Economía 💲
El programa económico de ayer, hoy
Libertad como bandera, pero represión y limitación a las disidencias como política son paralelismos dramáticos de una época que cada vez que asemeja más a aquella que rememoramos todos los meses de marzo desde hace 40 años.
Por Martín Epstein
Algunas horas pasaron desde que en una Plaza de Mayo colmada como pocas veces en estos 48 años recordáramos un nuevo aniversario del inicio del más nefasto tiempo de nuestra historia reciente, y por eso se hace necesario reflexionar sobre los principios que empujaron esos tiempos y cómo vuelven hoy con un reverdecer que preocupa. Un gobierno negacionista que reivindica el terrorismo de Estado eligió este domingo volver a los remanidos argumentos que pretenden desviar la atención de los crímenes cometidos por ese nefasto ciclo autoritario en nuestro país.
El 24 de marzo de 1976, enmarcado en un golpe cívico militar que marcará un antes y un después para nuestra sociedad, se puso en marcha un profundo cambio en la estructura productiva del país, rompiendo con décadas de disputa entre programas de raigambre industrial y agrario exportadores. Para decirlo con claridad, la dictadura genocida se desplegó con múltiples objetivos, pero uno central fue instaurar un nuevo patrón de acumulación de la mano de la valorización financiera.
Desregulación, apertura económica y comercial, privatizaciones y endeudamiento externo fueron los pilares del programa económico de Martínez de Hoz. Amparándose en los principios de la libertad, vaya paradoja, se impuso a fuerza de tortura, desaparición y muerte un Estado represivo que pudiera garantizar un clima de negocios propicio para lo que se conocerá popularmente como la “bicicleta financiera”. Esa primera forma del neoliberalismo argentino, bajo el diagnóstico del gasto publico y la emisión monetaria como razón central de la inflación, avanzo en su programa que concluyo sin resolver la inflación, pero multiplicando por 5 la deuda externa y la pobreza.
Desregulación, apertura económica y comercial, privatizaciones y endeudamiento externo son hoy los lineamientos de un gobierno nacional que se propone como aquel reorganizar la nación. Libertad como bandera pero represión y limitación a las disidencias como política son paralelismos dramáticos de una época que cada vez que asemeja más a aquella que rememoramos todos los meses de marzo desde hace 40 años.
Ojalá esta marcha del 24 sea, como muchas veces lo fue, un punto de partida transformador. El camino debería tender a enfrentar el accionar de un gobierno que se percibe no solo con poder ilimitado, sino sobretodo, un gobierno que abiertamente defiende el terrorismo de estado. La confluencia social debería ser un ejemplo a seguir por las expresiones políticas que puedan revertir un programa económico que, al igual que en los tiempos oscuros de la patria, son eje estructurante de un modelo que solo cierra con el hambre de las grandes mayorías.
Economía 💲
Oro del BCRA: Bausili acusó a la AGN de “politizar” la pérdida millonaria
La Auditoría calculó un rojo de US$1.023 millones por las coberturas con el metal; el BCRA dice que capturó cerca del 70% de la suba y que sus 1.984.960 onzas no cambiaron desde 2011.
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, acusó a la Auditoría General de la Nación (AGN) de “politizar” la discusión sobre el oro de las reservas, después de que el organismo de control señalara una pérdida de US$1.023 millones por las operaciones de cobertura sobre el metal. “Decir que el Banco Central perdió por haber cubierto el oro es mirar solo una parte de la operación”, sostuvo.
Bausili habló el jueves 29 de octubre durante la presentación del Informe de Política Monetaria (IPOM) del tercer trimestre, junto con el vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning.
Dónde está el oro
“En las reservas del BCRA hay 1.984.960 onzas troy de oro. Ese número no cambió desde 2011”, afirmó el titular del Central, y aseguró que las tenencias al 31 de diciembre fueron auditadas en tres niveles. Según explicó, el metal está repartido entre la bóveda propia y el Banco de Pagos Internacionales (BIS). También negó que la entidad tenga activos en Londres: “El Banco Central no tiene nada en Inglaterra y no hay ninguna cuenta en el Banco de Inglaterra”.
Sobre los traslados del metal, defendió la reserva de la información: si las contrapartes conocieran las posiciones podrían apostar en contra, y divulgar los movimientos sería, en sus palabras, “irresponsable”. Anticipó que en los próximos días el BCRA publicará un informe más detallado sobre la administración del oro.
La pelea por los números
La AGN sostuvo en su informe sobre los estados contables del Banco Central que la entidad perdió más de US$1.000 millones por las coberturas con opciones. Su presidente, Juan Manuel Olmos, afirmó que la autoridad monetaria “erró en el cálculo”.
El BCRA respondió que la operación, conocida como “collar”, combinó la compra de una opción de venta para protegerse de una caída con la venta de una opción de compra para financiar esa protección, lo que fijó también un techo a la ganancia. Como el oro subió 66% en 2025, muy por encima de lo previsto, se ejecutaron las opciones vendidas. Según el IPOM, la estrategia permitió capturar cerca del 70% del aumento del precio del metal.
El argumento oficial dejó una pregunta abierta: si la cobertura era una herramienta técnica habitual, por qué el Banco Central eligió responder a la Auditoría con una acusación política y no con el informe detallado que recién promete para los próximos días.
Lo que dejó el IPOM
En el informe, el BCRA reconoció que la actividad económica cayó en el tercer trimestre, aunque proyecta una expansión en el cuarto. Bausili afirmó además que la mora bancaria está “en su fase descendente”, mientras Werning descartó bajar los encajes porque “no hay margen para reducirlos si no es a costa de los ahorristas”.
Leé también: FMI: el Gobierno debe acumular reservas para bajar el riesgo país
Lo que tenés que saber:
- Bausili acusó a la AGN de “politizar” la polémica por el oro.
- La AGN calculó una pérdida de US$1.023 millones por las coberturas.
- El BCRA dice que tiene 1.984.960 onzas, la misma cantidad desde 2011.
- El Central negó tener cuentas en el Banco de Inglaterra.
- El IPOM reconoció una caída de la actividad en el tercer trimestre.
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