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Actividad económica: el agro y las finanzas crecen, la industria se hunde y Milei vende humo

El EMAE del Indec registró una suba interanual del 3,5% impulsada por el campo y la intermediación financiera, pero la industria manufacturera continuó en retroceso. La recuperación es desigual y no alcanza al entramado productivo ni al empleo.

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— 🎙️ Resumen de audio generado por IA.

★ El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) reflejó un crecimiento interanual del 3,5% y una suba intermensual del 1,8% en el cierre del año, con un patrón fuertemente concentrado en dos sectores: el agropecuario y la intermediación financiera. La industria manufacturera, principal generadora de empleo del país, volvió a mostrar números negativos.

El campo, motor de un rebote estadístico

El sector agropecuario explicó buena parte del crecimiento registrado por el indicador. Tras el derrumbe productivo de 2023, provocado por una sequía de alcance histórico que destruyó gran parte de la cosecha gruesa, la recuperación de los volúmenes de trigo y de otros cultivos generó un efecto estadístico de magnitud que impactó de lleno en el nivel de actividad general.

Este rebote, sin embargo, tiene un alcance acotado. La mejora en los volúmenes exportables no se tradujo en un derrame inmediato sobre el resto del entramado productivo. En un contexto de crisis del mercado interno, el agro actuó como sostén coyuntural sin arrastrar al conjunto de la economía.

La timba financiera como variable de ajuste

La intermediación financiera se ubicó entre los rubros con mayor variación positiva dentro del EMAE. El dinamismo de instrumentos financieros, tasas elevadas y reacomodamientos en carteras de inversión explicaron este desempeño, según los datos del propio organismo oficial.

El problema estructural de este crecimiento es su escaso impacto en la economía real. A diferencia de la industria o la construcción, el sector financiero genera pocos puestos de trabajo directo y no produce bienes. Su expansión refleja, antes que desarrollo productivo, el peso creciente de la especulación financiera en un esquema macroeconómico que prioriza la renta sobre la producción.

La industria, en picada

En el polo opuesto, la industria manufacturera volvió a registrar caída. El sector acumula meses de retroceso sostenido, golpeado por la contracción del consumo interno, la retracción de la demanda y las dificultades para recomponer niveles de producción en un escenario de tarifazos, crédito caro y salarios reales deteriorados.

La importancia de este dato no es menor: la industria es el sector con mayor capacidad de generación de empleo y encadenamientos productivos en la Argentina. Su desempeño negativo evidencia que la recuperación registrada por el EMAE no es homogénea y que persisten señales serias de fragilidad en el tejido productivo. Otros rubros vinculados al comercio y a la actividad interna también mostraron desempeños débiles, lo que refuerza una lectura clara: la recuperación está apoyada en muy pocos motores, concentrados y con escaso efecto redistributivo.

Milei festejó; los datos cuentan otra historia

Pese a la heterogeneidad del cuadro, Javier Milei celebró el dato en sus redes sociales. «A los profetas del caos este dato no les va a gustar», escribió, y aprovechó para atacar a sus críticos: «Al observar la serie queda en claro que el riesgo kuka no sólo produjo daño en lo financiero sino también en lo real. Si no hubiera sido por su intención de destruir todo hubiéramos crecido 7%».

La cifra del 7% que mencionó el mandatario no cuenta con respaldo en ningún informe oficial del Indec ni de organismos como la CEPAL o el FMI publicado a la fecha de este artículo. Se trata de una proyección hipotética sin fuente verificable, en una declaración con claro tono político que contrasta con la complejidad que muestra el propio dato oficial que celebra.

Puntos clave

  • El EMAE del Indec registró una suba interanual del 3,5% al cierre del año, impulsada por el agro y la intermediación financiera.
  • La industria manufacturera volvió a caer, afectando al sector con mayor capacidad de generación de empleo del país.
  • La mejora del agro responde en gran parte a un efecto de rebote estadístico tras la sequía histórica de 2023.
  • El crecimiento del sector financiero no implica mayor producción de bienes ni creación de empleo a escala relevante.
  • El presidente Milei atribuyó un crecimiento hipotético del 7% a factores políticos sin respaldo en datos oficiales verificables. ★

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Industria textil en crisis: 28.818 empleos y 1.090 empresas menos

La producción fabril acumuló 14 meses de retroceso y seis de cada diez máquinas quedaron paradas. El consumo, las importaciones y la pérdida de ingresos profundizaron el golpe sobre la cadena.

