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Qué es el «rulo cambiario» que intenta frenar Caputo con el cepo

El Banco Central reinstauró una restricción que impide operar dólar financiero durante 90 días tras acceder al oficial, para cortar maniobras especulativas.

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El Argentino Diario-Luis Toto Caputo.

Lo que tenés que saber

  • El BCRA activó una veda de 90 días para comprar dólar MEP tras operar en el oficial
  • La decisión apunta a frenar el “rulo” cambiario que dejaba grandes ganancias
  • La medida se formalizó mediante la Comunicación «A» 8336
  • Usuarios accedían al MULC y revendían en el MEP con diferencia de precio
  • Familias enteras podían ganar hasta $1.000.000 con esta operatoria

Caputo reinstala el cepo al dólar: buscan frenar el “rulo” con el MEP

El equipo económico liderado por Luis Caputo dispuso una nueva restricción cambiaria para contener una maniobra que, en pocas semanas, se popularizó entre ahorristas y generaba una importante fuga de divisas. El Banco Central publicó hoy la Comunicación «A» 8336, que establece una espera obligatoria de 90 días para operar dólar MEP luego de acceder al dólar oficial.

La medida reactiva una de las regulaciones más representativas del cepo cambiario, y llega en respuesta al incremento del llamado «rulo» o «puré», una operatoria que permitía obtener una ganancia rápida gracias a la diferencia entre el valor del dólar oficial y el de los dólares financieros o paralelos.

Cómo funcionaba el “rulo” cambiario

El esquema consistía en comprar dólares en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) al precio oficial —que el martes marcaba $1.385— y luego revenderlos en el mercado MEP o paralelo, donde la cotización alcanzaba los $1.410. La diferencia generaba una ganancia de $25 por cada dólar comprado.

A modo de ejemplo, por una compra de USD 1.000, el beneficio era de $25.000. Para quienes accedían al cupo de USD 10.000, la utilidad escalaba hasta $250.000. Según un informe citado por iProfesional, una familia de cuatro personas podía acumular entre $600.000 y $1.000.000 repitiendo esta maniobra.

Qué dice la nueva norma del BCRA

A partir de esta decisión, quienes compren divisas en el mercado oficial deberán completar una declaración jurada donde se comprometen a «no concertar (…) compras de títulos valores con liquidación en moneda extranjera» durante los 90 días posteriores.

El objetivo oficial es cortar el acceso legal al circuito de arbitraje financiero, que funcionaba dentro del marco normativo pero con resultados contrarios a la política cambiaria del Gobierno.

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Caputo vinculó el fin del cepo con el RIGI, sin fijar una fecha

En Bangkok, el ministro habló de US$50.000 millones en inversiones aprobadas y US$160.000 millones en carpeta. Los montos que citó no equivalen a desembolsos efectivos ni a una eliminación inmediata de las restricciones.

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El Argentino Diario-Luis Toto Caputo.

El levantamiento de las restricciones cambiarias quedó vinculado a inversiones del RIGI, sin un anuncio de eliminación inmediata ni una fecha precisa. Ese fue el planteo de Luis Caputo en una exposición difundida por el Ministerio de Economía el 16 de octubre.

El ministro de Economía participó en Bangkok de una charla con Susana Cordeiro Guerra, vicepresidenta del Banco Mundial para América Latina y el Caribe, durante las Reuniones Anuales del FMI y el Banco Mundial. Allí afirmó que la Argentina tiene un “excedente de dólares”.

Proyectos aprobados y proyectos en carpeta

Caputo sostuvo que el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones reúne “inversiones aprobadas por 50.000 millones de dólares y otros 160.000 millones de dólares en carpeta”. Luego afirmó: “Eso ya representa una cantidad de dólares suficiente para que podamos levantar las restricciones cambiarias”.

Los montos de proyectos aprobados y en carpeta no equivalen a dólares ya ingresados al país. El comunicado registra las cifras y la expectativa del ministro, pero no acredita desembolsos por esos montos ni establece un calendario para retirar los controles.

Las cifras del planteo oficial

El funcionario también afirmó que el Banco Central compra más de US$100 millones diarios y que durante el año acumuló cerca de US$16.000 millones. En materia de financiamiento, atribuyó al crédito al sector privado un aumento del 170% en dos años y medio.

Esas cifras corresponden a las declaraciones de Caputo recogidas por su cartera, no a una comprobación independiente de las series del Banco Central. La distinción entre proyectos, desembolsos y compras de divisas permite separar la expectativa oficial de los recursos efectivamente disponibles.

Lo que tenés que saber

  • Caputo expuso en Bangkok durante las Reuniones Anuales del FMI y el Banco Mundial.
  • Atribuyó al RIGI US$50.000 millones en inversiones aprobadas y US$160.000 millones en carpeta.
  • Vinculó esas inversiones con el levantamiento de las restricciones cambiarias.
  • Afirmó que el BCRA acumuló compras cercanas a US$16.000 millones en el año.
  • La exposición difundida por Economía no fijó una fecha para eliminar el cepo.
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