Las amenazas verbales como política financiera. En el streaming oficialista Carajo, el ministro de Economía, Luis Caputo, lanzó una advertencia que mezcla fanfarria con mensaje de poder: si los inversores apuestan contra el peso en la previa a las presidenciales de 2027, el Gobierno los aplastará. «Si no pasa lo que yo creo que va a pasar, les vamos a arrancar la cabeza como en octubre del año pasado», dijo el funcionario el 5 de octubre de 2026, en referencia directa a quienes especulen contra el tipo de cambio de cara a las elecciones.

Caputo participó de su ya habitual espacio en el canal Carajo, el streaming libertario dirigido por el influencer Daniel «Gordo Dan» Parisini, donde el equipo económico despliega su narrativa sin mediación periodística. La frase no fue un desliz: se inscribió en una exposición deliberada sobre las herramientas con las que el Palacio de Hacienda planea defender el tipo de cambio en el año electoral. «Creo que en todos los escenarios gana el Presidente, en todos», afirmó el ministro, aunque aclaró que, como funcionario, debe prepararse para cualquier eventualidad. «Obviamente contemplo la posibilidad de estar errado y actúo como si pudiera estarlo, es mi responsabilidad», sostuvo.

El «escudo» de 72.000 millones y la advertencia a los especuladores

La referencia a «octubre del año pasado» tiene un anclaje preciso: durante la tensión financiera previa a las elecciones legislativas de 2025, el Gobierno recurrió a una intervención masiva en los mercados de futuros de dólar y bonos dólar linked para contener la presión cambiaria. En ese período, los operadores que apostaron contra el peso habrían perdido alrededor de US$2.000 millones, según el propio Caputo. El ministro deslizó que en 2027 la respuesta estará aún mejor armada.

Para sustentar esa certeza, el equipo económico construyó lo que internamente llaman un «escudo»: una suma de instrumentos financieros que incluye swaps, acumulación de reservas y capacidad potencial de intervención en futuros de dólar, que el propio Gobierno cuantificó en torno a los US$72.000 millones. La cifra, sin embargo, no equivale a dólares líquidos disponibles, sino a una combinación de instrumentos con condiciones de acceso disímiles. La estrategia apunta a responder a una eventual dolarización de carteras antes de los comicios, en un esquema que busca replicar lo que el Gobierno considera su gran victoria del ciclo electoral anterior.

La confesión sobre el rol de Estados Unidos

Pero la declaración más significativa de la noche fue otra. Caputo ratificó que el apoyo de Estados Unidos fue determinante para sostener el tipo de cambio en la previa electoral de 2025, y que ese respaldo fue explícito e intencional. «Debe haber sido la mejor inversión de Estados Unidos en décadas en términos geopolíticos», dijo el ministro, y agregó que ese país «ganó plata» con la operación. La afirmación equivale a reconocer que la política cambiaria argentina en período electoral estuvo, al menos en parte, coordinada con Washington, lo que reaviva el debate sobre la soberanía de las decisiones económicas del gobierno de Milei.

En ese mismo marco, Caputo descartó que la eventual llegada de Flávio Bolsonaro a la presidencia de Brasil, luego de que el senador quedara primero en la primera vuelta frente a Lula, pudiera desplazar a Argentina del favor de Washington. «Es un verdadero disparate», dijo el ministro, y aseguró que la relación con Estados Unidos continuará «independientemente» de los resultados en Brasil. Atribuyó a Milei el giro político regional y celebró la afinidad ideológica con el bolsonarismo, señalando que eso «mejora el diálogo» y «las ganas de cooperar mutuamente».

Una economía que crece menos y promesas de recuperación

En el mismo streaming, Caputo reconoció que «se está creciendo a un ritmo menor» y atribuyó la desaceleración al aumento de las tasas internacionales y al shock petrolero. Para compensar el diagnóstico con optimismo, apeló a indicadores de tendencia en lugar de los datos mensuales desestacionalizados del EMAE, que muestran una volatilidad que el ministro prefiere no subrayar. «Estamos viendo en agosto y septiembre buenas señales de recuperación», afirmó, y proyectó un crecimiento anual de entre 2% y 2,5% para 2026. El Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA, publicado el mismo 6 de octubre, recortó sin embargo la proyección de crecimiento del PBI a una mediana del 1,5% para ese año, mientras que la inflación mensual proyectada para septiembre se ubicó en 1,9%.

El contexto en el que Caputo lanzó sus advertencias no es de calma financiera sino de presión acumulada. El riesgo país se ubicó en los días previos en niveles máximos de los últimos meses. La City recalcula el precio del dólar: la diferencia entre el tipo de cambio actual y los contratos de futuro de diciembre se achicó a alrededor del 6%, similar a la inflación proyectada para ese lapso, lo que sugiere que el mercado no espera grandes sobresaltos de corto plazo, pero sí mantiene expectativas de deslizamiento cambiario creciente hacia 2027. Los vencimientos de deuda que enfrenta el país en ese año superan los US$24.900 millones, según el propio Gobierno, lo que convierte la disputa por el tipo de cambio en algo mucho más que una pelea simbólica con los especuladores.

El streaming como herramienta de gobierno

Las declaraciones de Caputo se producen en el marco de la ya consolidada estrategia de comunicación económica del Gobierno, que apuesta al streaming como canal directo para transmitir señales al mercado y construir relato sin pasar por la prensa tradicional. El programa «Las tres anclas», conducido por los asesores del ministro Federico Furiase, Martín Vauthier y Felipe Núñez, y emitido todos los jueves por Carajo, fue diseñado con ese objetivo: «evangelizar» en materia económica, como lo describió la propia producción del canal al momento del lanzamiento del ciclo. Caputo participa regularmente de esas emisiones, usando el streaming como tribuna para lanzar advertencias, hacer anuncios y disputar la narrativa sobre el rumbo económico.

La frase sobre «arrancar la cabeza» no es la primera de tono agresivo que el ministro dirige a quienes no acompañen el plan oficial. En julio de 2026, en el mismo canal, había dicho que a quienes apostaron al dólar «la batalla está ganada, perdieron» y advirtió: «Bueno, esta vez sí, no los traten de cambiar, porque los voy a reventar a todos». El patrón es consistente: Caputo combina advertencias de intervención con discurso de invencibilidad, en un guión que el mercado escucha pero que los datos desafían cada vez que la presión cambiaria se renueva.

Todo lo que tenés que saber:

• Caputo amenazó a los especuladores con otra intervención masiva si el dólar se tensiona antes de las presidenciales de 2027, citando las pérdidas de US$2.000 millones que sufrieron en octubre de 2025.
• El ministro reconoció que Estados Unidos colaboró en sostener el tipo de cambio en la previa electoral de 2025, una afirmación que abre interrogantes sobre la autonomía de la política económica argentina.
• El Gobierno contabiliza un «escudo» de US$72.000 millones en instrumentos financieros para defender el peso, aunque no equivale a dólares líquidos disponibles.
• El REM del BCRA, publicado el 6 de octubre, proyecta un crecimiento del PBI de 1,5% para 2026, por debajo de la estimación de 2% a 2,5% que ofreció Caputo en el mismo streaming.
• Los vencimientos de deuda en 2027 superan los US$24.900 millones, lo que convierte el control cambiario en la próxima elección en una necesidad financiera, no solo política.