Consumo
Recesión sin freno: el consumo cayó 1,9% en febrero, con un desplome de la carne vacuna del 14,7%
El índice de la Universidad de Palermo reveló una baja del 1,7% en el primer bimestre, con desplome del 14,7% en carne vacuna y caída del 3,5% en IVA. El crédito perdió dinamismo tras crecer 51,6% en 2025.
★ El consumo privado en Argentina registró en febrero de 2026 una caída del 1,9% en comparación con el mismo mes del año anterior, según datos del Índice de Consumo Privado (ICP-UP) elaborado por la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo.
Este resultado representa el tercer mes consecutivo de contracción interanual, lo que arroja una baja acumulada del 1,7% para el primer bimestre del año, evidenciando que la recesión del consumo iniciada en 2025 (cuando los mayoristas cayeron 6,8% y los supermercados apenas crecieron 2%) se profundiza en 2026.
A pesar de esta tendencia anual, el indicador presentó una suba del 1,1% en la medición mensual respecto a enero, aunque esta leve recuperación estacional no logra revertir la tendencia recesiva de fondo.
IVA, patentamientos y carne en caída
La baja en el consumo se reflejó en indicadores específicos como la recaudación del IVA, que cayó un 3,5% interanual en febrero al descontar el efecto de los precios.
Asimismo, el patentamiento de automóviles registró una disminución del 3,4% respecto al año previo, mientras que el consumo de carne vacuna en enero mostró un descenso del 14,7% interanual, exponiendo el impacto del ajuste sobre el poder adquisitivo de los sectores populares.
El dato del 14,7% de caída en el consumo de carne contrasta brutalmente con la escalada de precios en este rubro básico, que según el INDEC aumentó 3,3% en alimentos en febrero y acumula subas de entre 47,6% y 60,4% interanual según el canal de comercialización.
El crédito pierde dinamismo tras el boom de 2025
El informe de la Universidad de Palermo señala que «pese a la suba en la comparación mensual, la variación interanual mostró, por tercer mes consecutivo, una caída».
El estudio también indica una pérdida de dinamismo en el crédito, al mencionar que «en el caso de las compras con tarjetas, por ejemplo, en febrero aumentaron 5,8% interanual, y acumularon en el bimestre un alza de 8,7%, cuando durante 2025 habían crecido al 51,6%«.
Esta desaceleración abrupta del crédito evidencia que el financiamiento mediante tarjetas, que había permitido sostener artificialmente el consumo durante 2025 (cuando el 43,6% de las ventas en supermercados se realizó con tarjetas de crédito según datos del INDEC), pierde fuerza en 2026.
Carne aviar, recreación y turismo en retroceso
En otros rubros, las ventas de carne aviar bajaron un 11,5% interanual en enero, mientras que el sector de recreación y turismo mostró señales de estancamiento hacia el cierre de la medición, con caídas en el consumo en patios de comida y en la asistencia a cines.
Por el contrario, la venta de motocicletas se incrementó un 72,3% en la comparación interanual de febrero, sugiriendo que los sectores de menores ingresos recurren a este medio de transporte más económico ante la imposibilidad de acceder a automóviles.
La recesión del consumo se profundiza en 2026
El dato del 1,9% de caída interanual en febrero confirma que la recesión del consumo iniciada en 2025 se profundiza en 2026, evidenciando el fracaso del modelo económico del gobierno de Milei que apostó todo al ajuste fiscal sin considerar el impacto sobre la demanda interna.
Los datos del INDEC de diciembre 2025 ya habían mostrado que los mayoristas finalizaron el año con una caída del 6,8% anual y que los supermercados apenas crecieron 2% a precios constantes, mientras que los shoppings registraron una retracción del 2,4%.
Con el 1,7% de caída acumulada en el primer bimestre de 2026, el consumo privado ratifica la tendencia recesiva que golpea directamente a los sectores productivos, comerciales y de servicios que dependen de la demanda interna.
El impacto del ajuste sobre el poder adquisitivo
La contracción del consumo es consecuencia directa del ajuste brutal sobre salarios, jubilaciones y subsidios aplicado por el gobierno libertario durante sus primeros dos años de gestión.
Según datos oficiales, los ingresos de trabajadores y jubilados acumulan pérdidas de entre 15% y 20% en términos reales desde diciembre de 2023, mientras que la canasta básica total alcanzó $1.397.671,83 en febrero, creciendo 32,1% interanual.
El salario promedio privado de $1.798.332 quedó apenas $400.000 por encima de la línea de pobreza en febrero, evidenciando la extrema vulnerabilidad económica de millones de hogares argentinos que ya no pueden sostener niveles mínimos de consumo.
Inflación persistente y consumo en caída: el círculo vicioso del ajuste
La combinación de inflación persistente (que se mantiene en torno al 2,9% mensual desde enero) con consumo en retroceso expone el círculo vicioso del modelo económico libertario: el ajuste sobre ingresos no logra contener los precios, la inflación erosiona el poder adquisitivo, el consumo se desploma, y la recesión se profundiza sin horizonte de recuperación.
La caída del 14,7% en el consumo de carne vacuna, el retroceso del 3,5% en el IVA, la contracción del 3,4% en patentamientos y el estancamiento de recreación y turismo configuran un panorama de deterioro generalizado de la actividad económica vinculada al mercado interno.
