La Comisión Nacional de Valores (CNV) ha implementado restricciones en las operaciones con dólares financieros para grandes inversores locales y extranjeros mediante la publicación de la Resolución General 981/2023 en el Boletín Oficial. A partir de esta nueva regulación, los inversores extranjeros que operen con Clave de Identificación (CDI) o Clave de Inversores del Exterior (CIE) podrán realizar operaciones por cuenta propia y con fondos propios, con un límite diario de $100 millones.

Estas operaciones deberán ser notificadas con cinco días hábiles de anticipación a los intermediarios locales, como sociedades de bolsa, agentes de negociación o agentes de corretaje de valores negociables, quienes, a su vez, deberán informar a la CNV de estas transacciones.

Las sociedades de bolsa del exterior que operen por cuenta y orden de clientes argentinos estarán sujetas a las mismas restricciones y no podrán superar un monto máximo diario de $100 millones por cliente. Además, deben informar a la CNV con cinco días de anticipación.

Por otro lado, las sociedades de bolsa del exterior que operen por cuenta propia y con fondos propios también deben notificar con cinco días hábiles de anticipación cuando realicen operaciones diarias por más de $100 millones.

En lo que respecta a los inversores locales, aquellos que operan por cuenta y orden de terceros tienen un límite de operación de $100 millones diarios, mientras que aquellos que operan por cuenta propia y con fondos propios no tienen restricción para operar con montos superiores a $200 millones. Las operaciones de los Agentes de Liquidación y Compensación y los Agentes de Negociación pueden omitir plazos de permanencia si realizan operaciones de venta con liquidación en dólares y luego aplican esos dólares a la compra de activos y su posterior venta en pesos.

Esta medida, que es de carácter transitorio, se ha implementado para mejorar la regulación del mercado de capitales y prevenir maniobras de lavado de activos y evasión fiscal. La CNV ha enfatizado que la medida solo afecta a grandes inversores y no a la mayoría de usuarios de dólares financieros y pequeños inversores.

Además, se limita la actuación de los intermediarios en la colocación primaria y la negociación secundaria como intermediarios de entidades extranjeras. La CNV ha señalado que estas medidas buscan reducir la volatilidad en las variables financieras y mitigar el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros en la economía real. El Banco Central había informado previamente sobre un aumento en las negociaciones de inversores extranjeros utilizando CDI o CIE y solicitó una mayor supervisión para prevenir posibles maniobras elusivas.