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Milei incumplirá otra de sus promesas de campaña: el cepo cambiario estará al menos hasta 2027

El BCRA modificó gráficos para ocultar datos sobre el tiempo de duración de las restricciones. Analistas critican la extensión de plazos y la falta de transparencia.

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El presidente Javier Milei no podrá cumplir una de sus principales promesas de campaña: levantar el cepo cambiario durante su mandato. Según proyecciones del Banco Central de la República Argentina (BCRA), uno de los requisitos clave para eliminar las restricciones cambiarias recién se alcanzaría en 2027, un año después de que finalice su período presidencial.

Gráfico polémico y desmentida oficial

Vladimir Werning, vicepresidente del BCRA, presentó un gráfico ante inversores estadounidenses que generó controversia. El documento mostraba que la equiparación de la base monetaria tradicional con la base amplia, condición impuesta por Milei para levantar el cepo, se lograría en diciembre de 2027.

Tras la difusión de esta información, el BCRA modificó sorpresivamente el archivo en su página web, eliminando las referencias temporales más allá de julio de 2024. Esta acción despertó sospechas sobre la transparencia de la comunicación oficial respecto al tema.

Requisitos cambiantes y plazos extendidos

El Presidente fue agregando nuevos requisitos para el levantamiento del cepo mes a mes. Entre ellos, destaca la equiparación de la base monetaria tradicional con la amplia en un nivel máximo de $47,7 billones, establecido por el BCRA.

Este proceso implica que los bancos deberán desarmar los $9,3 billones colocados en LEFI (Letras del Tesoro), lo cual podría ocurrir en un escenario de recuperación económica o, en el peor de los casos, durante una corrida contra los depósitos.

Reacciones del mercado y analistas

El economista Juan Manuel Telechea afirmó en redes sociales: «Hay cepo hasta fines de 2027». Por su parte, Roberto Cachanosky criticó: «Se enamoraron del cepo», señalando que el Gobierno extendió un año más la fecha de convergencia de la base monetaria.

El ministro de Economía, Luis Caputo, insiste en que buscan remover las restricciones sin un salto devaluatorio, apuntando a una convergencia a la baja de los dólares paralelos. Sin embargo, la mayoría de los economistas desconfían de esta posibilidad, especialmente en un contexto de reservas netas negativas.

Perspectivas económicas del BCRA

A pesar de la continuidad del cepo, Werning presentó un panorama optimista sobre la economía argentina. Afirmó que «la economía pegó la vuelta» y mostró datos de alta frecuencia de julio que, según él, «muestran signos muy claros de mejora».

Sin embargo, estos indicadores contrastan con otros que reflejan un deterioro continuo. Por ejemplo, según Scentia, el consumo masivo cayó 16,1% interanual el mes pasado, y en lo que va de agosto, las ventas en supermercados disminuyen un 22,6%.

Puntos clave de otra promesa de campaña que no se cumplirá:

  • El cepo cambiario permanecerá hasta 2027, excediendo el mandato de Milei.
  • El BCRA modificó un gráfico polémico que mostraba la extensión del cepo.
  • La equiparación de la base monetaria tradicional y amplia es clave para levantar las restricciones.
  • Analistas critican la extensión de plazos y la falta de transparencia.
  • El BCRA presenta datos optimistas, pero otros indicadores muestran deterioro económico.

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Rattazzi y la “moneda falopa”: pide dolarizar y pagarles a los pobres en dólares

El ex titular de Fiat Argentina reclamó reemplazar el peso por el dólar y le recordó a Milei una promesa de campaña que nunca cumplió. Su receta omite de dónde saldrían los dólares y qué pierde un país que renuncia a su propia moneda.

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El Argentino Diario-Cristiano Rattazzi.
Rattazzi pide dolarizar, pero no explica de dónde saldrían los dólares ni qué soberanía se pierde en el camino.

“¿Por qué a la gente pobre que usa la moneda le das pesos? Por lo menos a ellos dales dólares”. La frase no salió de un aula de economía ni de un comedor comunitario, sino de la boca de un heredero de una de las dinastías industriales más poderosas de Europa, que volvió a pedir que la Argentina abandone su moneda y la calificó sin vueltas como una “moneda falopa”.

El autor de la definición es Cristiano Rattazzi, empresario automotriz retirado, ex titular de Fiat Argentina y bisnieto de Giovanni Agnelli, fundador de la automotriz italiana. Lo dijo en una entrevista con el canal de noticias LN+, donde también cargó contra el sistema tributario, elogió la apertura de importaciones y recomendó a las empresas locales asociarse con firmas chinas.

Un reclamo a Milei por una promesa que quedó en el camino

Rattazzi no habló desde la oposición. Reconoció que la economía muestra mejoras respecto de gestiones anteriores, aunque admitió que el panorama “tampoco está tan maravilloso como uno quería pensarlo y quería que fuera”. Pero su crítica apuntó directo a la Casa Rosada: “Yo creo que hay un error en no haber avanzado en la dolarización mucho antes”, afirmó, y remató: “Esa es una promesa de campaña del Presidente”.

