Lo que tenés que saber

• Ceyla Pazarbasioglu, directora de estrategia del FMI, anunció que se retirará antes de fin de año
• Fue autora del capítulo que calificó la deuda argentina como «prácticamente impagable»
• Su renuncia llega mientras el acuerdo con Milei muestra signos de posible incumplimiento
• Técnicos del Fondo mencionan “presión técnica” y buscan renegociar sin su influencia
• La exposición de Argentina supera el 1300 % de su cuota como país miembro del FMI

Una renuncia que sacude al corazón técnico del Fondo

Ceyla Pazarbasioglu, directora del Departamento de Estrategia, Política y Revisión (SPR) del Fondo Monetario Internacional, confirmó que dejará su cargo antes de fin de año. Su salida impacta dentro del staff del organismo, justo en medio de un nuevo episodio de tensión con Argentina.

Encargada de revisar los programas globales de asistencia, Pazarbasioglu firmó en abril un capítulo del Staff Level Agreement que generó ruido en el mercado. En él advirtió que la deuda de Argentina es «prácticamente impagable». Según publicó LPO, esa frase, filtrada a la prensa especializada, se convirtió en un elemento clave para entender la tensión entre el FMI y el gobierno argentino.

El área que evalúa sostenibilidad de deuda y dictamina riesgos

El SPR funciona como el núcleo de evaluación estratégica del FMI. Bajo la conducción de Pazarbasioglu, el departamento endureció su criterio en el análisis de sustentabilidad de deuda, con foco en países en situación crítica. Argentina volvió a destacarse en ese grupo.

“El FMI reconoce en el nuevo acuerdo que la deuda de Argentina es prácticamente impagable”, se consigna en el informe que acompañó el acuerdo firmado por Luis Caputo.

Argentina, otra vez en el centro de una posible crisis del FMI

El contexto es complejo. La renuncia de Pazarbasioglu se produce en simultáneo con señales de inestabilidad en el nuevo acuerdo con el gobierno de Javier Milei. Las metas financieras enfrentan dificultades, con vencimientos que superan los USD 20.000 millones y un contexto recesivo.

«Este naufragio es más fraudulento que el de 2018, Argentina tiene una exposición impagable del 1300 % de su cuota como país miembro», expresó un técnico del FMI con conocimiento de las negociaciones.

También se produjo recientemente la salida de Gita Gopinath, ex subdirectora del organismo, que dejó su puesto para regresar a la docencia en Harvard. Ambos retiros suceden mientras el programa con Argentina entra en zona de riesgo.

Silencio oficial y señales internas de incomodidad

El comunicado oficial del FMI fue breve. Destacó la participación de Ceyla Pazarbasioglu durante la pandemia, su rol en los Derechos Especiales de Giro y su trabajo en las ventanas de financiamiento para crisis de alimentos y energía. No se mencionó Argentina.

Desde dentro del organismo, otra voz reconoció: “Ceyla fue muy dura en su diagnóstico, para nosotros su salida es una oportunidad de renegociar sin tanta presión técnica en los textos”.

La idea que circula es que su alejamiento permitiría continuar las negociaciones con el gobierno argentino sin tener que incluir advertencias tan incisivas.

El historial argentino en el Fondo y las salidas que dejó

La relación entre Argentina y el FMI arrastra décadas de inestabilidad. Cada acuerdo presentado como solución derivó en una nueva crisis, lo que deterioró tanto la imagen del país como la del organismo.

El historial de renuncias tras crisis vinculadas a Argentina incluye a Christine Lagarde, David Lipton y recientemente Gita Gopinath. Según un técnico del FMI, “la sensación en el staff es que cada vez que firman un acuerdo con Buenos Aires, firman también su renuncia”.