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Consumo

La confianza del consumidor se derrumbó 4,7% en febrero y un indicador clave cayó 12%

El índice de la Universidad Di Tella registró su mayor baja en seis meses y las expectativas futuras se desplomaron un 12% respecto de igual período del año pasado, consolidando una tendencia que erosiona el relato oficial del «rebote económico».

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★ El Índice de Confianza al Consumidor (ICC) elaborado por el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella cayó 4,7% en febrero respecto de enero, según el último informe difundido por esa casa de estudios. Se trata de la mayor caída mensual registrada en los últimos seis meses y el primer registro negativo del año, luego de la suba de 2,2% que había mostrado enero.

El ICC se ubicó en 44,38 puntos en el segundo mes del año. En la comparación interanual, el indicador exhibió una disminución de 6,09% respecto de febrero de 2025, según precisó el informe de la Di Tella.

El pico quedó atrás: seis meses de deterioro acumulado

El dato más significativo que arroja el informe es que el ICC acumula una caída de 6,33% desde el pico registrado en enero de 2025, cuando el índice había alcanzado 47,38 puntos, el valor más alto del actual gobierno. Ese techo quedó atrás y el indicador no logró recuperarlo.

El informe también consigna que desde el piso de enero de 2024, cuando el ICC tocó 35,60 puntos en el inicio de las primeras medidas de la administración Milei, el índice acumula una suba de 24,66%. Sin embargo, esa referencia histórica, utilizada con frecuencia desde el oficialismo para mostrar recuperación, pierde fuerza cuando se la confronta con la tendencia reciente, que es claramente descendente.

Expectativas futuras: la caída más preocupante

Por horizonte temporal, las Expectativas Futuras mostraron la peor performance, con una caída mensual de 5,75% y un desplome interanual de 12,08% respecto de febrero de 2025. Las Condiciones Presentes, en cambio, retrocedieron 3,22% mensual, aunque aún se ubican 3,63% por encima del nivel de un año atrás.

La diferencia entre ambos componentes es reveladora: los consumidores todavía perciben cierta mejora respecto del pozo de 2024, pero ya no confían en que el futuro inmediato vaya a ser mejor. Esa brecha entre presente y expectativa es, históricamente, uno de los indicadores más sensibles del humor social y su comportamiento anticipa decisiones de consumo, inversión y ahorro de los hogares.

Derrumbe en CABA y el GBA arrastra el índice más bajo

En términos regionales, la caída fue generalizada pero no uniforme. La Ciudad Autónoma de Buenos Aires registró el mayor retroceso con una baja de 7,77%, seguida por el GBA con una caída de 5,35%. El Interior del país mostró la contracción más moderada, de 2,26%.

El GBA es la región con el índice más bajo entre las tres (41,25 puntos), mientras que el Interior mantiene el más elevado (50,08 puntos). La caída en CABA, que suele mostrar indicadores más estables por la concentración de ingresos medios y altos, resulta particularmente significativa.

Los sectores de ingresos altos, los más golpeados este mes

Por nivel de ingresos, los hogares de ingresos altos registraron la mayor caída mensual con un retroceso de 5,24%, frente a una baja de 2,28% entre los hogares de ingresos bajos. A pesar de ello, los hogares de ingresos altos conservan un índice superior (45,50 puntos) frente a los de ingresos bajos (43,63 puntos).

El deterioro más acentuado en el segmento de mayores ingresos puede asociarse a la mayor exposición de ese sector a variables como el tipo de cambio, las tasas financieras y la evolución de activos; aunque el informe de la Di Tella no atribuye causalidades específicas al respecto.

Todos los subíndices en rojo

Por componentes, todos los subíndices del ICC mostraron variaciones mensuales negativas. La Situación Personal registró la caída más pronunciada con 7,62%, seguida por la Situación Macroeconómica con una baja de 5,37%. El subíndice de Bienes Durables e Inmuebles se mantuvo prácticamente sin cambios con una variación de apenas 0,02% negativo.

Que la Situación Personal encabece las caídas, por encima incluso de la percepción macroeconómica, da cuenta de un deterioro que los propios hogares sienten en sus propias condiciones de vida cotidiana, más allá del relato agregado sobre la economía nacional.

Puntos clave

  • El ICC de la Universidad Di Tella cayó 4,7% en febrero, la mayor baja mensual en seis meses.
  • El índice acumula una caída de 6,33% desde el pico de enero de 2025.
  • Las Expectativas Futuras se desplomaron 12,08% en términos interanuales, la peor performance del informe.
  • CABA lideró el deterioro regional con una baja de 7,77%.
  • Todos los subíndices cerraron en terreno negativo, con la Situación Personal como el más golpeado (caída de 7,62%). ★

Alimentación

Alimentos sin freno: cinco semanas de subas y la inflación del año en su techo

Según la consultora LCG, la suba de alimentos y bebidas en las últimas cuatro semanas llegó al 4,3%, el registro más alto de 2026. Carnes y bebidas explicaron más de la mitad del aumento, mientras el dato porteño de septiembre ya había anticipado que la mesa se encarece por encima del promedio.

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Cinco semanas seguidas de aumentos: los alimentos ya suben 4,3% mensual, el récord de 2026.

Los precios de los alimentos y las bebidas suman cinco semanas consecutivas de aumentos y la variación acumulada en las últimas cuatro semanas alcanzó el 4,3%, el pico más alto de todo 2026. La cifra supera incluso el 4,2% que se había registrado en la tercera semana de febrero y llega en la antesala del dato nacional de inflación que el INDEC publicará el martes 13 de octubre. Mientras el Gobierno insiste en el relato de la desinflación, la góndola cuenta otra historia.

