★ La guerra en Medio Oriente llegó de lleno a los mercados financieros globales. En el arranque de la segunda semana desde el estallido del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, las bolsas de Europa y Asia registraron caídas generalizadas y el precio del petróleo se disparó hasta los US$120 por barril, su nivel más alto desde la invasión rusa a Ucrania en 2022, antes de moderar su escalada.

El barril de Brent, referencia para los mercados europeos, llegó a rozar los US$120 y luego retrocedió a US$105,5, con una suba del 13,8% respecto al último cierre. El crudo West Texas Intermediate (WTI), referencia en Estados Unidos, siguió un recorrido similar: tocó también la zona de los US$120 y luego se ubicó en US$102,9, un alza del 13,3%. Ambas referencias superaron así la barrera psicológica de los US$100, un umbral que los mercados no veían desde hace años.

Europa y Asia, en rojo

Las bolsas europeas abrieron la jornada con pérdidas generalizadas. París cayó un 2,72%, Fráncfort un 2,51%, Milán un 2,79%, Londres un 2,71% y Madrid un 3,22%. El índice Euro Stoxx 50 se desplomó un 2,76%, mientras que el Ibex 35 español cedió un 2,81% y quedó por debajo de los 17.000 puntos, con una caída acumulada del 10% (unos 2.000 puntos) en poco más de una semana desde el inicio de las hostilidades.

En Asia, los números fueron aún más contundentes. Tokio cerró con una caída del 5,24%, Seúl se derrumbó un 5,96% y Hong Kong retrocedió un 1,35%. Solo Shanghái resistió mejor, con un descenso más moderado del 0,67%.

El estrecho de Ormuz, el cuello de botella del mundo

La clave del derrumbe energético está en la geografía. El conflicto amenaza la circulación en el estrecho de Ormuz, por donde transita cerca del 20% del petróleo mundial. El cierre o la restricción de ese paso marítimo tiene consecuencias inmediatas sobre el precio del crudo, independientemente de lo que decidan los países productores.

Ante ese escenario, circula la posibilidad de que el G7 decida este lunes liberar de forma coordinada sus reservas estratégicas de petróleo, una medida que ya se aplicó en 2022 tras la invasión rusa a Ucrania y que en aquella ocasión logró contener temporalmente la escalada de precios. La eventual decisión del G7 es, por ahora, una versión no confirmada que los mercados ya descuentan parcialmente en los valores actuales.

El gas europeo tampoco escapó a la presión. El contrato de futuros TTF holandés, referencia del mercado continental, subió más del 15% hasta los 61,7 euros por megavatio hora, impulsado por el temor a interrupciones en las exportaciones de gas natural licuado desde el Golfo Pérsico.

La cuenta de una semana de guerra

Los números de este lunes cierran una semana de impacto acumulado sobre la economía global. El conflicto que arrancó el 28 de febrero con los bombardeos conjuntos de Estados Unidos e Israel sobre Irán, con un saldo preliminar de 201 muertos y 747 heridos, no solo produjo consecuencias humanitarias y diplomáticas: también reorganizó el mapa energético mundial en cuestión de días.

Para países como la Argentina, importadora neta de energía en determinados períodos del año, la disparada del petróleo y el gas opera como un nuevo factor de presión sobre una economía ya castigada. El impacto sobre la balanza comercial y sobre los precios internos de los combustibles dependerá de la duración del conflicto y de la capacidad del mercado para encontrar rutas alternativas al estrecho de Ormuz.

Puntos clave

• El petróleo Brent trepó hasta US$120 y luego se moderó a US$105,5 (suba del 13,8%); el WTI siguió el mismo recorrido y cerró en US$102,9 (suba del 13,3%), ambos en máximos desde 2022.
• Las bolsas europeas cayeron entre 2,5% y 3,2%; en Asia, Tokio bajó 5,24% y Seúl 5,96%.
• El Ibex 35 español acumula una caída del 10% en poco más de una semana desde el inicio del conflicto.
• El cierre del estrecho de Ormuz amenaza el 20% del suministro mundial de petróleo; el G7 evalúa liberar reservas estratégicas de forma coordinada, aunque la decisión aún no fue confirmada.
• El gas europeo (TTF holandés) subió más del 15%, hasta los 61,7 euros por megavatio hora. ★