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Motosierra y desempleo: el primer año de Milei se perdieron 185.000 empleos formales
Entre recortes estatales y una desaceleración salarial, el mercado laboral argentino sufrió un retroceso profundo que afectó principalmente a la construcción y al empleo público.
El gobierno de Javier Milei implementó un ajuste que redujo significativamente el empleo formal. Datos oficiales de la Secretaría de Trabajo informaron que se perdieron casi 185.000 puestos entre diciembre de 2023 y noviembre de 2024. El empleo privado asalariado se redujo en 119.000 trabajadores, pasando de 6.385.000 a 6.266.000, mientras que el empleo público disminuyó en 51.000 unidades. Asimismo, el sector de casas particulares registró una baja de 15.000 empleos. Frente a esta contracción, los monotributistas crecieron en 25.000, alcanzando los 2.062.000, lo que evidencia el desplazamiento de trabajadores hacia regímenes de contratación menos estables.
Expertos en economía subrayaron que la eliminación de obra pública y la reducción del gasto estatal impactaron de manera directa en la generación de empleo formal. Se cuestionaron las medidas del ajuste, señalando que si bien se registraron leves señales de recuperación en los últimos meses de 2024, «el crecimiento del empleo formal acumulado en los últimos cuatro meses es acotado en relación con la contracción verificada en los meses previos y en comparación con la expansión de la actividad económica».
El impacto en el sector de la construcción y otros ámbitos
La construcción se vio como la rama más afectada. La desaparición de la obra pública provocó que este sector experimentara la mayor merma en puestos de trabajo, lo que a su vez repercutió en la economía de numerosas regiones. Paralelamente, sectores como Transporte, Servicios financieros y Servicios sociales sufrieron caídas que fluctuaron entre el 0% y el -0,5%. Por el contrario, la industria manufacturera mostró un crecimiento marginal del 0,1% en diciembre, mientras que Comercio, restaurantes y hoteles se mantuvieron estables.
La contracción en estos sectores se vinculó también a la pérdida del poder adquisitivo de los salarios. Durante el período estudiado, las remuneraciones crecieron por debajo de la inflación, situación que se revirtió brevemente en noviembre, cuando la remuneración nominal bruta promedio alcanzó $1.423.257, con un aumento interanual del 172,8%, superando la inflación del 166% en ese mes.
Señales de desaceleración y perspectivas futuras
Aunque se vislumbraron leves señales de desaceleración en la pérdida de empleo –con una reducción mensual del 0,1% en noviembre– los indicadores sugirieron que la recuperación del mercado laboral se mantiene en un estado de fragilidad. La limitada inversión en obra pública y la reducción sostenida del empleo estatal se erigieron como desafíos para reactivar de manera robusta la economía.
La recomposición salarial y la eventual mejora en el poder adquisitivo podrían estimular el consumo y favorecer la demanda de empleo. Sin embargo, persistieron dudas sobre la capacidad de las políticas de Milei para revertir la tendencia a medio y largo plazo. En este escenario, la estabilidad del empleo formal y el fortalecimiento del mercado laboral requerirán no solo ajustes fiscales, sino también una reestructuración profunda del modelo económico nacional.
Deuda externa
La deuda externa aumentó en más de USD 30.000 millones en la era Milei
Un informe oficial expone movimientos financieros entre organismos del Estado que modifican la foto de la deuda pública. Mientras el Tesoro muestra una reducción, los registros externos reflejan un incremento sostenido del endeudamiento total del país en el último período.
Puntos clave
- La deuda bruta del Tesoro registró una baja de USD 17.403 millones en mayo.
- Se reporta un incremento de más de USD 30.000 millones en la deuda externa bajo la actual gestión.
- La operación incluyó movimientos entre el Tesoro y el Banco Central.
- Se utilizaron Letras Intransferibles en el esquema contable.
- La deuda en moneda extranjera cayó USD 20.546 millones.
- La deuda en moneda local subió el equivalente a USD 3.148 millones.
- La deuda externa total del país marcó niveles récord según datos del INDEC.
La deuda en Argentina: baja contable en el Tesoro y suba externa récord
El último informe de deuda pública expone un movimiento que genera controversia en el análisis fiscal. Mientras el Gobierno muestra una reducción en la deuda bruta del Tesoro durante mayo, los datos de deuda externa reflejan un incremento significativo en el acumulado reciente de la gestión.
La baja de la deuda bruta en mayo
Según los registros oficiales de la Secretaría de Finanzas, la deuda bruta del Estado registró una caída de USD 17.403 millones en mayo.
En la comparación mensual, el stock pasó de USD 496.676 millones a USD 479.273 millones. En la deuda en situación de pago normal, la reducción fue de USD 17.398 millones.
El dato que más impacto genera aparece en la composición: la deuda en moneda extranjera descendió USD 20.546 millones, mientras la deuda en moneda local aumentó el equivalente a USD 3.148 millones.
El rol de las Letras Intransferibles
La explicación de la variación se vincula con un esquema de movimientos internos entre el Tesoro y el Banco Central.
Las Letras Intransferibles aparecen como pieza central de la operatoria, utilizadas en el intercambio de activos entre ambas instituciones del Estado.
El Banco Central registró utilidades contables y transfirió recursos al Tesoro, que luego fueron utilizados para recomprar esos instrumentos en manos del propio organismo monetario.
En ese contexto, un ex funcionario del Banco Central describió el proceso con una frase contundente:
«Con esto Toto perdió la fineza del trader sofisticado. Es un dibujo burdo, se le ven todas las costuras. Ya no es ingeniería financiera, es obscenidad contable», dijo a LPO.
Cómo impacta en la deuda externa
Mientras la deuda del Tesoro muestra una baja puntual, la deuda externa total presenta una trayectoria distinta.
De acuerdo con datos del INDEC, la deuda externa bruta alcanzó los USD 320.305 millones al cierre del cuarto trimestre de 2025.
El salto interanual fue de USD 44.168 millones respecto del año anterior, y de USD 34.354 millones en comparación con el cierre de 2023.
El desglose incluye compromisos del Gobierno central, Banco Central, sector privado y organismos internacionales, con fuerte participación de acreedores externos y organismos multilaterales.
Un esquema de movimientos internos
El informe detalla que la reducción del stock del Tesoro se explica por operaciones entre entidades estatales, sin impacto directo sobre la deuda con acreedores privados o externos.
La operatoria involucra canjes, amortizaciones y transferencias internas que modifican la composición del balance, pero no eliminan compromisos con el exterior.
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