El vocero presidencial Adrián Ravier salió este martes a instalar la idea de que el peor tramo de la crisis salarial ya quedó atrás. «Hay expectativa de que a partir de junio se produzca una mejora en la situación salarial por la baja de la inflación», dijo en conferencia de prensa, aunque reconoció que el proceso «lleva tiempo» y «genera tensiones». Para apuntalar su argumento, recurrió a una comparación con noviembre de 2023, el mes previo a la asunción de Javier Milei, como punto de referencia.

El problema es que los datos del INDEC publicados horas antes de esa conferencia cuentan una historia diferente. En mayo de 2026, los salarios privados registrados subieron 2%, pero la inflación del mismo mes fue del 2,1%. La diferencia parece mínima en términos porcentuales, pero se acumula mes a mes sobre un salario real que ya viene muy erosionado. La situación se repite en las comparaciones interanuales y en el acumulado de los primeros cinco meses del año.

Lo que el promedio oculta

El vocero hizo referencia al índice general de salarios, que en mayo registró una suba del 2,2%, apenas por encima del IPC. Pero esa cifra consolida sectores con dinámicas muy distintas. Según el propio INDEC, en el período enero-mayo de 2026, el acumulado del sector privado registrado fue del 12,3%, el más bajo de todos los segmentos, frente a una inflación acumulada del 14,7% en el mismo lapso. El sector público anotó 13,7%, también por debajo de los precios.

El único sector que superó la inflación fue el privado no registrado, con una suba acumulada del 23,9%. Se trata, paradójicamente, de los trabajadores informales: los que no tienen aportes jubilatorios, ni obra social, ni protección ante el despido. El propio organismo estadístico aclara además que ese componente se construye con datos de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) con un rezago de cinco meses, lo que reduce su precisión y lo hace menos comparable con los datos de los otros sectores. El Gobierno utiliza ese número para mejorar el promedio general.

La metodología que Caputo bloqueó

El análisis del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) agrega una variable que el discurso oficial evita: la metodología. Su director, Hernán Letcher, señaló que «si ajustamos el índice de salarios registrados por inflación utilizando la canasta de consumo de la ENGHo 2017/2018 que el INDEC no aplicó por intervención del Ministerio de Economía, la pérdida del poder adquisitivo entre noviembre 2023 y mayo 2026 alcanza el 18,7%«.

La referencia no es menor. El INDEC tenía lista una actualización del índice de precios basada en la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) 2017/2018, que hubiera reflejado de manera más precisa la estructura de consumo actual. El organismo mantiene vigente una canasta de 2004. En febrero de 2026, el director del INDEC, Marco Lavagna, renunció precisamente por la negativa del Ministerio de Economía, encabezado por Luis Caputo, a permitir esa actualización. La decisión tiene consecuencias directas: una inflación medida con una canasta más actualizada hubiera arrojado números más altos, y la pérdida salarial real hubiera quedado expuesta con mayor nitidez.

Exportaciones, PAMI y la promesa del 2027

Ravier aprovechó la conferencia para sumar otros argumentos al relato de recuperación. Destacó «el récord de las exportaciones» como señal de fortaleza del frente externo y descartó la discusión sobre atraso cambiario: «El alentador desempeño del sector exportador contradice la postura del tipo de cambio atrasado», sostuvo, y atribuyó esa competitividad a «la disminución de impuestos y regulaciones, el llamado costo argentino».

También reconoció «tensiones» en el PAMI y admitió que a veces hay partidas «que se demoran», atribuyendo la situación a las «restricciones presupuestarias». La admisión resulta relevante en un contexto en que el organismo previsional atiende a más de cinco millones de jubilados, muchos de los cuales perciben haberes por debajo de la línea de pobreza. Para cerrar, el vocero proyectó que en 2027 se completarán «tres años consecutivos de crecimiento económico», una afirmación orientada a posicionar al Gobierno en el inicio del ciclo electoral.

La historia que los datos ya cuentan

La apuesta de Ravier a la recuperación salarial futura convive con un presente que las cifras oficiales no logran maquillar del todo. Los trabajadores formales del sector privado acumulan en 2026 una pérdida de poder adquisitivo frente a la inflación. La pérdida se monta sobre la erosión de 2024 y 2025, cuando los servicios públicos acumularon subas superiores al 525% desde diciembre de 2023, el transporte rozó el 912% y el gas superó el 748%, según datos del IIEP (UBA-CONICET). El salario disponible real se comprime en un doble movimiento: los sueldos no alcanzan a los precios y los gastos fijos crecen a un ritmo muy superior al del índice general.

La pregunta que Ravier no respondió es cuánto tiempo más «llevará» esa recuperación que el Gobierno promete desde hace dos años y medio.

Puntos clave

• En mayo de 2026, los salarios privados registrados subieron 2%, por debajo de la inflación del 2,1%.
• En el acumulado enero-mayo, el sector privado formal subió 12,3% frente a una inflación del 14,7%.
• El CEPA estima una pérdida de poder adquisitivo del 18,7% desde noviembre de 2023, aplicando metodología de canasta actualizada.
• La renuncia de Lavagna al INDEC en febrero de 2026 expuso la negativa de Caputo a actualizar la canasta de 2004.
• El Gobierno mejoró el índice general incluyendo los salarios informales, que no son comparables en precisión con los datos del sector formal.