Puntos Clave

• Un especialista analizó la inversión en bitcoin atribuida a Manuel Adorni.
• Se cuestiona la consistencia entre los precios y las ganancias declaradas.
• El análisis incluye movimientos registrados en blockchain entre 2017 y 2018.
• Se plantean diferencias entre capital inicial y resultados finales.
• Se señala que los registros públicos no coincidirían con el relato de inversión inicial.
• Se destaca que las transacciones en blockchain son verificables públicamente.
• Se mencionan operaciones en exchanges como Bittrex, Bitfinex y Binance.
• El estudio compara escenarios de precios entre 2014 y 2018.

Análisis técnico reabre el debate sobre la inversión en bitcoin

El crecimiento patrimonial de Manuel Adorni vinculado a inversiones en bitcoin volvió a quedar bajo análisis luego de un estudio técnico que puso bajo la lupa la coherencia de los números difundidos.

El especialista en inteligencia artificial y negocios digitales, Agustín Mario Giménez, evaluó los datos disponibles y sostuvo que la explicación ofrecida es viable en términos teóricos, aunque con inconsistencias en la trazabilidad de las cifras.

En diálogo con Agencia Noticias Argentinas, señaló que “la explicación es técnicamente posible pero los números públicos no la sostienen”.

Inconsistencias entre los tiempos de inversión y los registros públicos

El análisis se centra en la diferencia entre la supuesta fecha de ingreso al mercado y los movimientos efectivamente registrados en blockchain.

Según el especialista, las operaciones documentadas públicamente corresponden a precios de 2017, mientras que los registros de la wallet analizada muestran actividad recién desde agosto de ese año.

En ese marco, planteó que “para que una inversión de 200 mil dólares hecha en 2014 termine en una ganancia de solo 300 mil, hace falta que algo del relato no cierre: o la entrada fue mucho más tarde de lo que se dice, o el capital fue mucho menor, o las dos cosas. Y los datos disponibles apuntan en esa dirección: las operaciones detalladas públicamente son todas a precios de 2017, y la wallet mencionada muestra movimientos en blockchain recién desde agosto de ese año”.

Escenarios de precios y rendimientos posibles

El análisis también reconstruye escenarios de cotización del bitcoin entre 2014 y 2018.

Según el especialista, en 2014 el activo comenzó el año en torno a los 754 dólares, con picos cercanos a 911 y cierres por debajo de 400 dólares.

En 2017, el bitcoin alcanzó niveles cercanos a los 19.700 dólares, mientras que en 2018 osciló entre los 8.800, 6.800 y 3.200 dólares.

Sobre ese recorrido, el especialista afirmó: “Una posición de 265 BTC vendida en ese pico daba más de 5 millones de dólares. Vendida a 8.800, el precio de marzo de 2018, daba 2,3 millones. Vendida a 6.800, ya en plena caída, 1,8 millones. Incluso vendiendo en el peor momento de 2018, con bitcoin en 3.200, el resultado superaba los 800 mil dólares. No existe combinación de entrada en 2014 y salida en 2017-2018 que dé una ganancia de 300 mil. El escenario más pesimista cuadruplica esa cifra”, sostuvo.

Movimientos en blockchain y trazabilidad de operaciones

Otro de los puntos del análisis refiere a la trazabilidad de las operaciones en blockchain.

El especialista detalló que las transacciones identificadas incluyen compras y ventas realizadas entre 2017 y 2018, con ingresos desde exchanges como Bittrex y salidas hacia plataformas como Bitfinex y Binance.

En ese sentido, indicó: “Las operaciones que se detallaron públicamente son todas a precios de 2017: 13 bitcoins a 3.356 dólares en agosto, uno más a 3.330 días después, y otro a 7.234 el 2 de noviembre. Eso suma 15 bitcoins y unos 54 mil dólares de capital, una cuarta parte de los 200 mil declarados. Las ventas descriptas, 10 bitcoins a 8.824 en marzo de 2018 y el resto a 6.800, arrojan un resultado en torno a los 60-70 mil dólares, una quinta parte de la ganancia que se declara. Y hay un detalle revelador: la compra de noviembre de 2017 a 7.234 se liquidó después a 6.800, es decir, con pérdida. El que compró en 2014 a precios de tres cifras no pierde plata vendiendo a 6.800”.

El rol del sistema financiero y la trazabilidad del dinero

El informe también aborda el vínculo entre el sistema financiero tradicional y el mercado cripto en los años iniciales de expansión del bitcoin.

Según el especialista, ya en 2015 existían plataformas que permitían la compra con transferencias bancarias, lo que deja registros verificables en el sistema financiero.

En esa línea, afirmó: “Hay una idea instalada de que el bitcoin de aquella época era invisible e imposible de documentar. Es falso en los dos planos. En el plano bancario, ya en octubre de 2015 plataformas como Xapo, fundada por el argentino Wenceslao Casares, permitían comprar bitcoin online a 250 dólares la unidad pagando por transferencia bancaria, con comisión del 1%. Mover 200 mil dólares hacia un exchange deja constancia en el sistema financiero sí o sí”.

Y agregó: “Y en el plano cripto, la blockchain es exactamente lo contrario de un sistema opaco: es un libro contable público y permanente donde cada transacción queda registrada con fecha, hora, monto y dirección de origen y destino, consultable por cualquiera, para siempre. Si la operatoria de 2014 existió, es completamente verificable. La carga de la prueba es trivial de resolver: basta con mostrar las direcciones”.

Un mercado temprano y de baja escala global

El estudio también contextualiza el tamaño del mercado de bitcoin en 2014.

Según los datos citados, en ese momento existían poco más de 3 millones de wallets con fondos en todo el mundo, y una proporción mínima superaba los 10 mil dólares.

En ese contexto, una inversión de 200 mil dólares ubicaba al inversor en un segmento extremadamente reducido del ecosistema global.

El análisis también remarca que el mercado argentino de ese período era incipiente y de baja escala, con una comunidad reducida de operadores.