron bajas y subas: 1,7% en agosto, 1,9% en septiembre y 2,2% en octubre. La inflación mensual sigue sin consolidarse por debajo del 2%.

Lo que tenés que saber:

  • La inflación de octubre fue de 2,2%, 0,3 puntos porcentuales más que en septiembre y por encima de las proyecciones privadas.
  • El acumulado de 2026 llegó a 26,3% y la variación interanual a 33,1%, según el INDEC.
  • Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles fue la división de mayor suba, con 4,2%.
  • Los estacionales subieron 5,5%, los regulados 2,9% y el núcleo 1,5%, su nivel más bajo en 15 meses.
  • En octubre de 2025 el acumulado era de 24,8% y la variación interanual de 31,3%.
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