Economía 💲
La recaudación cayó 2,5 billones en 2025: el peor periodo fiscal en siete años
El Gobierno de Milei acumula un desfinanciamiento de 12 billones de pesos desde diciembre de 2023. La eliminación de 19 impuestos a sectores concentrados se compensa con recortes brutales en salud, educación y jubilaciones, mientras la recesión se profundiza.
— 🎙️ Resumen de audio generado por IA.
★ El modelo fiscal del gobierno de Javier Milei entró en un callejón sin salida que amenaza con agravar la recesión económica. Según el informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), la recaudación tributaria nacional de 2025 cayó 2,5 billones de pesos en términos reales respecto a 2024, marcando el peor desempeño en siete años.
El desfinanciamiento del Estado alcanzó los 12 billones de pesos entre 2023 y 2025, según el mismo estudio. Esta sangría de recursos se explica por la eliminación o reducción de más de 19 impuestos que benefician principalmente a corporaciones y grupos económicos concentrados, sin que exista compensación alguna para los sectores más vulnerables de la población.
El desguace tributario que beneficia a las corporaciones
El informe del Iaraf detalla que cinco tipos de recursos tributarios registraron caídas que no pudieron ser compensadas por el incremento de los seis restantes. El impuesto PAIS, tributo sobre divisas y pagos en moneda extranjera, lideró las pérdidas con 10,5 billones de pesos. Le siguieron los derechos de exportación, con una caída de 1,5 billones tras su eliminación temporal y reducción permanente, y Bienes Personales, con 1,1 billones menos de recaudación.
También cayeron los impuestos internos (511.000 millones de pesos) producto de la baja de alícuotas. Ninguna de estas medidas implicó alivio fiscal para los hogares de menores ingresos. Por el contrario, la recaudación por IVA, que pesa principalmente sobre el consumo popular, fue la segunda mayor en siete años.
La presión tributaria total se redujo del 22,4% del PIB en 2023 al 21,4% en 2025. Sin embargo, un estudio previo del Iaraf reveló que el 92% de esta baja no fue absorbida por el Estado nacional, sino que recayó sobre las provincias y la Ciudad de Buenos Aires, que resignaron ingresos por coparticipación y otros impuestos.
La recaudación per cápita en su nivel más bajo
«La recaudación real por habitante de 2025 fue la menor de los últimos siete años. Además, entre 2023 y 2025 la recaudación coparticipable tuvo un mayor descenso relativo que la no coparticipable», señala textualmente el informe del Iaraf.
El ahorro promedio de impuestos por habitante alcanzó aproximadamente 22.000 pesos mensuales en términos reales (descontada la inflación) entre 2023 y 2025. Pero esta «mochila» no se alivianó de manera homogénea: los principales beneficiarios fueron los sectores más concentrados de la economía.
La recaudación real por habitante de 2025 se ubicó 13,7% por debajo del máximo alcanzado en 2022 y 1,4% por debajo de 2024. «Si se ordenan las siete recaudaciones anuales de mayor a menor, ocupa el último lugar», destaca el monitor fiscal del Iaraf.
El círculo vicioso: ajuste, recesión y más ajuste
El esquema de reducción de gravámenes a sectores concentrados no mejoró las condiciones del sector productivo. Por el contrario, la actividad económica está ligada a la suerte del consumo interno, en caída libre por el ajuste sobre los hogares, y a la competitividad de las exportaciones, golpeada por el atraso cambiario.
Entre los tributos que aumentaron su recaudación, el mayor aporte provino de aportes y contribuciones a la seguridad social (6,2 billones de pesos), seguido por el impuesto a los combustibles (1,6 billones) y los derechos de importación (1,3 billones). También crecieron el impuesto al cheque (845.000 millones), el IVA (620.000 millones) y Ganancias (552.000 millones).
En comercio exterior, el atraso cambiario y la caída de precios internacionales explican el desbalance. La recaudación por derechos de exportación cayó 16% respecto a 2024 y se ubicó 59% por debajo de los niveles máximos de 2021 y 2022. Los derechos de importación, en cambio, crecieron 22% respecto a 2024, ubicándose como la tercera mayor recaudación del período.
