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Cachanosky: «La política monetaria de Milei es peor que el Plan Bonex»
El economista criticó las medidas económicas de Javier Milei, calificándolas de «confiscación», y cuestionó la política del Banco Central y el cepo cambiario.
Lo que tenés que saber:
- Roberto Cachanosky calificó de «confiscación» la política monetaria del Gobierno, comparándola con el Plan Bonex.
- El economista criticó la intervención del Banco Central y el cepo al dólar, sugiriendo que el mercado debería fluir libremente.
- Según Cachanosky, obligar a los exportadores a vender dólares a un tipo de cambio inferior al del mercado es un «robo».
- El FMI no exigió una devaluación del peso, según declaraciones de Luis Caputo.
- El nuevo acuerdo con el FMI incluirá un rescate de Letras Intransferibles para recapitalizar al Banco Central.
Cachanosky y su crítica al modelo económico de Milei
El economista Roberto Cachanosky no ahorró críticas a la política monetaria del Gobierno de Javier Milei, que definió como «una confiscación». En una entrevista reciente, Cachanosky expresó su preocupación por el control del tipo de cambio y la intervención del Banco Central, una situación que comparó con el Plan Bonex de la década del 80. En este sentido, destacó que el actual modelo económico perjudica a los exportadores al obligarlos a vender sus dólares a un tipo de cambio inferior al del mercado. Esta política, a su juicio, es un “robo” disfrazado, ya que está obligando a estos actores económicos a recibir un valor menor por sus divisas.
La propuesta de liberar el mercado cambiario
En su intervención, Cachanosky cuestionó abiertamente la continuidad del cepo al dólar y sugirió que el Gobierno debería liberar el mercado cambiario. «Si Caputo dice que no hay suficientes pesos para una corrida contra el dólar, entonces, ¿por qué no liberan el mercado?», indicó. Según el economista, si el Gobierno está tan confiado en la estabilidad de su política económica, debería permitir que el tipo de cambio flote libremente. De esta forma, consideró que el peso se ajustaría naturalmente sin necesidad de recurrir a controles como el cepo o las intervenciones del Banco Central.
El problema del control de cambio y la intervención del Banco Central
Otro de los puntos que resaltó Cachanosky fue el control de cambio impuesto por el Banco Central, el cual, según él, crea un mercado que no es realmente libre. «Todo lo que el Banco Central pone, que no le pertenece, como el encaje bancario, está afectando el mercado libre», afirmó. Además, argumentó que el Banco Central estaría utilizando alrededor de 19.000 millones de dólares para intentar mantener el tipo de cambio estable, lo que, a su juicio, se traduce en una intervención artificial y peligrosa para la economía.
La postura del Gobierno frente al FMI y la política monetaria
En paralelo a estas declaraciones, el Ministro de Economía, Luis Caputo, descartó la posibilidad de una devaluación y confirmó que el nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) no requerirá cambios radicales en la política cambiaria. Caputo explicó que el acuerdo, que se espera concrete en el primer cuatrimestre de 2025, no incluye la exigencia de una devaluación del peso. A pesar de las expectativas sobre el acuerdo con el FMI, el ministro insistió en que la solución a los altos precios en dólares radica en reducir impuestos y aumentar la competencia en sectores clave.
"Caputo dice que 'no hay pesos suficientes', pero si esto es así liberá el mercado, sacá el cepo, dejá que el dólar suba y dejá el libre mercado, ¿cuál sería el problema? Ellos mismos se están argumentando al revés", analiza el economista Roberto Cachanosky.
— De Acá en Más (@DeAcaEnMasOk) March 7, 2025
"Si tenés el 'mejor… pic.twitter.com/wBEshQKqel
El rescate de Letras Intransferibles y la recapitalización del Banco Central
Otro aspecto destacado del acuerdo con el FMI es el rescate de las Letras Intransferibles, un mecanismo financiero que permitirá que el Banco Central recupere recursos. Según Caputo, los fondos que lleguen a través de este acuerdo servirán para recapitalizar al Banco Central, particularmente mediante la recompra de deuda que el organismo posee del Tesoro. Este movimiento, parte de una estrategia más amplia para mejorar las reservas del Banco Central, busca aliviar la presión sobre el sistema financiero.
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Volar en la Argentina de Milei sale en dólares: la tasa aeroportuaria se dolarizó por decreto
El Gobierno oficializó en el Boletín Oficial la dolarización de la Tasa de Uso de Aeroestación doméstica con un tope de US$9 por pasajero, un cambio que preserva los ingresos de Aeropuertos Argentina 2000 y que la propia Corporación América ya había comunicado a la SEC. La medida se inscribe en la renegociación de la concesión, prorrogada hasta 2049, mientras Milei se excusó de intervenir en el expediente por su vínculo previo con el grupo empresario.
