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Caputo negó una devaluación y se disparó el dólar cripto
El ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que no hay riesgo de una corrida cambiaria y descartó que el dólar sufra una fuerte suba. Además, confirmó que el Gobierno pidió al FMI un desembolso inicial de más del 40% del paquete total de USD 20.000 millones.
Lo que tenés que saber
- Luis Caputo aseguró que “no hay posibilidad de cimbronazo” en el dólar.
- El Gobierno pidió al FMI un desembolso inicial superior al 40% del acuerdo de USD 20.000 millones.
- El ministro criticó a la oposición y a algunos periodistas por generar incertidumbre.
- Defendió el programa económico y aseguró que ya se cumplieron las metas de ajuste.
- Dijo que el FMI debe acelerar el desembolso porque Argentina ya hizo los deberes.
Caputo niega una disparada del dólar y busca calmar los mercados
El ministro de Economía, Luis Caputo, salió este domingo a dar un mensaje de calma ante las tensiones en el mercado cambiario. En una entrevista con LN+, el funcionario afirmó que “no hay posibilidad de que el dólar se dispare” y descartó una devaluación abrupta.
“Corrida es lo que le pasó al gobierno anterior, que pasó de un dólar de 60 a 180 pesos. Hoy no hay pesos suficientes para que eso ocurra”, aseguró Caputo.
El titular del Palacio de Hacienda explicó que el mercado atraviesa un período de incertidumbre mientras se define el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). “Algunos especulan y prefieren importar en vez de exportar, pero las reservas que se están perdiendo ahora se van a recuperar en los próximos días”, sostuvo.
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— Roberto Navarro (@robdnavarro) March 31, 2025
Además, apuntó contra sectores políticos y mediáticos: “Hoy hay muchos militando corridas”, en referencia a quienes aseguran que el tipo de cambio está atrasado.
El acuerdo con el FMI y la expectativa por los dólares frescos
Caputo detalló que el Gobierno solicitó al FMI un desembolso inicial superior al 40% del acuerdo total de USD 20.000 millones. En un intento por revertir la volatilidad cambiaria, destacó que los fondos del Fondo Monetario pasarán a ser de libre disponibilidad en las reservas del Banco Central.
“El FMI suele entregar entre un 20% y 30% en la primera cuota de sus programas, pero en este caso pedimos más porque ya hicimos el ajuste. El Fondo no nos está prestando para hacer cambios, sino para acelerar lo que ya hicimos”, explicó.
Un informe de la consultora 1816 analizó 311 acuerdos del FMI desde el año 2000 y concluyó que en el 92% de los casos, el primer desembolso no superó el 50% del total. En base a esos datos, Caputo admitió que el Gobierno espera un monto mayor al promedio, aunque evitó precisar una cifra.
El objetivo, según el ministro, es reforzar las reservas del Banco Central y dar mayor estabilidad al esquema económico. “Sin el FMI, lo haríamos de manera gradual; con el FMI, lo hacemos más rápido”, destacó.
Defensa del plan económico y críticas al kirchnerismo
El funcionario aprovechó la entrevista para defender el rumbo económico del Gobierno de Javier Milei y criticar la gestión anterior. “El kirchnerismo nos dejó al borde de la hiperinflación. Lo que hicimos en estos meses evitó una crisis mayor”, insistió.
También cuestionó la deuda heredada y aseguró que la administración actual “no está tomando nueva deuda”, sino que está reemplazando “papelitos de colores por dólares”.
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— Camblorcete (@camblorcete) March 31, 2025
Caputo sostuvo que la política fiscal y monetaria del Gobierno es “tan robusta” que, aunque pueda haber volatilidad en el corto plazo, no se esperan sobresaltos. “No hay posibilidad de cimbronazo”, reiteró.
Por último, destacó que el programa económico argentino está siendo estudiado en el exterior. “Los mejores premios Nobel vienen a decirnos que escribamos un libro”, afirmó en un tono desafiante.
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— Ariel Sbdar (@arielsbdar) March 30, 2025
Expectativa en los mercados y el impacto en el dólar
Los mercados siguen atentos a la negociación con el FMI, ya que el nivel de desembolso inicial será clave para determinar si el Banco Central podrá levantar las restricciones cambiarias en los próximos meses.
Mientras tanto, el Gobierno insiste en que la volatilidad es transitoria y que, una vez cerrado el acuerdo con el FMI, el tipo de cambio “convergerá” con el contado con liquidación.
