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Economía obtuvo más de $400.000 millones y consiguió financiamiento adicional

En total se recibieron 1.565 ofertas por valor nominal (VNO) de $636.834 millones, de los cuales se adjudicaron $362.459 millones de nominales, que representan un valor efectivo de $401.680 millones.

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El Ministerio de Economía obtuvo más de $400.000 millones en la licitación de hoy y consiguió $107.282 millones adicionales a los vencimientos previstos para esta semana, lo que le permitió superar con éxito las especulaciones que hubo en los últimos días sobre la posibilidad de un mal resultado, luego de que desde Juntos por el Cambio cuestionaran la sostenibilidad de deuda en pesos al calificarla de «impagable».

En total se recibieron 1.565 ofertas por valor nominal (VNO) de $636.834 millones, de los cuales se adjudicaron $362.459 millones de nominales, que representan un valor efectivo de $401.680 millones.

Como el Tesoro afrontaba vencimientos por $294.398 millones esta semana, obtuvo un financiamiento neto de $107.282 millones, un 36% más que el total previsto para la semana en curso.

En la licitación de hoy se colocaron cuatro bonos en pesos, tres de ellos con vencimiento a mediados del corriente año y otro con plazo previsto para 2027, y se extendió a $326.282 millones el financiamiento que obtuvo del mercado local en lo que va de 2023, según se informó oficialmente.

Del total del financiamiento obtenido, 53% estuvo compuesto por instrumentos indexados por CER, 38% por instrumentos a tasa fija y el 9% restante por instrumentos a tasa variable.

Asimismo, el 91% correspondió a instrumentos con vencimiento en 2023 mientras que el 9% restante tienen vencimiento en 2027.

La semana pasada hubo enfrentamientos cruzados entre el Gobierno y el principal frente opositor, Juntos por el Cambio (JxC), luego de que sus principales dirigentes emitieran un comunicado conjunto en el que manifestaron sus dudas sobre la sostenibilidad de la deuda pública.

En ese sentido, dijeron estar «en contra de la utilización de instrumentos financieros en pesos, ajustados en dólares con tasas de interés imposibles de pagar, o en dólares a tasas usurarias», y acusaron a las autoridades de dejar «una bomba de tiempo al próximo» gobierno.

Sobre este tema se expresaron ministros, exfuncionarios y hasta economistas, que cuestionaron la actitud de la oposición, a la que acusaron de querer desestabilizar el mercado de deuda, para así generar una crisis que mejore sus chances de ganar las elecciones presidenciales de este año.

Gabriel Rubinstein, secretario de Programación Económica y virtual viceministro de Economía, apuntó específicamente contra referentes económicos de la oposición: el ex ministro de Hacienda, Hernán Lacunza; los diputados nacionales, Luciano Laspina y Ricardo López Murphy; y el economista y decano de la Escuela de Gobierno de la Universidad Di Tella, Eduardo Yeyati.

«Si el problema son los vencimientos 2023, ¿por qué no cambian el discurso? ¿Qué tal si dicen que de ninguna manera piensan reperfilar?», cuestionó Rubistein a los economistas de la oposición en un hilo de Twitter.

«A diferencia del período 2016/2019, en que se emitía mayoritariamente deuda en dólares, hoy el mercado de deuda en pesos constituye la principal fuente de financiamiento del Tesoro», afirmó Rubistein.

En el mismo sentido se expresó el exministro de Economía Martín Guzmán, quien dijo que el comunicado de JxC sobre la deuda pública fue «irresponsable, falto de fundamentos y plagado de omisiones vergonzosas», y responsabilizó al principal frente opositor de querer «generar inestabilidad para ganar una elección».

«El objetivo de la oposición», dijo Guzmán, es «que no se pueda refinanciar la deuda en pesos, como pasó en 2019 cuando gobernaban», aunque sostuvo que equivocan su diagnóstico, ya que la deuda en pesos ahora está en manos de «ahorristas locales», mientras cuatro años atrás estaba mayormente en poder de «capital especulativo».

