★ El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dará a conocer este martes 10 de febrero el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a enero de 2026, utilizando la metodología anterior en un contexto marcado por la controversia: la salida de Marco Lavagna de la dirección del organismo y la postergación indefinida de la nueva medición prometida.

Según las estimaciones de las principales consultoras económicas del país, la inflación de enero habría mostrado una leve desaceleración respecto al 2,8% de diciembre, aunque sin romper el techo del 2% que se viene sosteniendo desde septiembre de 2025. Esta dinámica contradice las expectativas oficiales de una baja sostenida de la inflación.

Consultoras privadas anticipan inflación por encima del 2%

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, que consolida proyecciones de analistas privados, estimó la inflación de enero en 2,4% y proyectó que el índice interanual alcanzaría el 22,4% a fin de año.

La consultora Equilibra calculó un incremento mensual del 2,2%, con los mayores aumentos concentrados en restaurantes y hoteles (3,8%), bienes y servicios varios (3,1%), alimentos y bebidas no alcohólicas (3,1%) y salud (2,8%). Según este relevamiento, la variación interanual habría llegado al 32%.

Gonzalo Carrera, economista senior de Equilibra, atribuyó la moderación mensual a tres factores: «alimentos y bebidas no estacionales descenderían más de 1,5 puntos porcentuales, por carne más calma; baja en regulados tras fuertes subas en transporte público, nafta y tabaco de diciembre, y dólar estable que abarató ciertos bienes del resto de la núcleo», señaló en su informe.

Carne y verduras, los rubros que traccionaron los precios

EcoGo Consultores estimó que la inflación en alimentos y bebidas alcanzó el 2,5% en enero, con liderazgo del rubro verduras, mientras que las carnes mantuvieron incrementos en torno al 3,6% mensual.

Por su parte, la Fundación Libertad y Progreso proyectó una suba del 2,6% en enero, lo que llevaría la variación interanual a 32,1%, «evidenciando una aceleración, en línea con la dinámica observada desde octubre», según indicó en su reporte.

La entidad vinculada al pensamiento liberal manifestó optimismo para los próximos meses: «a partir de febrero podría revertirse esta tendencia y retomarse el proceso de desaceleración interanual», aunque reconoció que «la leve aceleración inflacionaria que hemos visto es el reflejo de la baja de la demanda de pesos por la creciente incertidumbre electoral que depreció nuestra moneda».

La variable cambiaria y su impacto en los precios

Desde Libertad y Progreso vincularon la dinámica de precios con la depreciación del peso: «esto hizo subir los tipos de cambio y, posteriormente, fue impulsando el alza de los productos comerciables como alimentos y bebidas, cuestión que continúa sucediendo».

La consultora C&T, que releva precios minoristas en la región del Gran Buenos Aires, registró un incremento mensual de 2,4% en enero, «rompiendo la tendencia al alza de los meses previos», y calculó el IPC anual en 29,2%.

En su análisis sectorial, C&T destacó que alimentos y bebidas fue el rubro de mayor incremento (4,1%), «muy influido por la fuerte suba de las verduras». Sobre la carne, señaló que «fue determinante también, al aumentar en torno al 5%, pero se trató del menor ritmo desde octubre».

Continuidad de la metodología anterior genera incertidumbre

El dato de enero será el primero difundido tras la salida de Marco Lavagna del INDEC, en medio de versiones no confirmadas sobre diferencias técnicas y políticas con el gobierno de Javier Milei. La postergación de la nueva metodología de medición del IPC, que estaba prevista para comenzar a aplicarse este año, genera interrogantes sobre la confiabilidad de las estadísticas oficiales.

Organismos internacionales como el FMI y la CEPAL han señalado en reportes anteriores la importancia de contar con sistemas estadísticos robustos e independientes para la toma de decisiones de política económica, especialmente en contextos de alta volatilidad como el argentino.

La tendencia alcista de la inflación desde junio de 2025, que se profundizó a partir de septiembre cuando las cifras volvieron a superar el 2%, desafía el relato oficial de una desaceleración sostenida y plantea interrogantes sobre las políticas antiinflacionarias implementadas por el gobierno libertario.

Puntos Clave:

• El INDEC difundirá este martes el IPC de enero con la metodología anterior, tras la salida de Marco Lavagna y la postergación del nuevo sistema de medición

• Las consultoras privadas estiman una inflación mensual entre 2,2% y 2,6%, con leve desaceleración pero por encima del 2%

• Los rubros con mayores aumentos fueron restaurantes y hoteles (3,8%), alimentos y bebidas (entre 2,5% y 4,1%) y salud (2,8%)

• La variación interanual se ubicaría entre 29,2% y 32%, según las distintas mediciones privadas

• Las consultoras vinculan la presión inflacionaria con la depreciación del peso y la incertidumbre electoral ★