El presupuesto 2026 proyectaba una inflación del 10,1% para todo el año. A agosto, la inflación acumulada ya alcanzaba el 21,3% y el dólar, que el Gobierno había calculado en $1.423 para fin de año, ya rondaba los $1.530. Con ese antecedente fresco, la Comisión de Presupuesto y Hacienda de la Cámara de Diputados comenzó este martes 13 de octubre el debate formal del Presupuesto 2027, que el secretario de Hacienda, Carlos Guberman, presentó ante los legisladores con proyecciones que ya despiertan escepticismo en el mercado y en la oposición.

El proyecto, enviado al Congreso el 15 de septiembre por el gobierno de Javier Milei, prevé para el año próximo una inflación interanual del 18% a diciembre, un crecimiento del PBI del 4% y un dólar de $1.847,60 para el cierre de 2027. La comisión está presidida por el diputado libertario Alberto Benegas Lynch. El oficialismo aspira a llevar el proyecto al recinto durante noviembre.

Las proyecciones que el Gobierno defiende en el Congreso

Además de la inflación y el tipo de cambio, el Presupuesto 2027 incluye una serie de variables macroeconómicas que el Gobierno presenta como el horizonte de su último año de mandato. El proyecto contempla una inflación promedio del 21,1% durante 2027 y proyecta un aumento salarial promedio del 25,4%, con lo cual el Ejecutivo sugiere que los sueldos ganarían terreno real respecto de los precios. Las exportaciones de bienes y servicios se calculan en casi 134.000 millones de dólares e importaciones por unos 118.400 millones, arrojando un saldo comercial favorable de aproximadamente 15.600 millones.

En el plano fiscal, el proyecto apunta a sostener el superávit primario como pilar central de la estrategia económica. El Presupuesto 2027 prevé un superávit primario equivalente al 1,3% del PBI, por unos $18,44 billones, y un resultado financiero positivo del 0,2%. De cumplirse esa meta, el Gobierno argumenta que Argentina acumularía cuatro años consecutivos de superávit financiero sin caer en default. Sin embargo, el segundo mayor gasto previsto para 2027 son los servicios de la deuda pública, que demandarán $18,6 billones.

El antecedente que complica al Gobierno: el presupuesto 2026 falló

La credibilidad de las proyecciones del Presupuesto 2027 no puede analizarse en el vacío. El presupuesto 2026, presentado por el mismo equipo económico, estimaba una inflación del 10,1% para todo el año, un crecimiento del 5% y un dólar a $1.423 para fin de año. A agosto de 2026, la inflación acumulada ya superaba el 21,3%, el crecimiento proyectado había sido reducido a entre 2,3% y 3%, y el tipo de cambio rondaba valores superiores a los previstos. El patrón se repite: proyecciones optimistas que la realidad corrige hacia arriba en precios y hacia abajo en actividad.

Analistas privados ya señalaron las mismas inconsistencias en el nuevo proyecto. La Fundación Libertad y Progreso proyecta una inflación de alrededor del 21% anual para 2027, muy por encima del 18% oficial. La consultora Max Capital considera el crecimiento del 4% ambicioso y estima una expansión de apenas 2,5%, con una inflación de 21,9%. El Fondo Monetario Internacional, en cambio, coincide con el Gobierno en su proyección de crecimiento: prevé un 4% para 2027, aunque también estima una inflación más alta que la oficial.

Desde Chequeado se señaló además que desde el año 2010, Argentina no registra una inflación inferior al 18% anual, lo que hace de ese número un piso histórico y no una meta alcanzable con facilidad. El Gobierno, sin embargo, lo presenta como un objetivo concreto del programa económico.

El camino legislativo: negociación y tiempos ajustados

El debate en comisiones recién comenzó y el cronograma de trabajo que se fijó contempla próximas reuniones informativas con funcionarios y otros actores vinculados con la iniciativa. El oficialismo buscará llevar el proyecto al recinto durante noviembre, lo que implica tiempos ajustados y la necesidad de consensuar con los bloques aliados.

El gasto social, las partidas destinadas a las provincias, la obra pública y los subsidios serán los ejes de las disputas más intensas de la negociación. La oposición cuestionará las asignaciones previstas para distintas áreas del Estado, en particular en un contexto en el que las canastas básicas acumulan alzas del 40% interanual y el ajuste sobre universidades, programas sociales y transferencias provinciales viene siendo uno de los rasgos más nítidos de la gestión.

El Presupuesto 2027 es además el último del mandato de Milei, un año que coincide con las elecciones presidenciales. La discusión sobre los recursos del Estado para 2027 será también, inevitablemente, una discusión sobre el modelo económico que el oficialismo pretende dejar instalado como legado.

Lo que tenés que saber:

• La Comisión de Presupuesto y Hacienda de Diputados inició el debate del Presupuesto 2027; el secretario de Hacienda, Carlos Guberman, presentó los lineamientos del proyecto.
• Las proyecciones oficiales prevén inflación del 18% interanual a diciembre de 2027, crecimiento del PBI del 4% y dólar a $1.847,60.
• El presupuesto 2026 prometía inflación del 10,1% y crecimiento del 5%; a agosto, la inflación acumulada ya superaba el 21,3% y el crecimiento proyectado se redujo a entre 2,3% y 3%.
• Consultoras privadas como Max Capital y la Fundación Libertad y Progreso proyectan para 2027 una inflación superior al 21%, muy por encima del 18% oficial.
• Los servicios de la deuda pública son el segundo mayor gasto previsto para 2027: $18,6 billones.