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BCRA: la reestructuración de la deuda privada permitió ahorrar más de US$ 26.600 millones

La autoridad monetaria indicó que las regulaciones cambiarias desde 2020 evitaron pagos de deuda con impacto en el mercado cambiario por US$ 26.635 millones, US$ 12.756 millones por toda la deuda con empresas vinculadas y US$ 13.889 millones por reestructuraciones de vencimientos de deuda con no relacionadas.

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El Banco Central (BCRA) afirmó que la reestructuración de deuda del sector privado impulsada por las regulaciones cambiarias permitieron ahorrar US$ 26.635 millones en pagos que hubieran tenido que hacerse desde 2020 en adelante, a la vez que se evitó una crisis generalizada de impagos de las empresas y el quebranto de muchas de ellas, según un informe publicado hoy.

La autoridad monetaria indicó que las regulaciones cambiarias desde 2020 evitaron pagos de deuda con impacto en el mercado cambiario por US$ 26.635 millones, US$ 12.756 millones por toda la deuda con empresas vinculadas y US$ 13.889 millones por reestructuraciones de vencimientos de deuda con no relacionadas.

«De un total de obligaciones exigibles en el período por USD 32.000 millones se pagaron USD 5.367 millones, 17% del total», aseguró el Banco Central en un informe publicado esta tarde.

La entidad monetaria destacó que las regulaciones no solo buscaron ahorrar un considerable volumen de divisas sino preservar la continuidad de las empresas ya que «de haber cerrado el acceso al mercado oficial de cambios las hubiese llevado en algunos casos a una situación de quebranto, imposibilitando el acceso al crédito para la refinanciación y exponiéndose a compras hostiles» a precios muy bajos que hubiera «abierto un proceso de extranjerización del aparato productivo»

Esta situación hubiera afectado «principalmente a los sectores de alimentación y al sector energético, con el efecto sobre los precios internos y el nivel de ocupación».

En ese sentido, aseguró que «la cancelación de deuda externa del sector privado del período 2020-22 es fundamentalmente la contracara del ciclo de endeudamiento en moneda extranjera abierto en los últimos años de la década pasada».

Entre finales de 2015 y 2019, las empresas incrementaron 83% su endeudamiento financiero externo, en más de 21.000 millones de dólares, hasta alcanzar un volumen global de 45.045 millones de dólares, acompañando el esquema de políticas de desregulación y elevados tipos de interés domésticos, en detrimento del desarrollo del mercado de capital local, explicó el BCRA.

«Desde finales de 2019, la elevada carga de vencimientos de deuda externa privada obligó al BCRA a establecer un conjunto de regulaciones que limitan el acceso al mercado de cambios por este concepto, en vistas de evitar una demanda que podría resultar disruptiva para el funcionamiento del mercado de cambios», aseguró la entidad que preside Miguel Pesce.

La primera de las medidas adoptadas fue la Comunicación A 7106, luego complementada por otras, con las que se estableció un mecanismos para que las empresas pudieran acceder al mercado de cambios por las deudas contraídas con terceros no vinculados -es decir, que fueran con empresas del mismo grupo, su controlada o controlante- por el 40% del vencimiento de capital, mientras que el resto debía ser refinanciado con emisión de nueva deuda con una vida promedio no menor a 2 años, a excepción de pymes con deuda de menos de US$ 2 millones.

También se establecieron otras regulaciones como la obligación para las empresas de utilizar dólares propios (activos externos líquidos depositados en el exterior) antes de poder comprar divisas para pagar deudas financieras o comerciales (por importaciones) y el acceso al mercado solo para pagar deuda declarada y documentada.

Al justificar la publicación del documento, el Central sostuvo que «los pagos de deuda externa del sector privado y su impacto sobre el balance cambiario congregaron la atención de analistas en las últimas semanas», y que el debate requiere «de un pormenorizado entendimiento de las estadísticas y metodologías de registración del balance cambiario así también, como del conjunto de regulaciones que afectan el acceso al mercado de cambios de las empresas».

Al respecto, detalló que si bien la información del balance cambiario reflejó entre enero de 2020 y abril de 2022 egresos netos por el concepto “Préstamos financieros, títulos de deuda y líneas de crédito” por un total de 14.405 millones de dólares, los pagos netos en moneda extranjera realizados por empresas resultaron considerablemente menores, alcanzando los 5.367 millones dólares.

«Ello es así porque en el concepto ‘Préstamos financieros…’ se computan también las deudas por pagos con tarjeta de crédito en el exterior, las cancelaciones de préstamos financieros en moneda extranjera otorgados por entidades financieras locales y los pagos de préstamos del exterior y títulos de deuda de las provincias», aseguró el BCRA.

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Los US$ 20.000 millones de Lamelas: qué hay detrás de la cifra y cómo la ató a las elecciones de 2027

El embajador de Estados Unidos dijo en Neuquén que Washington pondrá hasta US$ 20.000 millones en inversiones y financiamiento antes de que termine 2027, que ese número responde a las elecciones y que el apoyo posterior depende de que el país vaya “hacia la derecha”. Volvió a advertir contra la tecnología china.

