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Coparticipación

La Rioja lanzó el “Chacho” y Milei sostuvo que “nunca” rescatará cuasimonedas

El presidente libertario rechazó en redes sociales la idea de que el Gobierno nacional rescate cuasimonedas y bonos provinciales, en medio de una crisis generada por sus políticas económicas.

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El presidente Javier Milei anunció que no rescatará las cuasimonedas emitidas por gobiernos provinciales. Esta decisión surgió tras el inicio de circulación del “Chacho”, un bono emitido por la provincia de La Rioja para cubrir sus necesidades de financiamiento ante la falta de giros de la Nación correspondientes a la coparticipación federal. Este reclamo, en el caso de La Rioja, está judicializado.

La guerra abierta entre Milei y las provincias peronistas

La guerra desatada por el gobierno de Javier Milei contra las provincias consideradas «peronistas», como Buenos Aires, Formosa o La Rioja, no se oculta. Milei respondió con un «Nunca» en la red social Twitter (X) ante la consulta de un seguidor y sentó así su posición tras la aparición del «Chacho» en La Rioja.

Primeros pagos con el «Chacho»

El viernes pasado, el gobierno de Ricardo Quintela comenzó a pagar los sueldos de funcionarios públicos con un tope de $100,000 en «Chachos». Denominados oficialmente como «Bono de Cancelación de Deuda», en la práctica se utilizan como moneda transaccional. Se emitieron aproximadamente $10,000 millones en esta cuasimoneda.

Reacciones mixtas ante el «Chacho»

Inmediatamente surgió el debate, especialmente en redes sociales, acerca de la aceptación de esta nueva moneda. Algunos usuarios destacaron que el Chacho era bien recibido por la sociedad riojana y, en especial, por el sector comercial. Incluso, se divulgó una lista de negocios que los aceptaban. Los detractores descalificaron ese listado, asegurando que eran negocios «vinculados» al poder riojano. Además, intentan boicotear la iniciativa al fogonean una supuesta pérdida del valor del «Chacho» antes de su primer día de circulación.

Contexto histórico y económico

Meses atrás, al conocerse la intención de Quintela de avanzar con este proyecto, Milei celebró lo que sería una primera experiencia de «la competencia de monedas» pero ya en ese momento aseguró que «nunca» las rescataría. Las cuasimonedas aparecieron en forma masiva durante la crisis de 2001 y, dos años después, se aprobó una ley para que fueran rescatadas por el Banco Central de forma progresiva y a través de emisión monetaria.

Crisis económica y medidas provinciales

La crisis actual, generada por las políticas económicas del gobierno nacional, presenta indicadores económicos similares o peores a los de fines de 2001. Las provincias se ven seriamente afectadas y, como el gobierno de Javier Milei no envía los fondos coparticipables correspondientes, se ven obligadas a buscar soluciones. En este caso, La Rioja lanzó su propio bono para cubrir necesidades y urgencias económicas.

Puntos clave entorno al lanzamiento del “Chacho”:

  • Javier Milei anunció que no rescatará cuasimonedas provinciales.
  • La provincia de La Rioja lanzó el «Chacho» para cubrir necesidades financieras.
  • El gobierno de Ricardo Quintela comenzó a pagar sueldos con un bono provincial, el «Chacho».
  • Las cuasimonedas se utilizan como moneda transaccional.
  • Surgió un debate en redes sociales sobre la aceptación del «Chacho».
  • La crisis económica actual afecta a las provincias, que buscan soluciones alternativas.

Coparticipación

Coparticipación: en febrero volvieron a caer las transferencias a las provincias

Sin repunte del consumo y de la recaudación asociada, las provincias continuarán enfrentando un escenario fiscal restrictivo.

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La recaudación que la Nación distribuye a las provincias volvió a mostrar señales de deterioro en febrero de 2026. Según el último informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), los Recursos de Origen Nacional (RON) registraron una caída real interanual de 4,0%, mientras que la Coparticipación Federal de Impuestos (CFI) se retrajo 5,4% en términos reales.

El dato confirma el arranque en rojo de 2026: en enero las transferencias ya habían mostrado bajas de 7,0% (RON) y 8,3% (CFI). La inflación estimada para febrero fue de 2,4%, por lo que el retroceso se produjo incluso descontando la suba de precios.

IVA en picada y consumo debilitado

El principal factor que explicó la caída fue el desempeño del IVA. En febrero, la recaudación del impuesto se desplomó 9,8% interanual real.

Desde CEPA señalaron que la merma se vinculó, en buena medida, a la caída del IVA Aduanero tras la derogación de la suspensión de los certificados de exclusión de percepción. El efecto se sintió con fuerza en enero (-12,1%) y volvió a impactar en febrero.

El IVA es un termómetro directo del consumo y de la actividad económica. Su retroceso refleja un escenario de demanda interna debilitada y menor dinamismo comercial.

Ganancias mostró una mejora acotada

El Impuesto a las Ganancias exhibió una suba de 2,8% interanual real. La mejora resultó moderada y se comparó con un febrero de 2025 que ya había crecido 5,3%.

El tributo venía de un 2024 mayormente negativo, con la excepción del pico extraordinario de mayo por el pago de saldos empresariales. En la segunda mitad de 2025, la restitución de la cuarta categoría comenzó a incidir en la comparación interanual, aunque sin revertir la volatilidad.

IVA y Ganancias explican el 95% de la masa coparticipable. Por eso, el deterioro del primero impactó de manera directa sobre las arcas provinciales.

Un impacto extendido a casi todo el mapa

El comportamiento fue homogéneo. Todas las jurisdicciones registraron en febrero una caída real en las transferencias de RON, con la única excepción de Salta, que mostró un crecimiento marginal de 0,6%.

Entre las más afectadas se ubicaron:

CABA (-5,7%)

La Rioja (-5,3%)

Santa Cruz (-5,3%)

En materia de Coparticipación, el panorama fue aún más uniforme: todas las provincias exhibieron desmejoras reales de entre 3,4% y 5,9%.

Dependencia estructural y margen fiscal acotado

Los recursos tributarios de origen nacional representaron en 2023 el 54% del total de ingresos provinciales. De ese porcentaje, 44,8% correspondió a Coparticipación Federal.

En ese contexto, cada punto de caída real tensiona las cuentas subnacionales. Salarios estatales, políticas sociales, infraestructura y servicios esenciales dependen en gran medida de esas transferencias.

Tras un 2024 marcado por nueve meses de retrocesos y un 2025 con comportamiento errático, el inicio de 2026 volvió a encender señales de alerta. La mejora ocasional de algunos meses respondió más a efectos de comparación que a una recuperación sostenida de la actividad.

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