El ajuste se profundiza sobre salud, educación y jubilaciones
La pérdida constante de recursos se compensa con nuevas rondas de recortes en partidas esenciales. En 2025, las partidas reales para Salud disminuyeron respecto a 2024, especialmente en programas clave y financiamiento hospitalario. El Instituto Nacional del Cáncer sufrió caídas reales en su presupuesto.
El presupuesto para Educación y Cultura fue 1% menor en 2025 que en 2024 y 44% menor que en 2023, según el análisis de ejecución presupuestaria. Las partidas para ciencia y tecnología también cayeron en términos reales pese a incrementos nominales en algunos rubros.
El Congreso debió derogar decretos que recortaban fondos universitarios y aprobó leyes de financiamiento tras protestas masivas del sector, incorporando cláusulas que actualizan recursos por inflación. La caída de recursos por menor coparticipación y transferencias afectó los presupuestos provinciales, obligando a ajustes y contención del gasto.
El desfinanciamiento continuará en 2026. La reforma tributaria propuesta por el gobierno prevé reducciones en contribuciones patronales y alícuotas de Ganancias corporativas, con una pérdida estimada del 0,8% del PIB.
El equilibrio fiscal sostenido con ajuste social
Este cuadro deja al descubierto que el equilibrio fiscal del gobierno no se sostiene sin afectar servicios públicos esenciales. Las reducciones tributarias que benefician a sectores concentrados no tuvieron contrapartida en aumento de otras fuentes de ingreso ni en mejora de la actividad económica.
El círculo vicioso es claro: ajuste sobre los hogares, pérdida de recaudación por menor actividad, nueva ronda de ajuste. Un esquema que muestra signos de agotamiento mientras la recesión se profundiza y el desfinanciamiento del Estado amenaza con colapsar áreas críticas como salud, educación y seguridad social.
Puntos clave:
• La recaudación fiscal de 2025 cayó 2,5 billones de pesos en términos reales, marcando el peor año en siete años según el Iaraf
• El desfinanciamiento acumulado del Estado alcanzó 12 billones de pesos entre 2023 y 2025
• La eliminación del impuesto PAIS significó una pérdida de 10,5 billones de pesos en recaudación
• El 92% de la baja en presión tributaria recayó sobre provincias y la Ciudad de Buenos Aires, no sobre el Estado nacional
• Los recortes en salud, educación, ciencia y universidades se profundizaron en 2025 para compensar la pérdida de ingresos fiscales
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Cumbre Federal de Logística: Kicillof, Llaryora, Frigerio y Suárez piden un plan de infraestructura
En la apertura de la cumbre del CFI, Kicillof sostuvo que la Argentina «no puede privarse» de un plan de infraestructura y logística federal y pidió planificarlo «de manera soberana, democrática». Lo acompañaron tres gobernadores de distintos signos políticos.
Gobernadores de distintos signos políticos se sentaron a discutir rutas, puertos, trenes y la logística para sacar la producción de las provincias, y Axel Kicillof planteó que la Argentina necesita un plan federal de infraestructura. El gobernador bonaerense participó este viernes de la apertura de la segunda Cumbre Federal de Logística, organizada por el Consejo Federal de Inversiones (CFI) en el Centro de Convenciones de Buenos Aires, junto a los gobernadores de Córdoba, Martín Llaryora; de Entre Ríos, Rogelio Frigerio, y de Santiago del Estero, Elías Suárez, y al secretario general del organismo, Ignacio Lamothe.
«En este contexto tan complejo a nivel internacional, la Argentina no puede privarse de tener un plan de infraestructura y logística a nivel federal», escribió Kicillof en X después del panel. «La logística cumple un papel fundamental en el desarrollo nacional y por eso no puede pensarse únicamente desde el Estado o desde el sector privado, sino a partir de la articulación virtuosa entre ambos», agregó. Y planteó: «Tenemos que planificar y construir ese camino de manera soberana, democrática, con la participación activa y el compromiso de todos los actores».
