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Actividad económica: el agro y las finanzas crecen, la industria se hunde y Milei vende humo

El EMAE del Indec registró una suba interanual del 3,5% impulsada por el campo y la intermediación financiera, pero la industria manufacturera continuó en retroceso. La recuperación es desigual y no alcanza al entramado productivo ni al empleo.

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— 🎙️ Resumen de audio generado por IA.

★ El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) reflejó un crecimiento interanual del 3,5% y una suba intermensual del 1,8% en el cierre del año, con un patrón fuertemente concentrado en dos sectores: el agropecuario y la intermediación financiera. La industria manufacturera, principal generadora de empleo del país, volvió a mostrar números negativos.

El campo, motor de un rebote estadístico

El sector agropecuario explicó buena parte del crecimiento registrado por el indicador. Tras el derrumbe productivo de 2023, provocado por una sequía de alcance histórico que destruyó gran parte de la cosecha gruesa, la recuperación de los volúmenes de trigo y de otros cultivos generó un efecto estadístico de magnitud que impactó de lleno en el nivel de actividad general.

Este rebote, sin embargo, tiene un alcance acotado. La mejora en los volúmenes exportables no se tradujo en un derrame inmediato sobre el resto del entramado productivo. En un contexto de crisis del mercado interno, el agro actuó como sostén coyuntural sin arrastrar al conjunto de la economía.

La timba financiera como variable de ajuste

La intermediación financiera se ubicó entre los rubros con mayor variación positiva dentro del EMAE. El dinamismo de instrumentos financieros, tasas elevadas y reacomodamientos en carteras de inversión explicaron este desempeño, según los datos del propio organismo oficial.

El problema estructural de este crecimiento es su escaso impacto en la economía real. A diferencia de la industria o la construcción, el sector financiero genera pocos puestos de trabajo directo y no produce bienes. Su expansión refleja, antes que desarrollo productivo, el peso creciente de la especulación financiera en un esquema macroeconómico que prioriza la renta sobre la producción.

La industria, en picada

En el polo opuesto, la industria manufacturera volvió a registrar caída. El sector acumula meses de retroceso sostenido, golpeado por la contracción del consumo interno, la retracción de la demanda y las dificultades para recomponer niveles de producción en un escenario de tarifazos, crédito caro y salarios reales deteriorados.

La importancia de este dato no es menor: la industria es el sector con mayor capacidad de generación de empleo y encadenamientos productivos en la Argentina. Su desempeño negativo evidencia que la recuperación registrada por el EMAE no es homogénea y que persisten señales serias de fragilidad en el tejido productivo. Otros rubros vinculados al comercio y a la actividad interna también mostraron desempeños débiles, lo que refuerza una lectura clara: la recuperación está apoyada en muy pocos motores, concentrados y con escaso efecto redistributivo.

Milei festejó; los datos cuentan otra historia

Pese a la heterogeneidad del cuadro, Javier Milei celebró el dato en sus redes sociales. «A los profetas del caos este dato no les va a gustar», escribió, y aprovechó para atacar a sus críticos: «Al observar la serie queda en claro que el riesgo kuka no sólo produjo daño en lo financiero sino también en lo real. Si no hubiera sido por su intención de destruir todo hubiéramos crecido 7%».

La cifra del 7% que mencionó el mandatario no cuenta con respaldo en ningún informe oficial del Indec ni de organismos como la CEPAL o el FMI publicado a la fecha de este artículo. Se trata de una proyección hipotética sin fuente verificable, en una declaración con claro tono político que contrasta con la complejidad que muestra el propio dato oficial que celebra.

Puntos clave

  • El EMAE del Indec registró una suba interanual del 3,5% al cierre del año, impulsada por el agro y la intermediación financiera.
  • La industria manufacturera volvió a caer, afectando al sector con mayor capacidad de generación de empleo del país.
  • La mejora del agro responde en gran parte a un efecto de rebote estadístico tras la sequía histórica de 2023.
  • El crecimiento del sector financiero no implica mayor producción de bienes ni creación de empleo a escala relevante.
  • El presidente Milei atribuyó un crecimiento hipotético del 7% a factores políticos sin respaldo en datos oficiales verificables. ★

Desregulación

Sindicatos aeronáuticos denuncian penalmente a Milei y Caputo por la venta de Intercargo a precio vil

La Asociación del Personal Aeronáutico presentó una denuncia judicial por presunta administración fraudulenta, falsedad ideológica y defraudación al Estado, al cuestionar la tasación oficial de 45 millones de dólares para la empresa estatal de servicios aeroportuarios.