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La cadena de valor textil e indumentaria acumuló 14 meses consecutivos de caída interanual en la producción y perdió 28.818 puestos de trabajo registrados y 1.090 empresas entre diciembre de 2023 y julio de 2026, según un informe de la Fundación Pro Tejer. El balance muestra una contracción que ya no se limita a una fábrica o a un rubro: golpeó el empleo, la inversión, las ventas y la estructura de abastecimiento del mercado interno.

La actividad registró resultados negativos desde julio de 2025 y quedó por debajo de los niveles de 2023 en 31 de los últimos 32 meses evaluados. El sector se ubicó así entre las ramas con mayor retroceso de toda la industria fabril, con una capacidad productiva cada vez más difícil de sostener.

Una fábrica que trabaja a media máquina

En agosto, la producción textil cayó 9,4 por ciento interanual y acumuló un retroceso de 33,8 por ciento frente al mismo mes de 2023. En prendas de vestir, cuero y calzado, la baja interanual llegó a 14,7 por ciento. El calzado recibió el impacto más fuerte, con una caída de 30,8 por ciento.

La utilización de la capacidad instalada retrocedió a 44,6 por ciento en agosto. En el acumulado de los primeros ocho meses del año promedió 40,6 por ciento, el registro más bajo de toda la serie histórica, salvo el período de la pandemia en 2020. El dato tiene una traducción concreta: seis de cada diez máquinas textiles quedaron paradas en los establecimientos productivos.

El consumo perdió fuerza

El informe de Pro Tejer señaló como principal factor de la recesión a la pérdida de capacidad de compra de los hogares y al encarecimiento relativo de los servicios esenciales. En agosto, el Salario Mínimo Vital y Móvil cayó 12 por ciento interanual y 44 por ciento frente a 2023. El salario registrado privado bajó 2 por ciento interanual, mientras que el salario público se redujo 2 por ciento y acumuló una caída de 25 por ciento frente a 2023.

La menor disponibilidad de ingresos se reflejó en las ventas. Entre enero y agosto de 2026, las ventas reales en centros comerciales descendieron 11,1 por ciento interanual y 28,5 por ciento respecto de 2023. En supermercados, la baja fue de 7 por ciento interanual y de 16,2 por ciento frente a 2023. Cuando el ingreso se achica, la ropa queda entre los gastos que primero se postergan, y la industria paga esa decisión con menos producción y menos puestos.

Más productos importados, menos inversión

El deterioro de la demanda local coincidió con un cambio en la composición del abastecimiento. Según el reporte, el mercado interno se repartía históricamente en partes iguales entre producción nacional e importaciones. Ahora, los productos extranjeros abastecen cerca del 70 por ciento.

Mientras la importación total de insumos industriales cayó por el menor nivel de actividad, las compras externas de bienes finales marcaron récords. En los primeros nueve meses de 2026, las importaciones de indumentaria aumentaron 46 por ciento en toneladas y 25 por ciento en dólares. Las confecciones para el hogar crecieron 12 por ciento en toneladas.

La inversión también perdió impulso. Después de acumular más de 782 millones de dólares en inversiones productivas entre 2021 y 2024, la importación de maquinaria sectorial descendió a 45 millones de dólares entre enero y septiembre de 2026, una baja interanual de 56 por ciento. El informe estimó un cierre anual de 60 millones de dólares, uno de los registros más bajos de los que se tenga constancia.

El golpe sobre el trabajo y las empresas

Entre diciembre de 2023 y julio de 2026, la cadena textil, de indumentaria y calzado perdió 28.818 puestos de trabajo registrados, una reducción de 23,9 por ciento. Esa pérdida representó el 32 por ciento de todos los empleos industriales eliminados en la economía argentina durante el mismo período.

La cantidad de empresas también se achicó. Cerraron 1.090 firmas del sector, una caída de 17,7 por ciento. El número equivale al 24 por ciento de todos los cierres de fábricas registrados en el país, casi una de cada cuatro bajas. La crisis dejó de medirse solo en índices de producción: también se cuenta en persianas bajas, puestos perdidos y máquinas sin uso.

Los números centrales del informe

  • La producción textil cayó 9,4 por ciento interanual en agosto.
  • La utilización de la capacidad instalada promedió 40,6 por ciento entre enero y agosto.
  • Las importaciones de indumentaria subieron 46 por ciento en toneladas durante los primeros nueve meses del año.
  • La cadena perdió 28.818 empleos registrados entre diciembre de 2023 y julio de 2026.
  • El sector registró el cierre de 1.090 empresas en ese mismo período.
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