Puntos clave:
- El consumo privado cayó 1,9% interanual en febrero, completando tres meses consecutivos de contracción y acumulando una baja del 1,7% en el bimestre
- El consumo de carne vacuna se desplomó 14,7% interanual en enero, mientras la recaudación de IVA cayó 3,5% y los patentamientos retrocedieron 3,4%
- El crédito con tarjetas perdió dinamismo: creció apenas 5,8% interanual en febrero contra el 51,6% de todo 2025
- Las ventas de carne aviar bajaron 11,5% y los sectores de recreación y turismo mostraron estancamiento y caídas
- La recesión del consumo se profundiza tras el desplome de 6,8% en mayoristas y el magro 2% de crecimiento en supermercados durante 2025
Consumo
El sueldo que no alcanza: la brecha entre inflación y salarios destruye el consumo de las familias argentinas
Los datos cruzados del INDEC y del Ministerio de Capital Humano revelan que los salarios perdieron terreno frente a los precios tanto en marzo como en el primer trimestre del año. La brecha acumula presión sobre las familias trabajadoras en un contexto de tarifas disparadas y canasta básica que no cede.
Salarios contra inflación: el poder adquisitivo sigue cayendo y el consumo interno se resiente
★ En marzo de 2026, la inflación registrada por el INDEC fue del 3,4%, mientras que la Remuneración Imponible Promedio de los Trabajadores Estables (RIPTE), que publica el Ministerio de Capital Humano a través de la Secretaría de Trabajo, creció apenas un 2,4%. La diferencia, de un punto porcentual, puede parecer menor en términos abstractos, pero se convierte en un deterioro concreto y mensurable para los hogares que dependen de un salario para subsistir.
La tendencia se sostiene al ampliar el horizonte temporal. En el primer trimestre de 2026, la inflación acumulada alcanzó el 9,4%, en tanto que los salarios medidos por el RIPTE avanzaron un 8,6%. Eso significa que, incluso en el período en que el Gobierno anuncia una desaceleración inflacionaria, los ingresos de los trabajadores no logran seguir el ritmo de los precios.
Un deterioro que se acumula sobre otro deterioro
El dato de marzo no emerge en el vacío. Se monta sobre una base salarial ya diezmada por años de ajuste. Desde el inicio de la gestión libertaria de Javier Milei en diciembre de 2023, el esquema de tarifas y precios relativos golpeó con dureza desproporcionada a los sectores de ingresos fijos. Según datos del IIEP (UBA-CONICET), los servicios y el transporte público acumularon subas que superaron el 525% desde entonces, con el transporte liderando la escalada con un incremento cercano al 912%.
En ese marco, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) registró en marzo de 2026 una variación interanual del 32,8% y la Canasta Básica Total (CBT) del 30,4%, de acuerdo a datos del propio INDEC. Estas cifras confirman que el alimento sigue siendo el campo donde más se siente la erosión del salario real, aun cuando el índice mensual dé señales de moderación.
El «sueldo disponible» y el efecto sobre el consumo
Más allá del RIPTE, el impacto real sobre las familias se mide en lo que los economistas denominan «salario disponible»: lo que efectivamente queda en el bolsillo luego de cubrir las obligaciones básicas como alquiler, servicios, transporte y alimentación. En la medida en que esas obligaciones fijas crecen más rápido que los ingresos, el margen para el consumo de otros bienes se contrae.
Este es el mecanismo que explica la debilidad del consumo interno. Cuando las familias deben destinar una porción creciente de sus ingresos a gastos no postergables, el gasto en indumentaria, electrodomésticos, esparcimiento y otros rubros se retrae. Ese retroceso se traslada a la cadena productiva, deprimiendo la actividad industrial y comercial y generando un círculo de contracción que las cifras macroeconómicas oficiales tienden a subvalorar.
La discusión sobre el indicador
El Gobierno nacional cuestiona la representatividad del RIPTE como indicador de la evolución salarial, aduciendo limitaciones en su composición. El índice tiene características metodológicas específicas: considera únicamente los puestos de trabajo con una antigüedad mínima de 13 meses, incluye tanto al sector privado como al público nacional, provincial y municipal (solo para las cajas previsionales transferidas al SIPA), y contabiliza exclusivamente los componentes remunerativos hasta el tope imponible para aportes al sistema de seguridad social.
Estas restricciones son reales y deben tenerse en cuenta al interpretar el indicador. Sin embargo, la propia existencia de estas discusiones metodológicas no cancela la tendencia que los datos revelan, y que otros indicadores como el Índice de Salarios del INDEC o los convenios colectivos homologados refuerzan consistentemente: los ingresos de los trabajadores retroceden frente a los precios.
Estanflación como escenario de fondo
Los datos de abril de 2026 agregan otro elemento al diagnóstico. Consultoras como Eco Go y Equilibria proyectaron una desaceleración de la inflación hacia el 2,5% mensual, pero los combustibles presionaron con subas del 10,4%, generando una inercia que neutraliza cualquier alivio puntual en los alimentos. Esta dinámica configura un escenario de estanflación persistente: economía que no crece, precios que no ceden lo suficiente y salarios que no alcanzan.
El panorama es especialmente crítico en un contexto de deuda externa con el FMI que condiciona la política fiscal. El ajuste del gasto público comprometido con el organismo, que en el primer trimestre de 2026 implicó una caída adicional del 5,1% interanual en el gasto primario, reduce la capacidad del Estado de compensar la caída del poder adquisitivo mediante transferencias sociales, jubilaciones actualizadas o políticas de ingresos.
Puntos clave:
– En marzo de 2026, la inflación (3,4%) superó al crecimiento del RIPTE (2,4%), según datos del INDEC y del Ministerio de Capital Humano.
– En el primer trimestre, la brecha se mantuvo: 9,4% de inflación acumulada frente a 8,6% de suba salarial.
– La Canasta Básica Alimentaria registró una variación interanual del 32,8% en marzo de 2026.
– Los servicios y el transporte público acumulan aumentos superiores al 525% desde diciembre de 2023.
– El ajuste del gasto primario cayó un 5,1% adicional en el primer trimestre de 2026, agravando la pérdida de ingresos disponibles.
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