Inflación de abril: una tregua estadística que no llega al bolsillo

★ Distintas consultoras privadas confirmaron que la inflación de abril de 2026 rondaría el 2,5%, quebrando la tendencia alcista de diez meses consecutivos que culminó en el 3,4% registrado por el INDEC en marzo. El dato oficial se conocerá el próximo 14 de mayo.

Sin embargo, la desaceleración mensual contrasta con una acumulación de precios que ya destruyó el salario real de millones de argentinos: desde diciembre de 2023, los servicios y el transporte subieron más del 500% y la Canasta Básica Alimentaria (CBA) acumula una variación interanual superior al 32%.

El dato de abril: qué dicen las consultoras

Según el informe de EcoGo, la inflación de abril se ubicaría en el 2,5%, con una desaceleración de 0,9 puntos porcentuales respecto a marzo. En la misma línea, la consultora Equilibria, a través del economista Lorenzo Sigaut Gravigna, proyectó también un 2,5% para el mes.

Desde Libertad y Progreso estimaron un 2,4% e identificaron como causas de la desaceleración el fin del efecto pass-through de la devaluación preelectoral y la disipación del shock transitorio en combustibles por el conflicto en Medio Oriente. En tanto, el trabajo de Orlando Ferreres arrojó una proyección de 2,6% mensual y 30,7% interanual.

Para Analytica, el dato rondaría el 2,8%, con una variación semanal de 0,9% en alimentos y bebidas registrada durante la última semana del mes.

Entre los rubros que más presionaron al índice, EcoGo destacó la indumentaria (+4% por el cambio de temporada) y las frutas (+4,9%), mientras que alimentos y bebidas registraron una variación del 2,1%, apenas 0,2 puntos por encima de marzo.

La trampa del optimismo oficial

Ante la aceleración de marzo, el presidente Javier Milei pidió «paciencia» durante su exposición en la Cámara de Comercio de Estados Unidos (AmCham). El ministro de Economía, Luis Caputo, atribuyó el salto inflacionario al impacto del conflicto en Medio Oriente sobre los combustibles y el transporte aéreo.

Sin embargo, los datos de fondo desmienten la narrativa del gobierno. Según información del IIEP (UBA-CONICET), desde el inicio de la gestión libertaria en diciembre de 2023, la canasta de servicios y transporte acumuló una suba superior al 525%. El desglose por rubros es contundente: el transporte aumentó un 912%, el gas un 748%, el agua un 365% y la electricidad un 339%.

Estas cifras reflejan el impacto del desmantelamiento de subsidios que el gobierno denominó «corrección necesaria». El salario disponible se redujo drásticamente, con las familias destinando una porción creciente de sus ingresos a gastos fijos en detrimento del consumo básico.

Las metas que el gobierno no cumplió

El contraste entre las promesas oficiales y la realidad también es documentable. El Presupuesto 2025 proyectaba una inflación acumulada del 24,5% para todo el año, pero ya en noviembre de 2025 el acumulado marcaba 27,9%, superando la meta antes de cerrar el ejercicio. Organismos de verificación y Chequeado señalaron, al cumplirse el primer año de gestión, que solo el 10% de las promesas principales de Milei estaban cumplidas.

La dolarización prometida en campaña no se concretó. El cepo no se levantó en los términos anunciados. Los recortes reales en áreas sensibles son verificables: los fondos para universidades nacionales cayeron un 31,6% en términos reales y el financiamiento para infraestructura hospitalaria un 77%.

Mayo no trae alivio

La proyección de desaceleración para mayo choca con una serie de aumentos ya anunciados que impondrán nuevas presiones sobre el índice. En transporte, el nuevo cuadro tarifario en el AMBA estableció un incremento del 11,16% para el boleto en la provincia de Buenos Aires y del 5,4% en la Ciudad de Buenos Aires. Las empresas de medicina prepaga subirán sus cuotas entre el 3% y el 3,9%, y los alquileres acumularán una suba interanual superior al 32%.

Para los servicios públicos, el gobierno todavía no definió las próximas actualizaciones en gas y electricidad, aunque mantiene abierta la posibilidad de nuevos incrementos en línea con el esquema de reducción de subsidios pactado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Desde EcoGo advirtieron que «la dinámica inflacionaria se asienta sobre un piso condicionado por los ajustes en transporte y precios regulados, que imponen una rigidez estructural a la desaceleración de corto plazo».

El horizonte estructural

El dato de abril puede resultar, para el gobierno, un balón de oxígeno estadístico. Pero la realidad de los hogares argentinos sigue siendo la de una economía donde la Canasta Básica Alimentaria acumula una variación interanual del 32,8% y la Canasta Básica Total del 30,4%, según datos del INDEC de marzo de 2026. Sobre esa base ya erosionada por las devaluaciones y el tarifazo, cualquier desaceleración mensual luce insuficiente para revertir el daño acumulado.

La combinación de aumentos tarifarios por venir, la presión de los combustibles, la inercia salarial y el condicionamiento de las metas del FMI configura, según especialistas del sector, un escenario de estanflación persistente que desmiente las visiones oficiales de una recuperación en «V».

Puntos clave:

• Las consultoras proyectan una inflación de entre 2,4% y 2,8% para abril de 2026, con el dato oficial del INDEC previsto para el 14 de mayo.
• Desde diciembre de 2023, los servicios acumulan más del 525% de suba; el transporte lidera con casi 912%.
• La Canasta Básica Alimentaria registra una variación interanual del 32,8% según datos del INDEC de marzo de 2026.
• El gobierno proyectó para 2025 una inflación del 24,5%, pero el acumulado ya superó esa meta antes de cerrar el año.
• En mayo entran en vigencia aumentos en transporte (+11,16% en provincia de Buenos Aires), prepagas (hasta 3,9%) y alquileres (+32% interanual).