El dato surge del último informe de la consultora Labour, Capital & Growth (LCG), que en la primera semana de octubre detectó una suba promedio del 0,5% en alimentos y bebidas, con una aceleración de 0,1 punto porcentual en la media de las últimas cuatro semanas. El relevamiento se realiza mediante web scraping todos los miércoles, sobre unos ocho mil productos de cinco cadenas de supermercados, y utiliza los ponderadores del Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires.

Bebidas, panificados y carnes, a la cabeza

De los diez rubros que releva LCG, nueve registraron aumentos en la última semana. El primer lugar fue para Bebidas e infusiones para consumir en el hogar, con una suba del 1,1%; le siguieron Productos de panificación, cereales y pastas, con 0,7%, y Carnes, con 0,6%. Los tres se ubicaron por encima del promedio semanal.

Por debajo quedaron Productos lácteos y huevos, con 0,3%, y Aceites, Frutas y Verduras, con 0,2% cada uno. El único rubro que retrocedió fue Condimentos y otros productos alimenticios, con una baja del 0,4%.

La consultora fue explícita sobre el origen del salto: «más de la mitad de la suba semanal se explicó por carnes y bebidas», con incidencias de 0,18 y 0,15 puntos respectivamente. La misma lógica se repite en el plano mensual, ya que según el informe «bebidas y carnes explican más de la mitad de la suba mensual». Que la carne, un componente central de la dieta de las familias trabajadoras, empuje el índice no es un detalle técnico: es un golpe directo al plato de cada día.

EcoGo confirma la presión en septiembre

El Relevamiento de Precios Minoristas (RPM) de la consultora EcoGo, que dirige Marina Dal Poggetto, marcó para septiembre una variación promedio del 2,1% en alimentos y bebidas, por encima del 2% del índice general de precios minoristas. La firma atribuyó las subas a un componente estacional y estimó que la inflación general de septiembre se ubicaría 0,3 puntos porcentuales por encima de la de agosto.

En su informe del 5 de octubre, EcoGo señaló que, con el ajuste bimestral habitual de los cigarrillos, la categoría Bebidas alcohólicas y tabaco lideró las subas de la semana. «En segundo lugar, se ubicó Vivienda y servicios, impulsada por los ajustes de precios regulados que suelen concentrarse a comienzos de mes», indicó la consultora, que además advirtió que «las mayores subas combinan servicios y regulados (alojamiento, taxi, subte, vivienda, mantenimiento) con prendas (pantalones, calzado)», en línea con el cambio de temporada.

La Ciudad ya había encendido la alarma

El jueves 8 de octubre, el Instituto de Estadística y Censos de la Ciudad de Buenos Aires (IDECBA) informó que la inflación porteña de septiembre fue del 1,8%, una décima por encima del 1,7% de agosto, lo que volvió a cortar la senda de desaceleración. En los primeros nueve meses del año el índice acumula un 23,7%, y la variación interanual se ubicó en el 32,9%.

Dentro de ese número, Alimentos y bebidas no alcohólicas subió 2,1%, por encima del nivel general, con una incidencia de 0,37 puntos. Según el organismo, los principales impulsos provinieron de Verduras, tubérculos y legumbres, que treparon un 11,3%, y en menor medida de Carnes y derivados (1,3%) y de Leche, productos lácteos y huevos (1,9%). En lo que va del año, el rubro alimenticio acumula en la Ciudad una suba del 23,1%.

El cuadro porteño se completa con el peso de los servicios: Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles aumentó 2,3% en septiembre, por los ajustes en expensas y alquileres, y los precios Regulados subieron 2,1%, con alzas en cuotas escolares, medicina privada, tarifas de agua, gas y luz, y boletos de subte y colectivo.

Un relato que choca con la mesa

Las consultoras privadas proyectan que el IPC nacional de septiembre que difundirá el INDEC se ubicará en torno al 2%. El dato de LCG para las primeras semanas de octubre sugiere que la presión no cede, y que la canasta de alimentos sigue corriendo por delante de un índice general que el Gobierno de Javier Milei presenta como prueba de éxito.

Este medio ya había advertido que, desde diciembre de 2023, la canasta de servicios y transporte acumuló subas superiores al 525%, según informes del IIEP (UBA-CONICET), y que la Canasta Básica Alimentaria del INDEC mostraba en marzo de 2026 una variación interanual del 32,8%. Con tarifas y alquileres comiéndose cada vez una porción mayor del salario, cada punto que suben la carne, el pan o las bebidas se traduce en menos comida en la mesa de los hogares.

Lo que tenés que saber:

  • Según LCG, alimentos y bebidas subieron 0,5% en la primera semana de octubre y acumulan cinco semanas consecutivas de aumentos.
  • La variación de las últimas cuatro semanas llegó al 4,3%, el pico más alto de 2026, por encima del 4,2% de febrero.
  • Carnes y bebidas explicaron más de la mitad de la suba semanal y mensual; bebidas e infusiones lideraron con 1,1%.
  • En la Ciudad, la inflación de septiembre fue de 1,8%, pero los alimentos subieron 2,1%, con las verduras a la cabeza (11,3%).
  • El INDEC publicará el IPC nacional de septiembre el martes 13 de octubre; las consultoras privadas esperan un dato en torno al 2%.
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