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¡Ni los ricos pagan! Sectores de mayores ingresos registran incremento inusual de mora
Un informe crediticio muestra un aumento extendido de incumplimientos y describe variaciones por edad, género y tipo de entidad.
Lo que tenés que saber
- El estudio de SIISA registra un avance de la morosidad en distintos segmentos.
- Los atrasos llegan a sectores de mayores ingresos.
- Las moras tempranas subieron en bancos y entidades no bancarias.
- Jóvenes y mujeres cuentan con menor acceso y más dificultades de pago.
- El sistema no bancario continúa ampliando su participación en el crédito.
Crecimiento de los atrasos y cambios en el comportamiento del crédito
Un estudio elaborado por SIISA, basado en datos del Banco Central de la República Argentina y fuentes oficiales, reflejó un aumento reciente de la morosidad en el sistema financiero del país. El informe describió que los atrasos, antes más frecuentes en segmentos vulnerables, comenzaron a extenderse entre los sectores de mayores ingresos.
El ratio de irregularidad del crédito, que contempla préstamos personales, tarjetas, consumo, hipotecarios y prendarios, se ubicó en 3,7%, lo que implicó un incremento de 0,5 puntos en comparación con el mes previo. Las moras menores a 90 días, tradicionalmente en torno al 2%, alcanzaron el 5%, señalando un mayor peso de los atrasos iniciales.
Los incumplimientos se observaron tanto en créditos bancarios como no bancarios. En bancos, las moras tempranas registraron 4% en cantidad y 5% en montos. En entidades no bancarias, los valores fueron 6% y 7%, respectivamente.
El informe destacó que la mora empezó a avanzar en niveles altos de ingreso, un grupo históricamente estable dentro del sistema. En ese contexto, Alberto Teszkiewicz, coordinador de desarrollo e investigación de SIISA, señaló: “Que la mora empiece a crecer entre los sectores de mayores ingresos es el dato más revelador. Habla de un estrés financiero que ya no se limita a los segmentos más vulnerables, sino que empieza a alcanzar a quienes históricamente daban estabilidad al sistema”.
Diferencias etarias en el acceso y cumplimiento
El análisis segmentó el crédito por grupos de edad. Los jóvenes concentraron el 7% de los préstamos y el 3% de los montos, frente al 71% y 79% de los adultos menores de 60 años. Según el estudio, esta menor participación se vinculó con baja formalidad laboral, ingresos reducidos y más dificultades para sostener los pagos.
En relación con la mora, los jóvenes registraron atrasos en el 8% de sus créditos —por el 10% del monto en mora temprana— y en el 9% —por el 10% del monto— en atrasos superiores a 90 días. El informe remarcó que “la diferencia entre cantidades y montos se relaciona con que se atrasan en créditos de mayores montos”.
En adultos menores de 60 y mayores de esa edad, las moras tempranas y superiores a 90 días se mantuvieron en niveles de 5% y 3%. En cuanto a los adultos mayores, recibieron el 23% de los créditos y concentraron el 18% de los montos, una relación vinculada a ingresos más bajos, aunque con un cumplimiento relativamente mejor que los segmentos más jóvenes.
Brechas de género en el financiamiento
El informe también examinó diferencias entre mujeres y varones. Con base en datos de Cepal y ONU Mujeres, las mujeres perciben en promedio 13% menos de ingresos que los hombres, una distancia que llega al 14% en el sector privado. Esta diferencia repercute en el acceso al crédito: representan el 52% de los préstamos otorgados, pero solo el 41% de los montos.
Según el estudio, el monto promedio concedido a mujeres equivale al 64% del promedio de los varones. Teszkiewicz explicó: “El menor crédito promedio tiene motivos multicausales: menores ingresos y mayor dificultad para demostrarlos, dado el mayor grado de informalidad, mayor desocupación y subocupación, entre otros factores”.