«El comunicado de JxC muestra un modo de hacer política que explica por qué nos cuesta tanto ser un país más estable. Generar inestabilidad para ganar una elección nos daña como sociedad. Es, además de irresponsable, falto de fundamentos y está plagado de omisiones vergonzosas», afirmó Guzmán en un hilo de Twitter.

Otro de los que se refirió al tema fue el director de la consultora PxQ, Emmanuel Álvarez Agis, que aseguró que «la deuda en pesos desde el punto de vista técnico no representa ningún problema para la Argentina».

«Uno puede deducir es que Cambiemos quiere que el gobierno tenga una crisis financiera donde la deuda se haga pomada y el dólar se vaya al demonio para obtener un beneficio no solo electoral sino económico-político», dijo Álvarez Agis en diálogo con Radio con Vos.

En el marco del Programa de Creadores de Mercado, mañana se efectuará la segunda vuelta de la licitación, en donde se podrán recibir y adjudicar ofertas por hasta 20% del total del valor nominal adjudicado en la licitación del día de hoy.

La próxima licitación tendrá lugar el viernes 24 de febrero, en base a lo establecido en el cronograma preliminar del primer semestre de 2023.

Gremiales

La Cámara del Trabajo le devolvió al Gobierno la reforma laboral que la CGT había logrado frenar

La Cámara Nacional del Trabajo revocó la medida cautelar que suspendía 82 artículos de la Ley de Modernización Laboral (N° 27.802) tras la apelación del Gobierno. El fallo de primera instancia del juez Raúl Ojeda, que había paralizado el núcleo de la reforma a pedido de la Confederación General del Trabajo (CGT), quedó sin efecto en este punto; sin embargo, la discusión de fondo sobre la constitucionalidad de la norma continúa abierta en los tribunales.

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La Cámara revocó la cautelar y reactiva los 82 artículos de la reforma laboral

★ La Cámara Nacional de Apelaciones del Trabajo hizo lugar a la apelación presentada por el Gobierno nacional y revocó la cautelar que mantenía en suspenso 82 artículos de la Ley N° 27.802, la denominada reforma laboral sancionada por el Congreso el pasado 28 de febrero y publicada en el Boletín Oficial el 6 de marzo de 2026. Con la revocación, los artículos vuelven a estar en vigencia plena mientras continúa la tramitación del juicio de fondo sobre su constitucionalidad.

La medida cautelar original había sido dictada el 30 de marzo por el titular del Juzgado Nacional del Trabajo N° 63, el juez Raúl Horacio Ojeda, quien hizo lugar al planteo de la CGT y suspendió provisoriamente las disposiciones más sensibles de la norma: cambios en el cálculo indemnizatorio, la derogación de la ley de teletrabajo, la creación del Fondo de Asistencia Laboral (FAL), las modificaciones al derecho de huelga, el banco de horas, las limitaciones a la negociación colectiva y el esquema de responsabilidad solidaria en tercerización, entre otros.

Una batalla judicial que el Gobierno peleó por varias vías

El fallo de la Cámara no llegó de manera lineal. El Gobierno recurrió a múltiples estrategias paralelas para levantar la suspensión. Luego de que el propio juez Ojeda concediera el recurso de apelación con efecto devolutivo (lo que mantenía la cautelar vigente mientras tramitaba la apelación), la Procuración del Tesoro de la Nación presentó además un recurso extraordinario de per saltum ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación el 16 de abril, buscando saltear instancias y obtener una resolución urgente del máximo tribunal. El Ejecutivo argumentó incompetencia del juez laboral, ausencia de caso judicial concreto y gravedad institucional al haberse suspendido una ley emanada del Congreso.

En simultáneo, la jueza federal Macarena Marra González, del fuero Contencioso Administrativo Federal, intervino para reclamar que el expediente principal fuera resuelto por esa cámara y no por el fuero laboral, lo que abrió un conflicto de competencias que también complejizó el trámite. Finalmente, fue la Cámara del Trabajo la que se pronunció primero y revocó la medida cautelar.

