⬛ El prestigioso Financial Times lanzó una crítica demoledora contra el esquema económico del presidente Javier Milei, asegurando que «esta dinámica no es sostenible» y que «la crisis se agudiza» en Argentina. La dura evaluación del influyente diario económico británico llega en momentos en que el Banco Central (BCRA) se ve obligado a quemar reservas para defender el peso, vendiendo más de u$s 1.000 millones en apenas tres días.

La corresponsal del Financial Times en Buenos Aires, Ciara Nugent, documentó la sangría de divisas: u$s 678 millones el viernes, u$s 379 millones el jueves y u$s 53 millones el miércoles. Esta escalada en las ventas se disparó luego de que la moneda tocara el piso de la banda de flotación, un sistema que Milei implementó en abril como parte de la flexibilización de controles cambiarios para acceder a un préstamo de u$s 20.000 millones del FMI.

El sistema se tambalea y los mercados tiemblan

El ministro de Economía, Luis Caputo, había prometido que el gobierno «vendería hasta el último dólar» para mantener el peso dentro de su banda cambiaria. Sin embargo, la aceleración en el ritmo de intervención está generando serias dudas entre los inversores sobre la viabilidad del esquema.

Gabriel Caamaño, economista de la consultora Outlier, fue contundente en sus declaraciones al Financial Times: «Esta dinámica no es sostenible. No tanto porque se queden sin dólares, sino porque con tantos pesos que se sacan de circulación para convertirlos a dólares, el impacto en la actividad económica será muy fuerte».

La moneda local se desplomó un 9% en las últimas dos semanas, una caída que el diario británico vincula directamente con la «sorprendente y contundente derrota» que sufrió La Libertad Avanza en las elecciones bonaerenses. Esos comicios, que Milei había presentado como un plebiscito sobre su gestión, terminaron siendo un duro revés que «sacudió la fe de los inversores» en la capacidad del presidente para sostener su agenda de libre mercado.

Escándalos y bonos en caída libre

El contexto político tampoco ayuda. Milei enfrenta un Congreso dominado por la oposición que aprueba aumentos de gasto, mientras un escándalo de corrupción que involucra a su hermana y jefa de gabinete, Karina Milei, arrastra sus índices de aprobación hacia abajo.

Los bonos soberanos argentinos, que habían mostrado una recuperación dramática durante el primer año de gestión libertaria, ahora están en caída libre. Los rendimientos de la deuda argentina en dólares escalaron 5,5 puntos porcentuales en solo dos semanas, alcanzando un 14,5% por encima de los bonos del Tesoro estadounidense comparables.

Ante este panorama, Milei contraatacó acusando a la oposición de intentar «desestabilizar» su gobierno provocando «pánico político que se está extendiendo en el mercado». Sin embargo, los analistas consultados por el Financial Times son claros: el gobierno necesita urgentemente calmar a los mercados demostrando fortaleza política o encontrando nuevas fuentes de dólares.

La encrucijada electoral que se avecina

La volatilidad cambiaria, históricamente común en Argentina durante períodos preelectorales, se intensifica de cara a las cruciales elecciones legislativas del 26 de octubre. Para Caamaño, si el gobierno no logra estabilizar la situación, «se verían obligados a adelantar un cambio en su régimen de tipo de cambio, lo que sería muy perjudicial para su credibilidad y potencialmente para su desempeño electoral».

El diagnóstico del Financial Times refleja la creciente preocupación internacional sobre la sustentabilidad del modelo económico libertario. Con las reservas del BCRA compuestas mayoritariamente por el préstamo del FMI y la presión cambiaria en aumento, el gobierno de Milei enfrenta uno de sus momentos más críticos desde que asumió el poder.

Puntos clave

• El BCRA vendió u$s 1.110 millones en tres días para defender el peso según datos del Financial Times
• La moneda argentina se desplomó 9% en dos semanas tras la derrota electoral bonaerense
• Los bonos soberanos registran rendimientos 5,5 puntos por encima de hace quince días
• El economista Gabriel Caamaño advierte sobre el impacto en la actividad económica del actual esquema
• Las elecciones legislativas del 26 de octubre aparecen como una prueba crucial para el gobierno