★ Las expectativas de inflación para los próximos 12 meses en Argentina cayeron a 29,7% en noviembre, según reveló la Encuesta de Expectativas de Inflación del Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT). El dato representa una baja de 7,3 puntos porcentuales respecto al 37% registrado en octubre y marca el nivel más bajo desde marzo de 2018.

El relevamiento, realizado entre el 1 y el 13 de noviembre de 2025, también mostró que la mediana de las expectativas descendió de 30% a 23%, confirmando una tendencia a la baja en las proyecciones inflacionarias de la población. Estos valores, tanto del promedio como de la mediana, constituyen los registros más bajos en más de siete años, según el informe de la UTDT.

Desigualdad en las expectativas: los más pobres proyectan mayor inflación

Uno de los aspectos más reveladores del estudio es la diferencia en las expectativas según el nivel de ingresos de los hogares. Los sectores de menores recursos proyectaron una inflación promedio de 31,7% para los próximos 12 meses, mientras que los hogares de mayores ingresos estimaron un 28,7%. Esta brecha de 3 puntos porcentuales se amplió respecto a los 2,4 puntos registrados en octubre.

La diferencia se acentúa al observar las medianas: en los hogares de menores ingresos, la mediana se ubicó en 25%, mientras que en los de mayores ingresos bajó a 20%. Esta divergencia sugiere que los sectores más vulnerables experimentan o anticipan un impacto inflacionario más pronunciado, posiblemente vinculado a la estructura de su consumo, más concentrado en alimentos y servicios básicos.

En octubre, el promedio para hogares de menores ingresos era de 38,6%, y la mediana de 30%. Para los hogares de mayores ingresos, los valores eran de 36,2% y 30%, respectivamente. La caída en ambos segmentos fue significativa, pero la brecha entre ellos se profundizó.

Diferencias regionales: CABA se mantiene más alta que el Interior

El relevamiento también evidenció diferencias regionales en las expectativas inflacionarias. El Interior del país registró la mayor caída: el promedio bajó de 36,3% en octubre a 28,1% en noviembre, una disminución de 8,2 puntos porcentuales. En el Gran Buenos Aires (GBA), el promedio descendió de 39,1% a 31,6%, con una baja de 7,5 puntos.

Por su parte, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) mostró la menor reducción: el promedio pasó de 35,2% a 33,4%, apenas 1,8 puntos menos. Esta menor caída en CABA contrasta con la tendencia general y podría reflejar dinámicas económicas específicas de la capital, aunque el estudio no profundiza en las causas de esta diferencia.

Expectativas de corto plazo: inflación mensual proyectada en 3,62%

Para el corto plazo, la expectativa de inflación mensual para los próximos 30 días se ubicó en 3,62% en promedio y 2% de mediana, según el relevamiento de noviembre. Estos valores representan una disminución respecto a los de octubre, cuando el promedio era de 3,96% y la mediana de 3%.

La variabilidad de las opiniones, medida por el rango intercuartil (la diferencia entre el percentil 75 y el percentil 25), registró un valor de 25 puntos en noviembre. El percentil 25 se ubicó en 15% y el percentil 75 en 40%, con la mediana en 23%. Este rango de 25 puntos resulta menor al observado en los últimos meses, lo que sugiere una mayor convergencia en las expectativas de la población.

Contexto: una mejora histórica con desafíos pendientes

Si bien los datos de la Di Tella muestran una clara mejora en las expectativas inflacionarias —alcanzando niveles no vistos desde 2018—, la persistente brecha entre sectores de ingresos plantea interrogantes sobre la distribución del impacto de las políticas económicas. La diferencia en las proyecciones entre hogares de distintos recursos podría reflejar tanto una realidad objetiva de inflación diferenciada como una percepción desigual del contexto económico.

El estudio de la UTDT se basa en encuestas a hogares de todo el país y constituye uno de los principales indicadores de expectativas inflacionarias en Argentina. Sus resultados son observados con atención por analistas económicos y el sector político como un termómetro de las percepciones de la población sobre la economía.

Puntos clave:

• Las expectativas de inflación para los próximos 12 meses cayeron a 29,7%, el nivel más bajo desde marzo de 2018
• Los hogares de menores ingresos proyectan una inflación de 31,7%, 3 puntos por encima de los hogares de mayores ingresos (28,7%)
• La brecha entre sectores de ingresos se amplió de 2,4 a 3 puntos porcentuales entre octubre y noviembre
• CABA registró la menor caída regional en expectativas inflacionarias (apenas 1,8 puntos), mientras el Interior bajó 8,2 puntos
• La inflación mensual esperada para los próximos 30 días es de 3,62% en promedio y 2% de mediana