Qué artículos recuperan vigencia

Con la revocación, recobran aplicación inmediata los artículos suspendidos más cuestionados por el sindicalismo. Entre ellos: el nuevo esquema de cálculo de indemnizaciones que excluye conceptos como el aguinaldo de la base liquidatoria; el FAL, el fondo de capitalización que reemplaza parcialmente el esquema tradicional de indemnización por despido; las modificaciones al régimen de negociación colectiva que habilitan la primacía de los convenios de empresa por sobre los de actividad, uno de los puntos más resistidos por los gremios; las nuevas reglas sobre teletrabajo, banco de horas y fraccionamiento de vacaciones; las disposiciones que limitan la huelga en servicios esenciales; y los cambios que reducen la responsabilidad solidaria de las empresas en casos de tercerización.

El fallo no resuelve, sin embargo, la cuestión de fondo: la inconstitucionalidad de la norma que la CGT reclama en el expediente principal seguirá su trámite ante la Justicia. Tampoco cancela los efectos de las cautelares dictadas en otros casos, como la que protege el empleo de unos 1.500 agentes judiciales del Juzgado N° 30, ni los fallos que declararon inconstitucional el artículo 55 en Córdoba y La Plata.

Una saga que comenzó antes de la sanción

Como informó este medio desde noviembre de 2025, el conflicto en torno a la reforma laboral no comenzó con la sanción de la ley. La CGT advirtió desde el primer momento que la iniciativa reproducía los contenidos del capítulo laboral del DNU 70/2023, que ya había sido suspendido por la propia Cámara del Trabajo en enero de 2024 y luego declarado inconstitucional por la Sala de feria del mismo tribunal. La central obrera realizó un paro nacional de 24 horas el mismo día del debate en Diputados y presentó amparos ante dos fueros distintos el mismo día en que la ley se publicó en el Boletín Oficial.

La judicialización avanzó con celeridad. En apenas tres semanas desde la promulgación, el juez cordobés Ricardo Gileta declaró inconstitucional el artículo 55, el Tribunal del Trabajo N° 3 de La Plata replicó ese criterio, y el juez Herman Mendel suspendió el traspaso del Fuero Laboral a la Ciudad de Buenos Aires. El 30 de marzo llegó la cautelar más amplia, la del juez Ojeda, que paralizó el grueso de la norma. Ahora, la Cámara revierte esa decisión, aunque la guerra judicial continúa.

El fondo sigue irresuelto y el camino puede llegar a la Corte

La revocación de la cautelar representa un triunfo político importante para el Gobierno de Javier Milei, que necesitaba mostrar resultados concretos de su agenda de desregulación laboral. Pero la pelea dista de estar terminada. Si la Cámara hubiera confirmado la cautelar, el expediente habría escalado directamente a la Corte Suprema. Con la revocación, el escenario es inverso: ahora la CGT y los gremios impugnantes son quienes tienen incentivos para acelerar la tramitación del juicio de fondo o recurrir al máximo tribunal.

Según especialistas en derecho laboral, el recorrido judicial podría extenderse por meses o incluso más de un año. En ese plazo, trabajadores con juicios individuales en curso podrán igualmente plantear la inconstitucionalidad de artículos específicos en cada causa, lo que mantiene la disputa viva juzgado por juzgado. Empleados del Comercio y otros gremios habían presentado también sus propias cautelares con alcances distintos, lo que fragmenta el mapa judicial y dificulta cualquier lectura definitiva.

Puntos clave:

  • La Cámara Nacional del Trabajo revocó la cautelar que suspendía 82 artículos de la Ley N° 27.802, a pedido del Gobierno.
  • Los artículos más sensibles de la reforma laboral, que estaban suspendidos desde el 30 de marzo por el juez Raúl Ojeda, recuperan vigencia plena.
  • El juicio de fondo sobre la inconstitucionalidad de la ley, promovido por la CGT, continúa abierto.
  • El Gobierno había apelado por dos vías paralelas: ante la Cámara del Trabajo y mediante un per saltum ante la Corte Suprema presentado el 16 de abril.
  • La disputa judicial puede extenderse por meses; los trabajadores con causas individuales conservan el derecho a impugnar artículos específicos en cada juzgado.
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