La actividad económica argentina estaría profundizando su proceso de desaceleración y solo crecería un 1% en lo que resta de 2025, según advirtió la consultora privada Invecq en su último informe. Esta estimación contrasta con las proyecciones oficiales que el Fondo Monetario Internacional (FMI) mantuvo en 5,5% para el año completo.

El panorama surge tras la publicación del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de mayo por parte del INDEC, que registró una leve caída de 0,1% respecto a abril, aunque mantuvo una expansión del 6,1% en el acumulado de los primeros cinco meses del año.

La recuperación se interrumpió en febrero

Según el análisis de Invecq, «la recuperación iniciada a mediados de 2024 se interrumpió en febrero de este año». La consultora precisó que «a partir de marzo, mes previo a la salida parcial del ‘cepo’ cambiario, la economía argentina comenzó a mostrar signos de estancamiento, con una desaceleración en el ritmo de crecimiento».

El informe privado detalló que entre los indicadores de esta desaceleración se encuentran el estancamiento de los salarios y una menor velocidad en el crecimiento del crédito.

«Los primeros indicadores correspondientes a junio apuntan a una continuidad de esta tendencia, y en julio es probable que la reciente volatilidad en las tasas, sumada al elevado costo de financiamiento en términos reales, también haya afectado negativamente a distintos sectores», reveló la consultora.

Sectores a diferentes velocidades

Desde la perspectiva sectorial, Invecq sostuvo que «se mantiene la dinámica de diferentes velocidades», señalando que mientras algunos sectores «están traccionando con fuerza, aunque con una moderación en el ritmo de crecimiento», otros «vinculados al consumo interno, evidencian una salida lenta de la recesión».

El análisis destacó que «actividades como el turismo receptivo y la ocupación hotelera continúan en una situación claramente recesiva».

El efecto estadístico de las proyecciones

Pese a mantener su proyección de crecimiento del 5% del PBI para 2025, Invecq aclaró que «este número está fuertemente influenciado por el efecto arrastre estadístico de la segunda mitad de 2024 y del impulso observado en los primeros meses del año».

La consultora estimó que «la economía cerraría el año en niveles similares a los de fines de 2024, por lo que el crecimiento restante requerido para alcanzar el 5% proyectado sería de alrededor de 1%».

FMI mantiene optimismo oficial

En paralelo, el FMI ratificó su previsión de crecimiento de 5,5% para Argentina en 2025 en su último informe Perspectivas de la Economía Mundial, publicado este martes en Washington. Esta estimación está en línea con las previsiones del gobierno nacional y proyecta un crecimiento de 4,5% para 2026.

El organismo internacional mantuvo estas perspectivas para Argentina en un contexto global donde mejoró sus previsiones generales a 3% para 2025 y 3,1% para 2026.

Reformas estructurales como requisito

Invecq consideró que el panorama actual «vuelve a ponerse en evidencia la dificultad estructural de la economía argentina para superar los techos de actividad alcanzados en los últimos años».

Para revertir esta situación, la consultora señaló que «será imprescindible que en los próximos meses se consolide la estabilización macroeconómica y se impulse una nueva fase de reformas estructurales -previsional, tributaria, laboral y fiscal- que doten al país de una mayor productividad y capacidad de crecimiento sostenido».

Puntos clave:

• La actividad económica registró una caída de 0,1% en mayo según el EMAE del INDEC
• La recuperación económica iniciada a mediados de 2024 se interrumpió en febrero de 2025
• Solo se proyecta un crecimiento del 1% para el resto del año, según consultora Invecq
• El FMI mantiene su proyección oficial de 5,5% para el año completo
• El turismo receptivo y la ocupación hotelera continúan en situación recesiva