La Tasa de Uso de Aeroestación (TUA) doméstica que pagan los pasajeros de vuelos de cabotaje en los aeropuertos operados por Aeropuertos Argentina 2000 tendrá un tope de US$9. El cambio, que implica dolarizar el cargo que antes se expresaba en pesos, quedó formalizado mediante la Resolución 69/2026 del Organismo Regulador del Sistema Nacional de Aeropuertos (ORSNA), publicada este viernes en el Boletín Oficial. Regirá a los 60 días corridos de su publicación.
El cargo es abonado por el pasajero dentro del precio del pasaje y recaudado por las aerolíneas, que luego lo transfieren a AA2000. El esquema anterior contemplaba valores en pesos escalonados por categoría aeroportuaria: $5.685 para los de categoría I, $3.963 para los de categoría II y $3.472 para los de categorías III y IV. La resolución no establece una regla de conversión específica a pesos para el nuevo importe en dólares, por lo que no es posible determinar un porcentaje único de incremento respecto de los valores anteriores ni anticipar cuánto variará el precio final de los pasajes.
El anuncio que llegó primero a la SEC
Antes de que la medida se publicara en el Boletín Oficial, la Corporación América Airports, controlante de AA2000, ya había informado el cambio. El 28 de septiembre, la empresa presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) una comunicación en la que describió la dolarización y el nuevo tope de US$9 por pasajero embarcado. El detalle no es menor: el acreedor extranjero se enteró antes que el ciudadano argentino.
El ORSNA justificó la medida en la necesidad de preservar el valor de la contraprestación percibida por la concesionaria, evitar ajustes nominales reiterados y sostener los ingresos de la concesión. En los fundamentos de la resolución no aparece ninguna referencia al impacto sobre el bolsillo del pasajero ni al costo del transporte aéreo doméstico para los usuarios.
La concesión prorrogada hasta 2049 y el vínculo de Milei con el grupo
La dolarización de la TUA se inscribe en la renegociación integral del contrato de concesión de AA2000, un proceso que extendió la vigencia del acuerdo hasta el 13 de febrero de 2049 y estableció otros siete años adicionales para amortizar las inversiones adicionales comprometidas, sujetos al cumplimiento de condiciones. En el marco de ese acuerdo, la empresa asumió la obligación de invertir directamente US$600 millones adicionales, IVA incluido.
Para acreditar la disponibilidad de ese capital, AA2000 deberá presentar antes del 30 de junio de 2027 un informe emitido por una firma de auditoría de alcance mundial. Además, deberá completar el 75% de las obras correspondientes a esa inversión antes del 31 de diciembre de 2031. El entendimiento también obliga a la concesionaria a desistir de la demanda judicial que inició en 2023 por la supuesta distorsión de la ecuación económico-financiera de su contrato.
En ese contexto, el presidente Javier Milei se excusó de intervenir en los asuntos vinculados con AA2000 y su grupo empresario, invocando su anterior relación profesional con Corporación América. La excusación por razones de «decoro y delicadeza» no impidió que el gobierno avanzara en la renegociación ni que el ORSNA aprobara la dolarización de la tasa.
Tarifas de aterrizaje, en pesos; TUA, en dólares
La dolarización alcanza exclusivamente a la tasa de uso de aeroestación de cabotaje. Las tarifas de aterrizaje y estacionamiento de la aviación comercial doméstica permanecen expresadas en pesos en el nuevo cuadro tarifario. La asimetría entre una TUA en dólares y las restantes tarifas aeroportuarias en pesos genera una estructura de ingresos bimonetaria para la concesionaria, cuyo impacto sobre el precio de los pasajes dependerá del tipo de cambio vigente al momento de la conversión.
El acuerdo de renegociación también mantiene la afectación mensual del 15% de los ingresos totales de la concesión a patrimonios específicos. La combinación de una tasa dolarizada, obligaciones de inversión certificadas por auditoras internacionales y compromisos de desistimiento judicial configura un esquema en el que el Estado garantizó a la empresa protección contra la inflación y continuidad contractual por más de dos décadas.
Lo que tenés que saber:
- La Resolución 69/2026 del ORSNA dolariza la Tasa de Uso de Aeroestación doméstica con un tope de US$9 por pasajero; entra en vigencia a los 60 días de su publicación en el Boletín Oficial.
- Corporación América Airports comunicó el cambio a la SEC el 28 de septiembre, antes de la publicación oficial en Argentina.
- La concesión de AA2000 fue prorrogada hasta 2049; la empresa debe invertir US$600 millones adicionales y desistir de su demanda judicial contra el Estado.
- Las tarifas de aterrizaje y estacionamiento permanecen en pesos; solo la TUA de cabotaje pasa a dólares.
- Milei se excusó de intervenir por su vínculo previo con Corporación América, pero el gobierno concretó la renegociación y la dolarización de la tasa.
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