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Consumo

Frenazo del consumo: cayó 1,1% en noviembre y marca el peor registro interanual de 2025

A pesar de mantener un crecimiento interanual del 1,9%, el indicador mostró su alza más baja de 2025 y profundizó la tendencia a la baja de los últimos meses, en un contexto de caída del poder adquisitivo.

Publicado hace

11 meses

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— 🎙️ Resumen de audio generado por IA.

★ El consumo privado retrocedió 1,1% en noviembre pasado respecto al mes anterior, según reveló el Índice de Consumo Privado (ICP-UP) elaborado por la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo. La caída mensual se produce en un marco de progresiva desaceleración del indicador, que si bien mantiene un crecimiento interanual del 1,9%, este representa el menor incremento anual registrado en lo que va del año.

Los datos difundidos por la institución académica marcan una preocupante tendencia: mientras que en los primeros once meses de 2025 el indicador acumuló un alza del 11,4%, la dinámica mensual muestra un deterioro sostenido que pone en evidencia el impacto de las políticas de ajuste sobre el bolsillo de los argentinos.

Una desaceleración que se profundiza mes a mes

El ICP-UP, diseñado para anticipar los datos oficiales sobre el gasto de los hogares argentinos, utiliza una metodología de regresión lineal múltiple que incorpora 57 observaciones de variaciones vinculadas al consumo, la producción y otras variables económicas generales. La Universidad de Palermo explicó que el instrumento busca «medir con cercanía el pulso del consumo privado en la Argentina» y aplicó criterios estadísticos que ratificaron la eliminación eficaz de factores estacionales para este período.

La cifra de noviembre se inscribe en un contexto donde el consumo viene perdiendo fuerza mes a mes. El crecimiento interanual del 1,9% registrado en noviembre contrasta notablemente con los niveles de incremento observados en octubre, cuando el indicador mostraba mayor vigor. Esta desaceleración progresiva señala que la recuperación que se evidenció durante gran parte del año comenzó a estancarse hacia el último trimestre.

El impacto del ajuste en el gasto de las familias

La caída mensual del 1,1% en el consumo privado refleja el deterioro del poder adquisitivo de los hogares argentinos, en un año marcado por políticas de ajuste fiscal, reducción del gasto público y una inflación que, pese a la desaceleración reciente, continuó erosionando los ingresos reales de los trabajadores.

Si bien el acumulado de los primeros once meses del año muestra un crecimiento del 11,4%, esta cifra debe leerse en comparación con la brutal caída del consumo registrada en 2024, cuando el ajuste inicial aplicado por el gobierno libertario provocó una contracción histórica del gasto de las familias. En ese sentido, parte de la recuperación observada en 2025 representa un «rebote técnico» desde niveles excepcionalmente bajos.

Señales de alerta para el cierre del año

La desaceleración del consumo privado hacia el final del año plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de la recuperación económica anunciada por el gobierno nacional. Con el menor crecimiento interanual del año registrado en noviembre, los datos de la Universidad de Palermo anticipan lo que probablemente confirmen las cifras oficiales: que la recuperación del consumo se está frenando.

Esta tendencia cobra especial relevancia en un contexto donde el gobierno celebró en reiteradas ocasiones los datos de crecimiento económico del tercer trimestre, pero donde las condiciones materiales de vida de millones de argentinos continúan deteriorándose. La caída del consumo privado es un indicador directo de que las políticas económicas implementadas no están generando una mejora sustancial en la situación de los hogares.

El dato de noviembre, además, llega en plena temporada de gastos extraordinarios para las familias (vacaciones, fiestas de fin de año, inicio del ciclo escolar), lo que hace aún más preocupante la contracción registrada. Si el consumo cayó en un momento donde tradicionalmente se expande, la situación estructural podría ser aún más grave de lo que reflejan los números.

Puntos clave:

• El consumo privado cayó 1,1% en noviembre respecto a octubre, según el ICP-UP de la Universidad de Palermo
• El crecimiento interanual del 1,9% es el más bajo de 2025 y marca una desaceleración sostenida
• En once meses, el consumo acumuló un alza del 11,4%, en gran medida como rebote de la caída histórica de 2024
• La tendencia a la baja evidencia el impacto del ajuste sobre el poder adquisitivo de los hogares
• Los datos anticipan un cierre de año complejo y cuestionan la sostenibilidad de la recuperación económica

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Consumo en caída: los hogares no se recuperan y el crédito se achica

El Indicador de Consumo de la CAC marcó una baja del 0,8% interanual en septiembre y el nivel general sigue 2% por debajo del máximo de principios de 2025. Mientras la inflación volvió a acelerar al 1,9%, el crédito a los hogares también retrocede y deja al consumo sin motores.

