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Entre el ajuste y el abismo: The Wall Street Journal alertó sobre el plan de Milei

El prestigioso diario financiero estadounidense señala los logros iniciales del gobierno libertario, pero advierte sobre los desafíos que plantean el año electoral y la necesidad urgente de reformas estructurales para sostener la estabilidad económica.

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El Argentino Diario-Javier Milei-The Wall Street Journal.

The Wall Street Journal publicó un análisis crítico sobre la situación económica argentina bajo el título «El milagro del mercado argentino está en suspenso». La nota, firmada por Craig Mellow, especialista en mercados emergentes, destaca los logros iniciales del gobierno de Javier Milei, pero pone en duda la sostenibilidad de estas mejoras en el mediano plazo.

«Los eurobonos argentinos experimentaron una fuerte recuperación desde diciembre de 2023. El bono de referencia con vencimiento en 2038 subió de 39 a 67 centavos por dólar», señala Mellow, reconociendo el impacto positivo inicial de las políticas de ajuste que redujeron la inflación mensual del 20% al 2%.

Sin embargo, el periodista advierte que los mercados ya no muestran el mismo entusiasmo. La preaprobación del nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional no generó movimientos significativos en los precios de los bonos soberanos, lo que evidencia un creciente escepticismo entre los inversores internacionales.

El acuerdo con el FMI: insuficiente para los desafíos estructurales

Según los analistas citados por el WSJ, el nuevo programa con el FMI incluiría aproximadamente 12.000 millones de dólares, destinados principalmente a refinanciar parte de la deuda de 40.000 millones que Argentina mantiene con el organismo desde el gobierno de Macri.

Mauro Roca, uno de los especialistas consultados, afirmó que «el programa del FMI ya está descontado» en los precios de los activos financieros. «Los inversores no ven en este acuerdo un nuevo factor positivo para los mercados», explicó el analista, quien además advirtió que este monto «no proporcionaría un colchón suficiente para el próximo obstáculo de la reforma: abandonar el tipo de cambio fijo del país».

Los datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) muestran que la inflación acumulada en Argentina durante 2024 ya supera el 37%, un número significativamente menor al del mismo período del año anterior, pero que sigue siendo uno de los más altos del mundo. Esta mejora relativa podría verse comprometida si el gobierno no logra implementar las reformas estructurales necesarias para sostener el ajuste.

El fantasma de Macri: las elecciones como punto de inflexión

El artículo de Mellow destaca que, a pesar de mantener una popularidad superior al 50% incluso tras escándalos como el «criptogate», Milei enfrenta un panorama político complejo de cara a las elecciones legislativas de octubre, donde se renovará la mitad de la Cámara de Diputados y un tercio del Senado.

Bruno Binetti, investigador de Chatham House, recordó un precedente inquietante: «A Macri le fue bien en las intermedias de 2017, pero pocos meses después hubo una corrida contra el peso y todo se desmoronó». Esta advertencia subraya la fragilidad de los avances económicos en un país con una historia de crisis recurrentes.

Datos recientes del Banco Central revelan que las reservas internacionales netas de Argentina se encuentran en terreno negativo, estimadas en aproximadamente -5.000 millones de dólares según analistas privados. Esta situación agrega presión sobre el tipo de cambio, identificado por el WSJ como uno de los mayores desafíos pendientes.

La dolarización postergada y la paradoja cambiaria

«Un peso sobrevalorado ha generado algunos de los precios del dólar más altos del mundo», explicó Roca en la nota. El analista advierte que liberar la moneda antes de tiempo podría revertir los avances en el control de la inflación, pero mantener el esquema actual también genera distorsiones crecientes.

La brecha entre el tipo de cambio oficial (alrededor de 900 pesos por dólar) y las cotizaciones paralelas (que superan los 1.100 pesos) evidencia las tensiones en el mercado cambiario. Esta situación plantea un dilema para el gobierno: seguir postergando la prometida dolarización o arriesgar un rebrote inflacionario si avanza con una devaluación.

Kate Moreton, analista de Columbia Threadneedle Investments, expresó su sorpresa por la relativa calma social frente al ajuste: «Las calles no han respondido con fuerza», señaló. Sin embargo, los indicadores sociales muestran un deterioro significativo. Según el Observatorio de la Deuda Social Argentina, la pobreza ya alcanza al 57,4% de la población, el nivel más alto en 20 años.

El futuro incierto del «milagro» argentino

«Milei ya ha conseguido lo que muchos creían imposible en materia de inflación. Puede hacerlo de nuevo. Pero para el próximo medio año, el milagro del mercado argentino parece estar en suspenso», concluye Mellow, dejando abierto el interrogante sobre la sostenibilidad del programa económico.

Los puntos críticos de WSJ para los próximos meses:

  • La necesidad de avanzar con la flexibilización del tipo de cambio sin generar un rebrote inflacionario
  • La gobernabilidad post-elecciones legislativas en un contexto de fragmentación política
  • La implementación de reformas estructurales más allá del ajuste fiscal inicial
  • La capacidad del gobierno para mantener la paz social frente al deterioro de los indicadores socioeconómicos

Gremiales

El Consejo del Salario fracasó: la CGT pidió $911.000, empresarios ofrecieron $400.000 y decide el Gobierno

La CGT reclamó un piso de $911.000 y los empresarios ofrecieron apenas $400.000, frente a un SMVM actual de $376.600. Ante el fracaso de la negociación, la Secretaría de Trabajo tomará la decisión unilateralmente. El secretario de ATE, Rodolfo Aguiar, denunció que el organismo es «una puesta en escena» y que el salario mínimo quedó en niveles de indigencia.