«Subordinados a intereses ajenos»
Según la Provincia de Buenos Aires, en la apertura el gobernador fue más allá. «Lo que está en disputa es qué lugar vamos a ocupar en las cadenas globales de valor: si tendremos la capacidad de participar en los eslabones en los que se genera la mayor riqueza o si seremos meros espectadores», sostuvo. Contó que la Provincia impulsa «un plan histórico de infraestructura para potenciar la conectividad en todo el territorio», pero advirtió que «es indispensable construir una perspectiva nacional que garantice una Argentina más integrada y verdaderamente federal». Y cerró: «Si no planificamos nuestro propio desarrollo de manera soberana, democrática y participativa, terminaremos subordinados a intereses ajenos por haber sido parte de la planificación de otros».
Del mismo lado de la mesa, Suárez, que asumió como gobernador de Santiago del Estero en diciembre de 2025, puso el acento en la producción de su provincia. «Como saben, Santiago del Estero no cuenta con reservas de litio. Por ello, nuestra estrategia debe pasar por fortalecer la producción agropecuaria y generar las condiciones para industrializar esa materia prima», escribió en X tras la apertura. «Necesitamos una planificación integrada, con una mirada federal que contemple las particularidades de cada provincia y permita transformar nuestro potencial productivo en más desarrollo y trabajo para todos los argentinos», sostuvo.
Frigerio llegó a la cumbre después de firmar el miércoles con el CFI un convenio para elaborar un plan de inversiones en infraestructura fluvial, portuaria, vial y ferroviaria para Entre Ríos, según informó su gobierno.
Una cartera federal y la obra nacional frenada
La cumbre forma parte de la Estrategia Federal Logística que el CFI impulsa con las provincias. Según el organismo, esa estrategia reúne más de 1.100 proyectos vinculados a infraestructura, marcos normativos, gestión operativa y sistemas de información; la Provincia de Buenos Aires habla de 1.200, de los cuales 187 son bonaerenses. Bajo el lema «Hacia una logística competitiva para el desarrollo federal», la jornada siguió con empresarios y equipos técnicos de otras provincias, entre ellas Neuquén, La Rioja y Tucumán, según informaron sus propios gobiernos.
El contraste con la Nación lo marcó la comitiva bonaerense. «Cuando la obra pública nacional está frenada y se avanza con privatizaciones y concesiones de rutas que pueden significar más costos para los argentinos, tenemos que redoblar el esfuerzo», escribió este viernes el ministro de Infraestructura bonaerense, Gabriel Katopodis, que acompañó a Kicillof en la cumbre, en un mensaje por los 90 años de Vialidad provincial.
El organismo que convocó a los gobernadores está en la mira del oficialismo. «Gobernadores CIERREN ESTE ANTRO, BAJEN EL GASTO, BAJEN LOS IMPUESTOS Y DEJEN DE MENTIRLE A LA GENTE», había escrito en septiembre la diputada libertaria Lilia Lemoine sobre el CFI.
Santilli y las PASO
La cumbre se dio en plena negociación de la Casa Rosada con las provincias por la eliminación de las PASO y el Presupuesto 2027. Ese mismo viernes, el jefe de Gabinete, Diego Santilli, eligió otro tono para hablarles a los gobernadores: en Radio Mitre les advirtió que «tendrían que estar preocupados» si gana Kicillof.
Mientras el jefe de Gabinete les advierte a los gobernadores sobre un triunfo de Kicillof, Kicillof se sentó con tres de ellos a pedir un plan federal de infraestructura.
Lo que tenés que saber:
- Kicillof participó de la apertura de la segunda Cumbre Federal de Logística del CFI junto a Llaryora, Frigerio y Suárez.
- Sostuvo que la Argentina «no puede privarse» de un plan federal de infraestructura y logística y pidió hacerlo «de manera soberana, democrática».
- Advirtió que, sin planificación propia, el país terminará «subordinado a intereses ajenos».
- Según el CFI, la Estrategia Federal Logística reúne más de 1.100 proyectos; la Provincia habla de 1.200.
- La cumbre se dio mientras el Gobierno negocia con las provincias las PASO y el Presupuesto 2027.
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