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¿Estafa al pueblo? La denuncia penal que pone en jaque la privatización de Intercargo

★ La Asociación del Personal Aeronáutico (APA) radicó este jueves una denuncia penal ante la justicia federal contra el presidente Javier Milei, el ministro de Economía Luis «Toto» Caputo y el ex titular del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), Maximiliano Voss, por presuntas irregularidades en el proceso de valuación y privatización de Intercargo, la empresa estatal encargada de los servicios de asistencia en tierra en los aeropuertos argentinos. La causa quedó radicada en el Juzgado Criminal y Correccional Federal N° 3, sorteado para intervenir en el expediente.

Los delitos imputados y el eje de la denuncia

La acusación sindical imputa tres delitos específicos: defraudación por administración fraudulenta, defraudación contra la administración pública y falsedad ideológica, todos vinculados al proceso que culminó en la Resolución 282/2026 del Ministerio de Economía, publicada el 26 de marzo pasado. Esa resolución fijó el precio base de la privatización de Intercargo en torno a los 45 millones de dólares, una cifra que el gremio calificó de «inexplicable» frente a los indicadores económicos y la rentabilidad reciente de la compañía.

La tasación que dio origen a ese valor base fue realizada por el propio BICE, bajo la conducción de Voss, mediante el método de flujo de fondos descontados. Desde APA cuestionaron tanto el resultado de esa valuación como la elección de la entidad para realizarla, al señalar que podrían haber intervenido organismos con mayor tradición y especialización en tasaciones de activos públicos.

Intercargo: empresa estratégica y 1.500 puestos de trabajo en juego

Intercargo presta servicios de rampa, carga y descarga de equipaje y asistencia a aeronaves en más de una decena de aeropuertos del país. Su privatización fue habilitada por la Ley Bases (27742), que autorizó la venta del 100% del paquete accionario mediante licitación pública nacional e internacional, sin participación estatal residual. Según estimaciones sindicales, alrededor de 1.500 trabajadores del sector aeronáutico están vinculados a la empresa.

El gremio denunciante advirtió que la fijación del valor base podría implicar un perjuicio económico significativo para el Estado y alertó sobre el riesgo de lo que describió como un «vaciamiento del patrimonio público». En ese sentido, APA anticipó que además de la vía judicial impulsará acciones en el plano gremial para frenar la operación en los términos actuales.

El contexto: privatizaciones, FMI y el desguace del Estado

La denuncia se inscribe en el marco más amplio de la política privatizadora del gobierno de Javier Milei, parte del programa de ajuste fiscal acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). En abril de 2025, el Ejecutivo suscribió un nuevo Servicio Ampliado con el organismo por USD 20.000 millones, que condicionó la política económica nacional al cumplimiento de metas de reservas y equilibrio fiscal. El Foro Economía y Trabajo, un espacio integrado por economistas vinculados al movimiento sindical, advirtió en documentos públicos que ese esquema subordina las decisiones sobre activos estatales a las exigencias del organismo multilateral.

En ese contexto, la privatización de Intercargo se suma a un proceso de desguace del Estado que, según datos del propio Foro, acumuló recortes reales del 86% en gasto de capital y del 61% en programas sociales desde el inicio de la gestión libertaria, mientras la deuda total con el FMI alcanzó los USD 57.100 millones al cierre de 2025.

Un nuevo frente judicial para la gestión libertaria

La causa en manos del fuero federal abre un nuevo flanco de tensión entre el Gobierno y el movimiento sindical, en un escenario donde la administración de Milei ya enfrenta investigaciones por la causa $Libra, el presunto enriquecimiento ilícito del jefe de Gabinete Manuel Adorni (con un patrimonio investigado que supera los USD 840.000, según la instrucción del juez Ariel Lijo y el fiscal Gerardo Pollicita) y los escándalos en la Agencia Nacional de Discapacidad (ANDIS).

Mientras el Ejecutivo sostiene que el proceso de privatización de Intercargo se ajusta a estándares internacionales y busca mejorar la eficiencia del sector aerocomercial, los gremios advierten que la subvaluación de activos públicos constituye un mecanismo de transferencia de riqueza a manos privadas, financiado en definitiva por el conjunto de la sociedad.

Puntos clave:

  • La APA denunció penalmente a Milei, Caputo y el ex titular del BICE por la tasación de Intercargo en USD 45 millones.
  • Los delitos imputados son administración fraudulenta, defraudación contra la administración pública y falsedad ideológica.
  • La causa fue asignada al Juzgado Criminal y Correccional Federal N° 3.
  • La Resolución 282/2026 del Ministerio de Economía fijó el precio base de privatización el 26 de marzo pasado.
  • Cerca de 1.500 trabajadores aeronáuticos están vinculados a la empresa cuya venta se investiga.
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