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Agosto caliente: formadores de precios definen si el salto del dólar se traslada a la góndola

También suben tarifas de servicios públicos, lo que impacta en costos.

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El inicio de agosto pondrá a prueba la estabilidad del plan económico del Gobierno de Javier Milei. Tras una suba del dólar del 7% al 9% en julio, combinada con incrementos en combustibles y tarifas, el interrogante central será cuánto de ese movimiento se trasladará a los precios de bienes y servicios en los próximos días.

Aunque las mediciones privadas no detectaron hasta ahora un pass-through significativo, el escenario puede cambiar rápidamente. Las próximas jornadas estarán marcadas por la reacción de los formadores de precios —industrias, distribuidores y cadenas comerciales— que deberán definir sus estrategias en un contexto complejo, atravesado por la incertidumbre política de cara al proceso electoral.

La suba del dólar y su anclaje en $1.300

Julio comenzó con una paridad cambiaria en torno a los $1.215, pero hacia la segunda quincena se profundizó la volatilidad cambiaria. La decisión del Ministerio de Economía y el Banco Central de eliminar las Letras de Financiamiento (LEFI) liberó $10 billones de liquidez, lo que primero presionó a la baja las tasas de interés y luego empujó la demanda de dólares.

El tipo de cambio tocó el umbral de $1.300, nivel que las autoridades económicas buscan instalar como techo de corto plazo. Según fuentes del sistema financiero, el BCRA opera con fuerza en los mercados de futuros y bonos, interviniendo de manera indirecta para sostener esa cotización.

El economista Ricardo Arriazu respaldó esa estrategia: “El Banco Central tiene las herramientas necesarias para estabilizar el tipo de cambio en torno a $1.300”, sostuvo días atrás. En esa línea, el Gobierno cree que a ese nivel el traslado a precios es «marginal», lo que permitiría sostener la desaceleración de la inflación.

Combustibles y tarifas: otros factores de presión

A la dinámica del dólar se suman los aumentos acumulados en julio en los precios de los combustibles: dos subas del 3,5% y 2,5%, respectivamente, que dejaron un arrastre del 6% en la estructura de costos. Además, desde el 1° de agosto rige una nueva suba en los impuestos a los combustibles, dispuesta por el Decreto 522/2025, que implicará un alza adicional del 1% promedio en surtidores.

También entran en juego los ajustes programados en tarifas de servicios públicos, en particular electricidad y transporte, que forman parte del esquema de segmentación y reducción de subsidios trazado por el Ministerio de Economía.

Con este combo, los primeros días del mes serán decisivos: el modo en que los actores económicos decidan trasladar o absorber estos aumentos marcará la pauta inflacionaria de agosto.

¿Desinflación en peligro?

A pesar de las presiones, las consultoras económicas todavía no detectaron un cambio de tendencia abrupto. Según el último informe de LCG, la variación de precios de alimentos en la cuarta semana de julio fue de 0,2%, con un promedio cuatrisemanal de 1,4%. La consultora Analytica, por su parte, registró una caída del 0,3% en precios de la comida.

Desde Libertad y Progreso, el economista Eugenio Marí señaló: “No vemos un traslado significativo del tipo de cambio, por eso sostenemos una proyección de inflación menor al 2% para julio”.

EcoGo, en tanto, proyecta una inflación mensual de 1,8%, aunque advierte que la clave estará en cómo se mueven los precios minoristas en la primera semana de agosto.

El Gobierno apuesta a consolidar una narrativa de “desinflación persistente”, pero el margen de maniobra es cada vez más estrecho. Las decisiones de los formadores de precios, influenciadas por factores externos (como el dólar y los combustibles) e internos (como la política monetaria y las expectativas electorales), definirán si esa apuesta se sostiene o tambalea.

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Grinman calificó de eslogan vacío a la justicia social, un día después del Papa en la UCA

El titular de la CAC cuestionó la redistribución un día después de que León XIV pidiera en la UCA una inversión ética y medir el éxito empresario en clave de bien común. Grinman estuvo en ese encuentro.

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El Argentino Diario-Mario Grinman, presidente de la CAC.
Mario Grinman, presidente de la CAC, habló el martes en un programa de streaming, un día después del encuentro de León XIV en la UCA.

Un día después del encuentro de León XIV con el mundo del trabajo en la UCA, el presidente de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), Mario Grinman, calificó de eslogan vacío a la justicia social y a la defensa de las pymes. El Pontífice habló el lunes 9 de noviembre, por la tarde, ante empresarios, sindicatos y movimientos populares. Grinman, que estuvo en esa sala, habló el martes en un programa de streaming, mientras el Papa aún permanecía en el país. Este miércoles, León XIV ya partió de la Argentina rumbo a Perú.

