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Sigue la preocupante sangría de dólares de los bancos: ¿dónde van los billetes?

La continua salida de dólares de los bancos afecta las reservas y reconfigura los destinos de esos billetes, generando cambios en la economía real y el consumo.

Publicado hace

2 años

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Lo que tenés que saber:

  • A principios de 2025, los depósitos en dólares cayeron u$s104 millones.
  • El saldo acumulado de la caída de depósitos en lo que va del año es de u$s1.776 millones.
  • El blanqueo de capitales sigue vigente, pero no se espera gran repunte de divisas antes del 7 de mayo.
  • La fuga de dólares impacta la capacidad de los bancos para otorgar créditos en moneda dura.
  • Los dólares que salen de los bancos se destinan principalmente a turismo, compras en el exterior y al sector inmobiliario.

La salida de dólares de los bancos sigue siendo un tema central dentro de la economía argentina, con consecuencias directas sobre las reservas y el acceso a divisas. Desde principios de 2025, los depósitos en dólares han mostrado una tendencia a la baja, sin señales claras de un cambio a corto plazo. En lo que va del año, hasta mediados de marzo, se registró una caída de u$s104 millones, lo que lleva el déficit acumulado a u$s1.776 millones. Esta tendencia refleja una problemática que comenzó a gestarse en 2024, y continúa poniendo presión sobre las arcas del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Impacto del blanqueo y la carga impositiva

El blanqueo de capitales, que aún sigue vigente, no parece ser la solución a la fuga de dólares. A pesar de que la tercera etapa del blanqueo continúa en curso hasta el 7 de mayo, las expectativas sobre una gran recuperación de divisas no son altas. Los expertos prevén que muchas personas y empresas afectadas por fiscalizaciones no utilizarán este proceso como una vía para regularizar sus fondos, dado el 15% de alícuota que deben afrontar al formalizar los billetes. Además, a pesar de las expectativas generadas, el blanqueo no parece tener un impacto inmediato en la entrada de dólares a los bancos.

Menor capacidad crediticia por salida de divisas

La caída de los depósitos en dólares no solo afecta las reservas internacionales del país, sino que también repercute negativamente en los préstamos privados en moneda dura. A mediados de marzo, los créditos en dólares cayeron en u$s210 millones, ubicándose en u$s13.593 millones, lo que evidencia una menor capacidad de los bancos para ofrecer financiamiento a sus clientes en esta moneda. Esta situación se suma a la presión cambiaria, incrementando la incertidumbre económica en un contexto ya marcado por la alta volatilidad del mercado.

¿Hacia dónde van los dólares que se pierden?

Los economistas coinciden en que los dólares que se han ido de los bancos han tenido varios destinos. Amílcar Collante, economista, destacó que en los primeros meses del año, el turismo y las compras en el extranjero fueron las principales razones de la fuga de divisas. “La mayor parte de los últimos tres meses están vinculados al turismo y compras en el extranjero y una parte menor de inmuebles”, expresó. Esta tendencia también se refleja en el mercado inmobiliario, que ha visto un aumento en las operaciones, principalmente en propiedades cuyos precios aún no se han ajustado al nivel actual del dólar.

Oscar Puebla, broker inmobiliario, aseguró que muchas personas están eligiendo colocar sus dólares en ladrillos, con una demanda de propiedades que sigue siendo alta. “Estamos haciendo muchas operaciones porque el cliente se da cuenta que el dólar está planchado y de que hay propiedades a precios viejos», explicó. Además, muchos de estos compradores están sacando sus dólares de los bancos o trayéndolos desde el exterior. Este movimiento está marcando una diferencia clara en el sector, que sigue viendo una fuerte actividad.

El caso de los autos: otro destino para los dólares

Otro sector que ha visto movimientos significativos es el de los autos. Sebastián Menescaldi, director de EcoGo, subrayó que muchos de los dólares extraídos de los bancos se han utilizado para adquirir vehículos. A pesar de que los números de patentamiento muestran un panorama «normal», algunas rebajas de precios y la baja de impuestos han generado un mayor interés en el mercado. Si bien no es un movimiento tan impactante como el inmobiliario, el mercado de autos sigue recibiendo estos dólares, lo que contribuye a la circulación de divisas dentro de la economía.

El panorama para los bancos

A pesar de la fuga de dólares, algunas fuentes bancarias restan importancia a la salida de estos fondos. Según un ejecutivo de un banco privado de primera línea, la salida de dólares dentro de los primeros meses del año es parte de un comportamiento esperado tras el blanqueo. El proceso de normalización de los depósitos sigue siendo positivo, y aunque hay una caída en los últimos meses, los depósitos se mantienen altos en comparación con la media histórica. Este fenómeno también puede ser gestionado por el Gobierno a través de las políticas de financiamiento y la espera de los desembolsos del FMI.

La salida de dólares de los bancos se está canalizando hacia el consumo, el sector inmobiliario y algunos rubros adicionales como los autos. Sin embargo, aún persiste la incertidumbre sobre cómo el Gobierno manejará esta situación, especialmente en un año electoral, donde la volatilidad económica podría generar más desafíos. Con el FMI como uno de los actores clave y la cosecha gruesa de 2025 en el horizonte, el panorama podría mejorar, aunque no sin antes enfrentar múltiples desafíos.