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El Argentino Diario-Salario-Billetes.
El salario mínimo que no existe: sin acuerdo en el Consejo, el Gobierno vuelve a decidir solo cuánto ganan los que menos tienen.

El Consejo del Salario Mínimo, Vital y Móvil sesionó este viernes sin llegar a un acuerdo para fijar el nuevo monto del salario mínimo, y la definición quedará en manos del Gobierno nacional, que lo establecerá por resolución propia. La brecha entre las posiciones de trabajadores y empleadores resultó tan pronunciada que no hubo margen para ningún punto de encuentro: los gremios nucleados en la CGT y las dos CTA reclamaron un piso de $911.000, mientras que los representantes empresariales ofrecieron $400.000, poco más del doble del valor vigente.

El Salario Mínimo Vital y Móvil (SMVM) se encuentra actualmente en $376.600, cifra que resulta del cronograma de ajustes fijado en la reunión del organismo de noviembre de 2025. Ese valor funciona como referencia no solo para determinar una remuneración básica, sino también para el cálculo de una serie de programas sociales, prestaciones y subsidios, lo que convierte a la discusión en un asunto que excede el ámbito estrictamente salarial.

La intención del Gobierno: salarios de bolsillo cerca de $800.000

Detrás de la reunión virtual de este viernes flotaba una señal que la Secretaría de Trabajo hizo trascender en las horas previas: el Gobierno nacional busca que los salarios mínimos de bolsillo se acerquen a los $800.000, lo que equivaldría a un bruto de aproximadamente $1.100.000. Ese objetivo, sin embargo, no formó parte de la agenda formal del encuentro y quedó como un telón de fondo no discutido durante la jornada.

El encuentro se realizó de manera virtual, a través de Zoom, pese al reclamo expreso de la CGT de la semana pasada para retornar a la presencialidad. El Gobierno rechazó ese pedido, sosteniendo el formato remoto que viene utilizando en el último período. La decisión fue leída por los sectores sindicales como una señal más de la desjerarquización del espacio de negociación.

Por el sector empleador participaron Juan José Etala, José Luis Zapata y Horacio Martínez, en representación de la Unión Industrial Argentina (UIA), junto a Ricardo Diab y Juan Massi, de la Cámara Argentina de Comercio (CAC). Por los trabajadores, estuvieron Jorge Solá, Cristian Jerónimo, Octavio Argüello y Luna Villar por la CGT, y Claudio Mani, Hugo Yasky, Hugo Godoy y Ricardo Peidro por las dos CTA. Todos los sectores contaron con sus asesores técnicos durante la sesión.

Aguiar: «El Consejo del Salario es inservible»

La voz más dura tras el cierre de la sesión fue la del secretario general de la Asociación Trabajadores del Estado (ATE), Rodolfo Aguiar, quien no escatimó adjetivos para describir el estado del organismo. Según el dirigente, los representantes empresariales propusieron un aumento de apenas 1,8% para septiembre y 1,7% mensual de ahí hasta abril, una suba que calificó de burla frente al costo de vida.

«Este Gobierno terminó convirtiendo al salario mínimo en un subsidio», sostuvo Aguiar en un comunicado. El dirigente estatal apuntó directamente contra la naturaleza del espacio: «El Consejo del Salario debiera ser la paritaria de los que no tienen paritarias. Joden y dejan desprotegidos al 40% de los trabajadores. El SMVM sigue siendo de indigencia. No es vital porque no alcanza para vivir, tampoco es móvil porque se ubica por debajo de la inflación.»

Aguiar fue aún más contundente al referirse al funcionamiento estructural del organismo: «El Consejo del Salario es inservible, es una puesta en escena. Hace más de dos años que no hay acuerdos y se termina resolviendo por una resolución del Gobierno. Ha sido copado por los grandes empresarios y se reúne solo para convalidar lo que ellos resolvieron previamente con el Gobierno», afirmó. Y cerró con una advertencia: «Si seguimos así, el Consejo va a existir pero los salarios van a desaparecer.»

Un organismo sin acuerdos hace más de dos años

La situación de este viernes no es una anomalía coyuntural sino la regla que se consolidó durante la gestión de Javier Milei. El Consejo del Salario no logra un acuerdo genuino entre partes hace más de dos años, y en cada oportunidad la brecha entre las posiciones sindicales y empresariales deriva en una definición unilateral del Ejecutivo. Ese patrón repetido convierte al organismo, creado para garantizar que el piso salarial se fije mediante el diálogo tripartito, en un trámite formal sin incidencia real sobre el resultado.

El SMVM vigente de $376.600 se obtiene tras una serie de actualizaciones que, en términos reales, no han logrado recuperar el poder adquisitivo perdido desde el inicio del programa de ajuste. La diferencia entre los $911.000 que reclamaron los sindicatos, los $400.000 que ofrecieron los empresarios y los $376.600 actuales resume con precisión la disputa: quién absorbe el costo de la estabilización y en qué medida los trabajadores de menores ingresos son forzados a financiarla con su capacidad de consumo.

Puntos clave

  • El SMVM vigente es de $376.600, fijado por el cronograma acordado en noviembre de 2025.
  • La CGT reclamó $911.000 y los empleadores ofrecieron $400.000, sin punto de encuentro posible.
  • El Gobierno definirá el nuevo monto por resolución propia, reiterando el patrón de los últimos dos años.
  • Rodolfo Aguiar (ATE) calificó al organismo de «inservible» y denunció que los empresarios propusieron aumentos de apenas 1,8% mensual.
  • La Secretaría de Trabajo hizo trascender que el Gobierno busca salarios de bolsillo cercanos a $800.000, equivalentes a un bruto de $1.100.000.
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