Natalio Mario Grinman fue directo: “¿Sabés la cantidad de millones y millones de veces que escuché la palabra justicia social en la Argentina? Lamentablemente, nunca se cumplió”, dijo. Y agregó que esa consigna, a su entender, terminó convertida en un eslogan vacío, al igual que la defensa de las pymes.

En el mismo tramo se preguntó: “¿Qué vamos a redistribuir si este es un país que nunca generó riquezas?”. El planteo pone la generación de riqueza como condición previa de cualquier distribución, en contraste con el pedido del Papa de medir el éxito financiero “en clave de bien común”.

Lo que pidió León XIV a los empresarios

En la UCA, el Papa reconoció el riesgo que asumen quienes invierten, pero advirtió contra la avaricia y contra el beneficio como único criterio. “Cuando el beneficio económico se absolutiza como el único criterio de éxito, la empresa se deshumaniza y deviene en una estructura de pecado que genera exclusión”, afirmó.

Y precisó: “Los empresarios están llamados a subvertir esta lógica tecnocrática mediante una inversión ética que priorice la sostenibilidad ambiental y la dignificación laboral, asumiendo que el éxito financiero debe medirse en clave de bien común”.

También defendió el rol de los sindicatos. “El sindicato es una institución indispensable cuando defiende a los que no tienen voz y cuando se resiste a la mercantilización de la fuerza de trabajo”, dijo. En ese mismo discurso sostuvo que privar a una persona de trabajo “es herir gravemente su dignidad”.

El “puente” y las empresas que “fallecen”

Grinman dijo que nadie puede estar “en contra de la necesidad de que la gente tenga el mayor bienestar posible, especialmente aquellos que están bajo la línea de la pobreza, los desprotegidos y los sectores vulnerables”. Y ató ese objetivo al rumbo actual: “Todo este tránsito va a consolidar los cimientos de una Argentina potente, una Argentina rica, para que todos, la mayor cantidad de personas, estén bien”.

Sobre el cierre de firmas, normalizó el fenómeno. “En el mundo todos los días hay empresas que nacen y todos los días hay empresas que fallecen. Eso es absolutamente normal”, afirmó. Y aceptó que el proceso no será indoloro: “Hay un puente que hay que atravesar y en ese puente, lamentablemente, yo sería un cínico, un necio, si dijera que va a ser todo perfecto”.

En el mismo diálogo admitió el efecto de los salarios sobre el comercio, el rubro que representa la CAC. “Si el trabajador no tiene un salario digno, no consume, y si no consume, se caen las ventas”, dijo.

El comunicado del G6 sobre el bien común

La CAC integra el Grupo de los Seis (G6), el espacio de las principales entidades empresarias del país. Tras el discurso de León XIV en el Palacio Libertad, esas entidades difundieron un comunicado de bienvenida titulado “Bienvenido, Santo Padre”.

Allí afirmaron que “no hay empresa próspera en una sociedad que fracasa” y mencionaron como principios “la dignidad de cada persona, el valor del trabajo, la solidaridad, el respeto por el otro y la búsqueda del bien común”. Un día después, en la UCA, el Papa volvió sobre esa clave. Al otro día, Grinman habló de un eslogan vacío.

Lo que muestra el registro de empleadores

El último dato oficial de la Superintendencia de Riesgos del Trabajo (SRT) no describe un ciclo inocuo de empresas que nacen y mueren sin costo social. En julio de 2026, el organismo contabilizó 480.067 empleadores en unidades productivas con trabajadores declarados, un 0,20% menos que en junio. En esas mismas unidades había 9.419.562 personas trabajadoras cubiertas, un 0,04% menos que el mes anterior.

La SRT aclara que la variación del registro puede responder a rescisiones de contratos, a ausencias transitorias de personal o a otras situaciones administrativas, y que no debe leerse, por sí sola, como el cierre definitivo de cada unidad. Aún con esa salvedad, el indicador muestra una merma en el universo de empleadores cubiertos por el sistema.

Lo que tenés que saber:

  • Mario Grinman, presidente de la CAC, habló el martes en un programa de streaming, un día después del encuentro de León XIV en la UCA, cuando el Papa todavía estaba en la Argentina. Este miércoles, el Pontífice ya partió rumbo a Perú.
  • Calificó de eslogan vacío a la justicia social y a la defensa de las pymes, y se preguntó qué se va a redistribuir “si este es un país que nunca generó riquezas”.
  • En la UCA, el Papa pidió una inversión ética y medir el éxito financiero “en clave de bien común”, y definió al sindicato como una institución indispensable.
  • La CAC firmó el comunicado del G6 que, tras el discurso en el Palacio Libertad, sostuvo que “no hay empresa próspera en una sociedad que fracasa”.
  • La SRT registró 480.067 empleadores en unidades productivas en julio de 2026, 0,20% menos que en junio, y advirtió que esa baja no equivale, por sí sola, al cierre definitivo de cada firma.
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