⬛ La cumbre entre Donald Trump y Javier Milei en Washington, lejos de traer la ansiada calma cambiaria, profundizó el nerviosismo en el mercado de divisas argentino. Este viernes, el dólar volvió a escalar en todos sus segmentos a pesar de la intervención directa del Tesoro de los Estados Unidos y los anuncios de un paquete de ayuda financiera que podría alcanzar los 40.000 millones de dólares.

La reacción de los mercados fue contundentemente negativa. El condicionamiento del apoyo estadounidense a un triunfo del oficialismo en las elecciones legislativas del 26 de octubre instaló una fuerte incertidumbre política que derivó en una caída de los bonos argentinos en Wall Street y renovó la presión sobre el tipo de cambio.

Todos los dólares en alza: el oficial ya trepó $380 en el año

En este contexto, el dólar en la pizarra del Banco Nación trepó hasta los $1.485 para la venta, mientras que el dólar blue acompañó la tendencia alcista subiendo $10 hasta los $1.470.

Pero la mayor presión se sintió en los dólares financieros. El Contado con Liquidación (CCL), el vehículo que utilizan las empresas para dolarizar sus carteras, atravesó la barrera psicológica de los $1.500 y operó a $1.504,55. Esta brecha creciente entre el tipo de cambio oficial y los paralelos refleja la desconfianza del mercado respecto de la capacidad del gobierno para sostener el esquema cambiario.

En lo que va del año, el dólar oficial ya acumula una suba de más de $380, una escalada que evidencia la fragilidad del sistema cambiario vigente.

La intervención de Washington no alcanza para calmar el mercado

La escalada se produce a pesar de que el propio secretario del Tesoro norteamericano, Scott Bessent, confirmó este viernes que volvieron a intervenir en el mercado cambiario comprando pesos para sostener la cotización, en el marco del swap de monedas por 20.000 millones de dólares anunciado la semana pasada.

Sin embargo, la fuerza de la incertidumbre política y la dolarización de carteras en la antesala de unas elecciones legislativas que se leen como un plebiscito para el gobierno de Milei resultan más poderosas que la ayuda de Washington. El condicionamiento electoral explícito del apoyo financiero estadounidense generó un efecto paradójico: en lugar de tranquilizar, alimentó la especulación sobre qué ocurrirá si el oficialismo no logra una victoria contundente en octubre.

El «cepo parcial» profundiza la brecha

A esto se suma la vigencia del «cepo parcial» reinstaurado por el Banco Central, que limita la compra de dólar oficial e incentiva la demanda en los mercados paralelos y financieros, ampliando aún más la brecha cambiaria. Esta restricción, lejos de ordenar el mercado, terminó derivando presión hacia los segmentos libres del tipo de cambio.

La combinación de factores —incertidumbre electoral, condicionalidad externa, restricciones cambiarias y desconfianza del mercado— conforman un escenario donde ni la potencia del Tesoro estadounidense ni los anuncios grandilocuentes de la Casa Rosada alcanzan para contener al dólar.

Puntos clave:

• El dólar oficial alcanzó los $1.485 en el Banco Nación y ya acumula una suba de más de $380 en lo que va del año
• El CCL atravesó la barrera de los $1.500 y operó a $1.504,55, mientras el blue subió $10 hasta los $1.470
• El Tesoro de EE.UU. confirmó una nueva intervención comprando pesos en el marco del swap de 20.000 millones de dólares
• La incertidumbre política tras la cumbre Trump-Milei y el condicionamiento del apoyo financiero a un triunfo electoral profundizaron el nerviosismo del mercado
• El «cepo parcial» vigente deriva presión hacia los dólares paralelos y financieros, ampliando la brecha cambiaria