Lo que tenés que saber

• Bonos y acciones en baja: El mercado argentino cerró con pérdidas generalizadas en medio de un clima de incertidumbre.
• Riesgo país en alza: La medición de J.P. Morgan aumentó un 4,2%, reflejando la preocupación de los inversores.
• Factores internacionales: Las presiones arancelarias de EE.UU. y datos de inflación afectaron la confianza global.
• Negociaciones con el FMI: El Gobierno busca cerrar un nuevo acuerdo para fortalecer su programa económico.
• Volatilidad cambiaria: El Banco Central sigue acumulando reservas mientras el mercado espera definiciones sobre el tipo de cambio.

Mercado en caída: incertidumbre y aversión al riesgo

Las acciones y bonos argentinos sufrieron una fuerte caída este jueves en un contexto de alta volatilidad, tanto a nivel local como internacional. La combinación de tensiones políticas internas y factores globales impactó negativamente en los mercados, provocando que el riesgo país se eleve casi un 5%.

El índice S&P Merval registró una baja del 1,8%, cerrando en 2.232.179,96 puntos. Entre las acciones con mayores descensos se destacaron Irsa (-3,5%), Grupo Supervielle (-5,5%) y Loma Negra (-4,4%). En el mercado de Nueva York, los ADRs también reflejaron una tendencia negativa, con pérdidas en Telecom Argentina (-4,7%) y Banco Supervielle (-4,7%).

Factores internacionales y su impacto en el mercado local

El deterioro del clima financiero no solo responde a cuestiones internas. A nivel global, las preocupaciones por nuevas barreras comerciales impuestas por Estados Unidos y la publicación de datos de inflación en ese país generaron incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

«Las dudas sobre el plan económico y la volatilidad de los mercados internacionales iniciaron una tendencia bajista que comenzó luego del pago de cupones en enero, cuando los bonos alcanzaron sus máximos», explicó Delphos Investment.

El riesgo país se dispara en medio de la inestabilidad

El indicador de riesgo país, que mide la diferencia entre el rendimiento de los bonos argentinos y los del Tesoro de EE.UU., registró un incremento de 30 unidades (+4,2%), alcanzando los 48 puntos básicos. La incertidumbre sobre la estabilidad financiera del país y la falta de definiciones sobre el rumbo económico generaron preocupación en los mercados.

El economista Gustavo Ber advirtió que «más allá de la tranquilidad cambiaria, los operadores siguen atentos a las eventuales novedades sobre el régimen cambiario que pudieran llegar a incluirse en el nuevo programa con el FMI».

El Gobierno busca apoyo del FMI para estabilizar el mercado

En un intento por fortalecer su programa económico, el Gobierno de Javier Milei se encuentra en negociaciones con el Fondo Monetario Internacional para acceder a nuevos fondos. Como parte de esta estrategia, el presidente firmó un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) que le permite avanzar en las tratativas, aunque sin brindar mayores detalles sobre los términos del acuerdo.

«Las expectativas de inflación para los próximos meses han mostrado un leve repunte, lo que sugiere una resistencia a la baja a pesar del movimiento controlado del tipo de cambio oficial», señaló un informe de la consultora Neix.

Bonos y estrategia monetaria en un contexto incierto

En el mercado de deuda, los bonos en dólares registraron retrocesos de hasta 1,3%, con el Global 2029 liderando las pérdidas, seguido del Global 2035 (-0,8%) y el Bonar 2035 (-0,7%).

A pesar de la volatilidad, el Banco Central mantuvo sin cambios la tasa de referencia en febrero, priorizando la estabilidad monetaria en un contexto de elevada inflación y presiones cambiarias.

En la última licitación del Tesoro, se adjudicaron títulos por 4,458 billones de pesos (unos 4.182 millones de dólares) con un rollover del 97%, lo que refleja la necesidad del Gobierno de refinanciar vencimientos sin generar expansión monetaria.

Perspectivas: incertidumbre y expectativas del mercado

Los analistas coinciden en que la evolución del mercado dependerá en gran medida de la capacidad del Gobierno para cerrar un acuerdo con el FMI y generar confianza en los inversores. Además, la situación internacional seguirá influyendo en los activos argentinos, con especial atención a la política monetaria de la Reserva Federal y el impacto de las tensiones comerciales entre EE.UU. y Europa.