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Canje de deuda: el Tesoro postergó USD 3.896 millones, casi el 70% solo un mes
Finanzas rescató el 72,85% de la LELINK D30O6 y entregó a cambio títulos dólar linked, pero la mayor parte pasó a una letra que vence en noviembre. La deuda no se canceló: sigue atada al tipo de cambio y solo cambió de fecha.
El Gobierno descomprimió el vencimiento de fin de octubre, pero lo hizo con un corrimiento mínimo de plazos: casi siete de cada diez dólares canjeados pasaron a una letra que vence apenas un mes después.
La Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía, que conduce Luis Caputo, informó que en la licitación del martes 20 de octubre adjudicó un total de USD 3.896 millones, tras recibir 417 ofertas por USD 4.351 millones. Eso equivale a un rescate del 72,85% del valor nominal en circulación de la LELINK D30O6, la letra dólar linked que vence el 30 de octubre de 2026. La operación es una conversión anticipada en especie, encuadrada en el artículo 2° del Decreto 846/2024 y formalizada por la Resolución Conjunta 63/2026, publicada el 21 de octubre en el Boletín Oficial.
Cómo se repartió el canje
El tramo principal fue la reapertura de la LELINK D30N6, con vencimiento el 30 de noviembre de 2026. Según el detalle de Finanzas, se adjudicaron USD 2.681 millones nominales, con un precio de corte de USD 992,07 por cada USD 1.000, y se rescataron USD 2.662 millones nominales de la D30O6.
La LELINK D15E7, que vence el 15 de enero de 2027, recibió ofertas por USD 1.272 millones y se adjudicaron USD 1.043 millones nominales, con un precio de corte de USD 990; el nominal rescatado de la letra original fue de USD 1.034 millones. Por último, el bono dólar linked TZV27, con vencimiento el 30 de junio de 2027, se adjudicó por USD 206 millones nominales, con un precio de corte de USD 972, a cambio de USD 201 millones de la D30O6.
La diferencia entre los nominales de los títulos nuevos y los de la letra rescatada responde a los distintos precios de corte. Según esas cifras, la suma de los nuevos nominales asciende a USD 3.930 millones, contra los USD 3.896 millones adjudicados. El canje no elimina deuda: reemplaza un título por otros con fechas de pago posteriores.
Menos presión inmediata, deuda atada al dólar
Antes de la operación había USD 5.348 millones nominales en circulación de la D30O6; tras el canje quedan unos USD 1.452 millones. Los analistas de Dhalmore Capital calcularon que, de los $16,758 billones de vencimientos de la próxima licitación, $8,15 billones correspondían a dólar linked. Después del canje restan $2,21 billones de la D30O6 y el total a refinanciar baja a $10,78 billones.
Los tres instrumentos adjudicados son dólar linked, por lo que el monto a pagar en pesos sigue atado a la evolución del tipo de cambio oficial. El Tesoro gana aire para fin de mes, pero conserva compromisos ajustados por el dólar en noviembre, enero y junio. El impacto final sobre las cuentas públicas dependerá del costo de los nuevos instrumentos y de cómo se afronten esos vencimientos.
Un mecanismo que se repite
No es la primera operación de este tipo. El 22 de septiembre, Finanzas hizo un canje similar con la LELINK D30S6, que alcanzó una adhesión del 75%, la más alta del año. La D30O6, la letra que ahora se canjeó, era una de las opciones que el Tesoro había ofrecido en aquella operación de septiembre. La secuencia muestra un esquema de administración de vencimientos que se apoya en renovar plazos antes que en cancelar compromisos.
Cómo sigue
Finanzas estableció que los participantes cuyas ofertas fueron aceptadas deben transferir los títulos elegibles antes de las 17 del jueves 22 de octubre. Recién entonces podrá confirmarse el resultado efectivo de la operación.
Lo que tenés que saber:
- Finanzas adjudicó USD 3.896 millones tras recibir 417 ofertas por USD 4.351 millones.
- El rescate equivale al 72,85% del valor nominal en circulación de la LELINK D30O6.
- USD 2.662 millones rescatados pasaron a la D30N6, que vence el 30 de noviembre de 2026.
- El resto se repartió entre la D15E7 (enero de 2027) y el TZV27 (junio de 2027).
- Los títulos nuevos siguen siendo dólar linked: la deuda cambió de fecha, pero no se canceló.
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