Bancos y entidades no bancarias: dinámicas distintas
La banca tradicional continúa como principal canal de crédito, con la mayor parte de los montos y del volumen general. Sin embargo, el sector no bancario mostró un rol destacado, especialmente para jóvenes, mujeres y segmentos de menores ingresos. Estas entidades representan el 46% de la cantidad de créditos otorgados y el 17% de los montos totales.
El estudio señaló factores que impulsan esta tendencia, como mayores requisitos bancarios, dificultades para demostrar ingresos formales y el crecimiento de productos ofrecidos por financieras y emisoras de tarjetas no bancarias.
Un escenario que modifica parámetros históricos
El informe indicó que el avance de la mora en sectores de mayores ingresos constituye un cambio relevante en la dinámica del crédito, y lo describió como un fenómeno que “rompe con todas las tendencias históricas”.
Teszkiewicz agregó: “Además del crecimiento de la mora entre los sectores de mayores ingresos —una señal que rompe con todas las tendencias históricas—, persiste una fuerte concentración de falta de acceso entre jóvenes y mujeres. Los jóvenes siguen accediendo menos al crédito y se atrasan más, y las mujeres continúan recibiendo montos menores”.
Soberanía energética
Milei pone a la venta la columna vertebral del sistema eléctrico argentino
El Ejecutivo avanza en la privatización de CITELEC, controlante de la principal red de alta tensión del país, con tres grupos empresariales en carrera y amigos del poder entre los oferentes.
Transener: el Gobierno entrega la columna vertebral del sistema eléctrico
★ El Gobierno de Javier Milei formalizó este lunes la precalificación técnica de los tres grupos empresariales que compiten por adquirir el paquete accionario que el Estado nacional posee en CITELEC S.A., la sociedad controlante de Transener, el principal operador de transporte de energía eléctrica en alta tensión del país. Mañana martes, a las 10 horas, se abrirán los sobres económicos que definirán quién se queda con el activo.
La decisión quedó formalizada mediante la Resolución 540/2026, publicada este lunes en el Boletín Oficial. El proceso se enmarca en el desmembramiento de Energía Argentina S.A. (ENARSA), la empresa estatal cuya privatización fue habilitada por la Ley 27.742 (conocida como Ley Bases) y el Decreto 286/2025, que autorizó la venta de sus activos por etapas.
Lo que se pone en juego no es un activo cualquiera. Transener opera más de 20.000 kilómetros de líneas de alta y media tensión y más de 160 estaciones transformadoras que cubren el 85% del sistema eléctrico nacional, conectando los centros de generación con los de consumo en un trayecto que se extiende 3.700 kilómetros de norte a sur. Una disponibilidad operativa superior al 99,7% y concesiones de hasta 95 años completan el perfil de lo que el propio documento de ENARSA para la venta califica sin eufemismos como «monopolios naturales regulados».
Los tres grupos en carrera y sus vínculos con el poder
Las tres propuestas que superaron la evaluación del «Sobre N°1», presentadas el pasado 14 de abril a través de la plataforma CONTRAT.AR, son las siguientes.
El primer oferente es el consorcio conformado por Genneia y el Grupo Edison Transmisión, que se presenta en forma conjunta. Detrás de Genneia está Jorge Brito, dueño del Banco Macro y presidente de esa compañía energética. El Grupo Edison, por su parte, reúne a los hermanos Patricio y Juan Neuss, señalados públicamente como cercanos al asesor presidencial Santiago Caputo, junto a los socios del fondo Inverlat, Carlos Giovanelli, Damián Pozzoli y Guillermo Stanley, además de Federico Salvai, propietario de Havanna y Aspro, y los empresarios Rubén Cherñajovsky y Luis Galli, dueños de Newsan.
El consorcio llega a esta licitación con un historial de adquisiciones energéticas recientes que incluye el control de la Empresa de Distribución Eléctrica de Tucumán (EDET), la Empresa Jujeña de Energía (EJESA), las Líneas de Transmisión del Litoral (LITSA) y la generadora hidroeléctrica CEMPSA en Mendoza.