Publicado hace

5 días

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27.10.2026

@

El Argentino Diario-Ropa-Vestimenta-Indumentaria.
Se encarecen los servicios, se achica el crédito y el consumo no despega: la economía de los hogares, sin respiro.

Los hogares argentinos consumieron menos en septiembre y el consumo sigue atrapado en niveles bajos desde fines de 2024. El gasto en bienes y servicios finales cayó 0,8% en la comparación interanual y se mantuvo estable frente a agosto.

Los datos surgen del Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), la entidad empresarial que preside Mario Grinman. Según el informe, septiembre quedó un 2% por debajo del máximo alcanzado a principios de 2025.

Una serie que oscila pero no despega

La CAC explicó que la serie desestacionalizada continúa oscilando alrededor de una media similar desde fines de 2024, un nivel que todavía es bajo en términos de la historia reciente. No hubo rebote ni recuperación sostenida en casi dos años.

Los bienes de consumo masivo (FMCG, por sus siglas en inglés) mostraron un deterioro más marcado: cayeron 1,2% interanual frente a septiembre de 2025. En la comparación mensual el índice retrocedió 1%, en una dinámica oscilante pero con tendencia decreciente durante el año.

Desde la Cámara remarcaron que la continuidad de la baja de la inflación es fundamental para recomponer los ingresos reales y volver a impulsar la capacidad de consumo. Sin embargo, el último dato de inflación mostró una nueva aceleración al 1,9%, lo que mantiene los precios en la órbita del 2% mensual.

Qué pasó con los rubros

De acuerdo con la CAC, los rubros tuvieron comportamientos mixtos, con alzas y bajas, aunque la mayoría terminó en terreno negativo:

  • Transporte y vehículos: cayó 5,5% interanual y restó 0,8 puntos porcentuales al índice general. La Cámara atribuyó el desempeño al retroceso del patentamiento de automóviles, que el crecimiento de las motos no logra compensar.
  • Recreación y cultura: bajó 3,4% interanual, con una contribución negativa de 0,2 puntos porcentuales.
  • Indumentaria y calzado: retrocedió 1,5% interanual, con un aporte negativo de 0,1 puntos porcentuales.
  • Resto de los rubros: cayó 1,1% interanual y restó 0,6 puntos porcentuales.
  • Vivienda, alquileres y servicios públicos: subió 5,2% interanual y aportó 0,9 puntos porcentuales. La CAC explicó que buena parte de ese resultado se debe al crecimiento de la demanda eléctrica.

El único rubro que empujó hacia arriba fue el que reúne los gastos fijos del hogar, mientras que los consumos asociados a la movilidad, el ocio y la vestimenta continuaron a la baja.

El crédito, otro freno para el consumo

La CAC mantuvo su advertencia sobre el financiamiento a las familias. El crédito a los hogares creció de manera significativa entre 2024 y 2025, pero en 2026 el comportamiento cambió: las tarjetas de crédito y los préstamos personales y prendarios entraron en un «leve pero constante retroceso», con varios meses consecutivos de caída tras el estancamiento de fines del año pasado.

A contramano se ubica el crédito hipotecario, que continúa en ascenso aunque de forma atenuada, con el nuevo impulso que busca darle el Gobierno mediante la utilización de fondos de la ANSES.

Para la Cámara, la continuidad de la desaceleración de la inflación podría hacer crecer nuevamente el ingreso disponible de los hogares y darle un empuje al consumo, sobre todo al masivo. Pero sostuvo que el regreso del crédito generalizado es una condición necesaria para reactivar la venta de vehículos y electrodomésticos, y que en esas dos variables se encuentra la clave para un consumo que vuelva a crecer de manera sostenible.

Lo que tenés que saber:

  • El Indicador de Consumo de la CAC cayó 0,8% interanual en septiembre y se mantuvo estable frente a agosto.
  • Septiembre quedó 2% por debajo del máximo de principios de 2025 y la serie oscila en niveles bajos desde fines de 2024.
  • Los bienes de consumo masivo retrocedieron 1,2% interanual y 1% mensual.
  • Transporte y vehículos (-5,5%) y recreación y cultura (-3,4%) lideraron las bajas; vivienda y servicios públicos subió 5,2%.
  • Las tarjetas y los préstamos personales y prendarios retroceden en 2026; solo el crédito hipotecario continúa en alza, de forma atenuada.
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