El presidente Javier Milei no podrá cumplir una de sus principales promesas de campaña: levantar el cepo cambiario durante su mandato. Según proyecciones del Banco Central de la República Argentina (BCRA), uno de los requisitos clave para eliminar las restricciones cambiarias recién se alcanzaría en 2027, un año después de que finalice su período presidencial.

Gráfico polémico y desmentida oficial

Vladimir Werning, vicepresidente del BCRA, presentó un gráfico ante inversores estadounidenses que generó controversia. El documento mostraba que la equiparación de la base monetaria tradicional con la base amplia, condición impuesta por Milei para levantar el cepo, se lograría en diciembre de 2027.

Tras la difusión de esta información, el BCRA modificó sorpresivamente el archivo en su página web, eliminando las referencias temporales más allá de julio de 2024. Esta acción despertó sospechas sobre la transparencia de la comunicación oficial respecto al tema.

Requisitos cambiantes y plazos extendidos

El Presidente fue agregando nuevos requisitos para el levantamiento del cepo mes a mes. Entre ellos, destaca la equiparación de la base monetaria tradicional con la amplia en un nivel máximo de $47,7 billones, establecido por el BCRA.

Este proceso implica que los bancos deberán desarmar los $9,3 billones colocados en LEFI (Letras del Tesoro), lo cual podría ocurrir en un escenario de recuperación económica o, en el peor de los casos, durante una corrida contra los depósitos.

Reacciones del mercado y analistas

El economista Juan Manuel Telechea afirmó en redes sociales: «Hay cepo hasta fines de 2027». Por su parte, Roberto Cachanosky criticó: «Se enamoraron del cepo», señalando que el Gobierno extendió un año más la fecha de convergencia de la base monetaria.

El ministro de Economía, Luis Caputo, insiste en que buscan remover las restricciones sin un salto devaluatorio, apuntando a una convergencia a la baja de los dólares paralelos. Sin embargo, la mayoría de los economistas desconfían de esta posibilidad, especialmente en un contexto de reservas netas negativas.

Perspectivas económicas del BCRA

A pesar de la continuidad del cepo, Werning presentó un panorama optimista sobre la economía argentina. Afirmó que «la economía pegó la vuelta» y mostró datos de alta frecuencia de julio que, según él, «muestran signos muy claros de mejora».

Sin embargo, estos indicadores contrastan con otros que reflejan un deterioro continuo. Por ejemplo, según Scentia, el consumo masivo cayó 16,1% interanual el mes pasado, y en lo que va de agosto, las ventas en supermercados disminuyen un 22,6%.

Puntos clave de otra promesa de campaña que no se cumplirá:

• El cepo cambiario permanecerá hasta 2027, excediendo el mandato de Milei.
• El BCRA modificó un gráfico polémico que mostraba la extensión del cepo.
• La equiparación de la base monetaria tradicional y amplia es clave para levantar las restricciones.
• Analistas critican la extensión de plazos y la falta de transparencia.
• El BCRA presenta datos optimistas, pero otros indicadores muestran deterioro económico.