El mercado local volvió a registrar una jornada con fuertes pérdidas este martes. El índice S&P Merval retrocedió 4,4% en pesos y cerró en 2.126.915 puntos, mientras que en su valuación en dólares cayó 4,9% hasta los $1.771. Se trató de la mayor baja diaria desde abril y la sexta en las últimas siete ruedas, en un contexto de debilidad sostenida del mercado accionario argentino.

La caída estuvo liderada por el sector bancario, uno de los más golpeados en medio de la incertidumbre económica y política. Las acciones de Transener encabezaron las pérdidas con un desplome del 9,6%, seguidas por Grupo Supervielle (-7,4%), Banco Macro (-7,1%), BBVA (-6,7%) y Metrogas (-6,5%).

Los ADRs acompañaron la tendencia bajista

Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street también reflejaron el pesimismo del mercado. Los American Depositary Receipts (ADRs) financieros registraron las caídas más pronunciadas, con bajas del 7,3% para Banco Macro, BBVA y Supervielle. Pampa Energía, por su parte, retrocedió un 6,6%.

La debilidad de los ADRs refleja no solo el retroceso de los papeles locales, sino también la percepción negativa de los inversores extranjeros respecto a la situación argentina. Analistas consultados por medios especializados como Ámbito y Bloomberg Línea atribuyeron las bajas a “la falta de señales claras del Gobierno respecto al rumbo fiscal, el futuro del acuerdo con el FMI y las tensiones en el Congreso”.

Bonos en rojo y riesgo país en alza

El segmento de renta fija tampoco ofreció refugio. Los bonos soberanos en dólares operaron con mayoría de bajas: el Global 2029 cedió 0,9%, el Global 2038 cayó 0,6% y el Bonar 2029 también perdió 0,6%.

Los títulos en pesos ajustados por CER tuvieron un desempeño más estable, pero igualmente negativo, con pérdidas marginales de hasta 0,1%, siendo el TX26 el más afectado.

En este escenario, el riesgo país —medido por el índice EMBI del J.P. Morgan— subió a 663 puntos básicos, lo que refleja un mayor costo de financiamiento para la deuda argentina y un deterioro en la percepción de solvencia del país.

Factores de presión: desconfianza política y señales de desaceleración

El mercado bursátil atraviesa un momento de creciente escepticismo. A la desaceleración de indicadores económicos —como la actividad industrial y el consumo— se suma un clima de tensión institucional que impacta de lleno en la confianza inversora.

La reciente escalada de declaraciones del presidente Javier Milei contra el Congreso, sumada a la falta de avances concretos en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, generó ruido en los mercados. «Se mezclan expectativas frustradas sobre el ajuste fiscal, dudas sobre la sostenibilidad del programa económico y el riesgo de parálisis legislativa», resumió un informe de la consultora 1816.

A eso se agregan factores externos como la volatilidad en los mercados emergentes y la suba de tasas en Estados Unidos, que vuelve menos atractivos a los activos de riesgo.