El señalamiento expone una de las tantas deudas del discurso libertario. Durante la campaña, Javier Milei prometió una dolarización inmediata y el fin del cepo, medidas que no se concretaron en los términos planteados. Al cumplirse el primer año de gestión, el organismo de verificación Chequeado registró que apenas el 10% de las promesas principales del Presidente se encontraban cumplidas. Que el reproche llegue ahora desde el propio empresariado que celebró su llegada no es un detalle menor.

“Moneda basura desde hace cien años”

Consultado de manera directa sobre si el peso era una “moneda falopa”, Rattazzi respondió: “Totalmente”. Sostuvo que con la moneda nacional se “ha estafado” a la sociedad año tras año y que “el peso se ha vuelto una moneda basura desde hace cien años”. Con ironía, propuso dejar la moneda local en manos de los financistas “para divertirse, hacer carry trade y todo eso”, mientras los ingresos de la población deberían expresarse en dólares.

El empresario incluso aventuró un escenario global: “Dentro de diez años no va a haber muchas monedas falopas”, dijo, y enumeró al dólar, al euro, a la moneda china y, eventualmente, a alguna criptomoneda como las divisas que sobrevivirían.

El desprecio por la moneda nacional esconde una pregunta que Rattazzi no respondió: de dónde saldrían los dólares para pagar salarios, jubilaciones y planes sociales en un país que depende del endeudamiento externo para sostener sus reservas. Al cierre de 2025, la deuda total de la Argentina con el Fondo Monetario Internacional contabilizaba 57.100 millones de dólares, según el Foro Economía y Trabajo, que advirtió además que los mayores picos de vencimientos se concentrarán entre 2027 y 2032. Resignar la moneda propia implica resignar también la herramienta monetaria del Estado, es decir, entregar una porción decisiva de la soberanía económica a la política de la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Impuestos “horribles” y un diagnóstico a medias

Rattazzi también apuntó contra la estructura tributaria. Calificó a los impuestos que afrontan las pymes como “horribles, distorsivos, absurdos” y pidió eliminarlos o reducirlos con rapidez. En particular, señaló que el impuesto a los Ingresos Brutos “mata la producción” porque se acumula a lo largo de toda la cadena productiva. Tras pasar tres meses en Italia, dijo además que le llamó la atención lo caros que son los productos en el mercado local, y defendió la apertura de importaciones como mecanismo para empujar los precios a la baja.

El diagnóstico tiene una parte de verdad y una parte de omisión. El problema del sistema argentino no es cuánto recauda, sino sobre quién recae. En 2023, la presión tributaria total equivalía al 27,9% del PIB, por debajo de Francia, Italia, Alemania, España e incluso Brasil, según datos relevados por el Foro Economía y Trabajo. Ese mismo espacio de economistas advirtió que cerca del 70% de la recaudación proviene de impuestos indirectos, que castigan con más fuerza a quienes menos tienen, mientras las rentas financieras y las grandes fortunas conservan tratamientos preferenciales.

Bajo la gestión libertaria esa inequidad se profundizó: la reforma incluida en la Ley Bases redujo alícuotas y durante 2025 se rebajaron derechos de exportación e impuestos a bienes suntuarios. Mientras tanto, las transferencias a provincias cayeron un 66% en términos reales desde 2023, según el mismo informe, lo que empuja a los distritos a sostenerse con tributos propios como Ingresos Brutos. Reclamar menos impuestos para las empresas sin decir quién financia la salud, la educación y las jubilaciones es la mitad de un debate.

La receta china y la industria que se achica

En el cierre de la entrevista, Rattazzi destacó la eficiencia de las cadenas de producción chinas y recomendó a las empresas privadas buscar alianzas estratégicas con firmas de ese país para sostener la competitividad frente al avance de sus productos en los mercados globales.

La paradoja es evidente: un referente histórico de la industria automotriz nacional celebra la apertura importadora y propone asociarse con los mismos competidores que desplazan a la producción local. Dolarizar, abrir sin red y asociarse con el que te gana en precio no es un plan de desarrollo, es la administración ordenada de la retirada industrial.

Lo que tenés que saber:

  • Cristiano Rattazzi, ex titular de Fiat Argentina, calificó al peso como una “moneda falopa” y reclamó dolarizar la economía.
  • Le reprochó a Milei no haber avanzado con la dolarización, a la que definió como una promesa de campaña del Presidente.
  • Propuso que los sectores pobres cobren en dólares y que los pesos queden para los financistas y el carry trade.
  • Calificó los impuestos a las pymes como “horribles, distorsivos, absurdos” y apuntó contra Ingresos Brutos.
  • Recomendó a las empresas privadas asociarse con firmas chinas para sostener la competitividad.
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