El segundo oferente es Edenor, la distribuidora eléctrica del norte del Área Metropolitana de Buenos Aires, que pertenece a los empresarios José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti, tres figuras con larga trayectoria en los negocios ligados al Estado.
El tercero es Central Puerto S.A., la principal compañía privada de generación eléctrica del país, cuyos accionistas están encabezados por Guillermo Reca.
El proceso fue supervisado por la Agencia de Transformación de Empresas Públicas, que descartó impugnaciones y validó la solvencia de los interesados. No se presentaron objeciones al dictamen de preselección.
Un monopolio natural que pasa a manos privadas
CITELEC posee el 52,65% del capital accionario de Transener, incluyendo la totalidad de las acciones clase A, que otorgan el control efectivo de la compañía. Quien adquiera ese paquete pasará a ser accionista co-controlante de CITELEC junto a Pampa Energía, la empresa dirigida por Marcelo Mindlin, y también tomará las riendas de Transener Internacional Ltda. (con operaciones en Brasil) y TRANSBA S.A., responsable del transporte troncal en la provincia de Buenos Aires.
El precio base de la licitación fue establecido en 206 millones de dólares. El resultado de la apertura de sobres se publicará en el sistema CONTRAT.AR y en el portal del Banco Mundial.
La operación no es aislada, es parte de un proceso de desinversión más amplio que ya incluyó la venta de las principales represas hidroeléctricas del Comahue, con la que el Gobierno ingresó 700 millones de dólares a las reservas internacionales. ENARSA también controla participaciones en otras empresas del sector: el 80% de Enarsa Patagonia y de Vientos de la Patagonia, el 50% de UTE Escobar, el 65% de Termoeléctrica Manuel Belgrano y el 68,8% de Termoeléctrica José de San Martín, entre otras.
El Estado se retira de la energía estratégica
La privatización de Transener se inscribe en una lógica más amplia que este medio ya documentó en coberturas anteriores sobre el desguace del sector público energético: la venta de AySA, la licitación de la Hidrovía y el retiro del Estado de la importación de gas natural licuado (GNL) configuran un patrón sistemático de transferencia de activos estratégicos al sector privado bajo el argumento de la eficiencia y la reducción del déficit fiscal.
La urgencia financiera es concreta. El Gobierno enfrenta vencimientos en moneda extranjera por cerca de 9.000 millones de dólares hasta fin de 2026, con un pago de 4.200 millones de dólares a bonistas previsto para julio. En ese contexto, la venta de activos estratégicos como Transener opera como variable de ajuste, al igual que la privatización de AySA que este medio analizó en abril, financiada con el mismo argumento de cubrir compromisos de deuda contraídos con el FMI y el Banco Mundial.
Lo que el Gobierno llama «transformación del sector energético» es, en los hechos, la entrega de monopolios naturales regulados, que operan con concesiones de hasta 95 años, a grupos empresariales con vínculos directos con el entorno del poder. La red que transporta la electricidad de 46 millones de argentinos pasará, en las próximas horas, a manos privadas. El Estado, que financió su construcción y mantuvo su operación durante décadas, recibirá a cambio 206 millones de dólares de precio base, o lo que sea que ofrezcan mañana a las 10.
Puntos clave
- El Gobierno publicó la Resolución 540/2026 con la precalificación técnica de tres grupos para comprar el 50% de CITELEC, controlante de Transener.
- Los oferentes son el consorcio Genneia-Grupo Edison (con figuras cercanas al asesor Santiago Caputo), Edenor y Central Puerto.
- La apertura de los sobres económicos está prevista para el martes 28 de abril a las 10 horas en la plataforma CONTRAT.AR.
- El precio base de la licitación es de 206 millones de dólares; el ganador controlará más de 20.000 km de líneas de alta tensión y el 85% del sistema eléctrico nacional.
- La venta es parte del desmembramiento de ENARSA habilitado por la Ley Bases, en un contexto de urgencia fiscal por vencimientos de deuda de 9.000 millones de dólares hasta fin de año.
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