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Riesgo país roza los 830 puntos y el dólar toca máximo con la mirada en EEUU

El indicador de JPMorgan subió 24 unidades hasta las 829 y acumula una suba de más de 45% en el año. Bonos y acciones cayeron en Wall Street y el dólar mayorista marcó un nuevo máximo nominal, en la jornada de las elecciones legislativas de Estados Unidos.

Publicado hace

1 día

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03.11.2026

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El Argentino Diario-Javier Milei, recesión Argentina, desempleo, Indec, Donald Trump, economía, industria manufacturera, sector comercial, Luis Caputo,
La economía argentina en manos ajenas: el riesgo país casi toca los 830 mientras el Gobierno espera un veredicto desde Washington.

Cada punto que suma el riesgo país es plata más cara para financiar al Estado, y este martes sumó 24 en una sola rueda. El indicador quedó a una unidad de los 830 puntos, en una jornada en la que los mercados operaron pendientes de lo que ocurre en otro país.

El indicador que elabora JPMorgan se ubicó en las 829 unidades, un alza de 3% en el día, mientras Estados Unidos celebraba las elecciones legislativas de medio término, en las que se define si demócratas o republicanos se quedan con la mayoría en el Congreso de ese país. El Gobierno de Javier Milei sigue el resultado con atención, sea cual sea.

Más de 45% en el año y 5,3% en dos días hábiles

El riesgo país lleva un incremento de 5,3% en lo que va de noviembre, un mes que apenas suma dos jornadas hábiles, y supera el 45% de aumento en lo que va del año. La escalada no es nueva: como informó este medio, el indicador superó los 600 puntos el 25 de septiembre, llegó a 641 el 28 de ese mes y alcanzó los 675 a mediados de octubre. En cinco semanas y media sumó 227 puntos.

Bonos y acciones en rojo, con un Merval que no acompañó

Los bonos soberanos operaron con pérdidas de hasta 2%, lo que traccionó al alza el riesgo país. Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street cayeron hasta 4%, entre ellas Globant, Cresud (3,1%) y Loma Negra (1,7%).

En el plano local, el Merval avanzó 1,4% y la Bolsa porteña tuvo un desempeño mixto. Subieron Transportadora Gas del Sur (4%) y Banco Macro (3,2%), mientras que bajaron Transener (1,7%) y Sociedad Comercial del Plata (0,9%). La divergencia entre el índice en pesos y los papeles que cotizan en dólares dejó a la vista que el castigo se concentró en la deuda y en los activos medidos en moneda dura.

El dólar tocó un máximo y el Central no intervino

En el frente cambiario, el dólar minorista cerró en $1.570, cinco pesos más que en la rueda anterior, y el mayorista en $1.551, lo que significó un nuevo máximo nominal. El Banco Central (BCRA) no intervino en el mercado cambiario ante una menor oferta de divisas, un dato que expone la fragilidad del esquema en un momento de tensión financiera.

Un Gobierno pendiente de una elección ajena

Entre los factores que repercuten en el país figura la ayuda financiera de Estados Unidos, activada en octubre de 2025, que podría quedar en riesgo si los demócratas se consagran victoriosos. Según trascendió, en el oficialismo creen que Donald Trump perderá la Cámara de Representantes pero conservará el control del Senado. Una economía cuya estabilidad depende del humor del Congreso de otro país es una economía con la soberanía hipotecada.

La deuda como telón de fondo

El Foro Economía y Trabajo advirtió en un documento publicado el 4 de mayo de 2026 que el ajuste fiscal es consecuencia del compromiso de cumplir las metas acordadas con el FMI. En abril de 2025, el Gobierno firmó un programa de Servicio Ampliado por USD 20.000 millones con el organismo, y al cierre de 2025 la deuda total con el Fondo sumaba USD 57.100 millones. El Foro también señaló que los intereses de capital por vencer entre 2026 y 2030 superan los USD 13.400 millones, según datos del organismo, y que en 2025 se capitalizaron intereses por USD 47.325 millones en títulos del Tesoro.

Con cada suba del riesgo país, la Argentina paga más caro un endeudamiento que, según los economistas del Foro, condiciona la política fiscal de los próximos gobiernos. Mientras Washington cuenta votos, los puntos básicos se miden en el bolsillo de los argentinos.

Lo que tenés que saber

  • El riesgo país de JPMorgan subió 24 puntos (3%) y cerró en 829, a una unidad de los 830.
  • Acumula una suba de 5,3% en noviembre y de más de 45% en lo que va del año.
  • Los bonos soberanos cayeron hasta 2% y las acciones argentinas en Wall Street hasta 4%.
  • El dólar minorista cerró en $1.570 y el mayorista en $1.551, un nuevo máximo nominal, sin intervención del BCRA.
  • Las elecciones legislativas de Estados Unidos condicionan la ayuda financiera activada en octubre de 2025.
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