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El Argentino Diario-Embajador Lamelas-Javier Milei.
Dinero con fecha electoral: el embajador de EEUU dijo que apoya a Milei si la Argentina va “hacia la derecha”.

“Pusimos el número ese de 2027 porque esa es la elección”: el embajador de Estados Unidos ató a la fecha electoral los US$ 20.000 millones que prometió para la Argentina. Peter Lamelas lo dijo el martes 20 de octubre ante empresarios del sector energético en Neuquén, con otra frase que no dejó lugar a dudas: “Estamos poniendo la plata”.

Lamelas, embajador de Donald Trump en la Argentina, habló en un encuentro de la Cámara de Comercio Argentina-Texas realizado en paralelo a la exposición Argentina Oil & Gas (AOG) Patagonia 2026, que organiza el Instituto Argentino del Petróleo y del Gas (IAPG). Ratificó el respaldo de Washington al gobierno de Javier Milei: “Creemos en este rumbo que está tomando la Argentina y creemos en ustedes”. Y agregó: “Van a haber 20 mil millones de dólares antes del final de 2027”, con Vaca Muerta como uno de los principales destinos.

Un respaldo con condición política

El embajador dijo que Estados Unidos está listo para seguir financiando más allá de 2027 si la Argentina sigue avanzando “hacia adelante y nunca hacia atrás”, y que la plata estará lista hasta 2027 y que “vamos a ver lo que pasa después”. Luego explicitó el sentido político: el apoyo es para el Gobierno de Milei y para el pueblo argentino si van por el rumbo correcto, “el rumbo hacia la derecha, no hacia la izquierda”. El embajador vinculó la continuidad de los fondos con la orientación política que adopte el país en las elecciones presidenciales de 2027.

Qué hay detrás de los US$ 20.000 millones

Lamelas precisó que existen acuerdos por US$ 7.000 millones con el Exim Bank, de los cuales US$ 6.000 millones se colocarían en el proyecto de gas natural licuado que encabeza YPF. También mencionó cooperación en ferrocarriles, vías navegables y puertos, el desarrollo de Vaca Muerta y la minería de minerales críticos, además del Corredor Andes Atlántico, el proyecto bilateral para modernizar la infraestructura que conecta los recursos energéticos y mineros con los puertos del Atlántico.

El anuncio se suma al protocolo adicional al Acuerdo sobre Comercio e Inversiones Recíprocos que el canciller Pablo Quirno firmó la semana pasada con Estados Unidos, que deberá ser revisado por el Congreso y que Quirno vinculó con los fondos del Exim Bank y las líneas de la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC). Las declaraciones difundidas no detallan las condiciones de los desembolsos, los plazos ni qué parte de los US$ 20.000 millones corresponde a inversión privada y cuál a financiamiento de organismos estatales.

La advertencia contra China y el caso CALF

En el mismo encuentro, Lamelas volvió a cuestionar la tecnología china y sostuvo que el gobierno chino obliga a las empresas a entregar datos sensibles a las autoridades y al Partido Comunista sin control judicial. No es un planteo nuevo. En agosto, directivos de la Cooperativa CALF de Neuquén denunciaron ante la Comisión de Asuntos Cooperativos de Diputados presiones y amenazas de la Embajada de Estados Unidos por sus convenios con Huawei.

La comisión, que preside el diputado de Unión por la Patria Aldo Leiva, citó a Lamelas para el 19 de agosto. El embajador no se presentó, y la comisión resolvió volver a convocarlo y pedirle que proponga una fecha para concurrir al Congreso.

Una misión que preparó el terreno

A principios de octubre, una delegación de altos funcionarios estadounidenses estuvo en el país para analizar posibles inversiones y se reunió con Lamelas y con Quirno. La encabezó Katrien Hinderdael, directora de Infraestructura e Inversión Global del Departamento de Estado, e integraron la comitiva Danielle Monosson, directora de la Oficina de Brasil y Cono Sur de esa cartera, Ryan Berg, de la DFC, y Carter Mateer, de EXIM.

Qué se discute

La combinación de respaldo financiero, definiciones sobre la tecnología que el país puede usar y una referencia explícita a la orientación política del Gobierno alimenta el debate sobre la injerencia de una potencia extranjera en decisiones económicas y energéticas. Con Vaca Muerta, el GNL de YPF y los minerales críticos en el centro de la agenda, la discusión sobre soberanía energética y sobre quién fija las reglas de los recursos estratégicos vuelve a quedar sobre la mesa. Las fuentes consultadas no registran, hasta el momento, una respuesta oficial del Gobierno nacional a las declaraciones del embajador.

Lo que tenés que saber:

  • Lamelas dijo el 20 de octubre, en Neuquén, que habrá hasta US$ 20.000 millones antes del final de 2027.
  • Explicó que fijaron 2027 “porque esa es la elección” y que luego “vamos a ver lo que pasa”.
  • Dijo que apoyan al Gobierno de Milei si va por “el rumbo hacia la derecha, no hacia la izquierda”.
  • Existen acuerdos por US$ 7.000 millones con el Exim Bank, de los cuales US$ 6.000 millones irían al GNL de YPF.
  • No se presentó en agosto en Diputados por el caso CALF y Huawei; la comisión volvió a citarlo.
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