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Enero 2025: superávit fiscal pero ¿a qué costo?
El gobierno logró un superávit fiscal en enero, pero con ajustes contables y una fuerte reducción en subsidios, jubilaciones y programas sociales.
El Sector Público Nacional (SPN) registró un superávit fiscal en enero de 2025, aunque persisten dudas sobre su sostenibilidad debido a ajustes contables y una fuerte reducción en diversas partidas del gasto público.
Superávit con salvedades
• El SPN registró un superávit primario de $2.434.865 millones, revirtiendo el déficit de diciembre.
• Tras el pago de intereses de deuda por $1.835.112 millones, el resultado financiero también fue positivo en $599.753 millones.
• Sin embargo, no se contabilizaron los intereses capitalizados de LECAPs y LEFIs. De haberse pagado, el resultado financiero habría sido negativo.
Ingresos tributarios moderados
• Los ingresos cayeron 2,1% en términos reales, impulsados por la caída en tributos asociados al comercio exterior:
• Derechos de Exportación (-54%)
• Derechos de Importación (-15%)
• “Resto tributarios” (incluye Impuesto PAIS) (-63%)
Estos retrocesos no fueron compensados por los aumentos en:
• Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social (+37%)
• Impuesto a las Ganancias (+28%)
• Débitos y Créditos (+11%)
• Aumento del gasto en términos nominales, pero con base de comparación baja
• El gasto total creció 13,5% interanual, rompiendo una racha de 17 meses de caída.
Sin embargo, la comparación es con enero de 2024, cuando el gasto se desplomó 39,4% interanual, la mayor caída del año.
En comparación con enero de 2023, el gasto se redujo 31,2%.
Todos los recortes
• Jubilaciones y transferencias
• Se destinaron 30% más de recursos a jubilaciones que en enero de 2024, pero 19% menos que en 2023.
• Transferencias a universidades: +19% respecto a 2024, pero 18% por debajo de 2023.
• Transferencias a provincias: +23% respecto a 2024, pero 66% menos que en 2023.
• Ajuste en subsidios y programas sociales
• Subsidios económicos: -11% respecto a 2024 y -68% respecto a 2023.
• Programas sociales (Tarjeta Alimentar, comedores, Acompañar, ex Potenciar Trabajo): -31% respecto a 2024 y -47% respecto a 2023.
Margen para el superávit
• Pese a la caída de ingresos y el aumento del gasto, el superávit se logró gracias a que la base de comparación (enero 2024) fue el mes con mayor superávit fiscal en términos reales del año pasado.
• Recuperación económica incipiente
• Los datos de IVA y actividad económica sugieren una mejora en diciembre y enero, tras la contracción sufrida en la primera mitad de 2024.
Economía 💲
ATN: UxP quiere repartir por ley $1,1 billones que Milei retiene mientras avanza El Niño
Germán Martínez y Ariel Rauschenberger proponen distribuir la mitad de los $2,2 billones de Aportes del Tesoro Nacional acumulados, con 25% en partes iguales y 75% por coparticipación. Hoy el reparto depende de la discrecionalidad del Ejecutivo.
Mientras el Paraná crece en Corrientes y Entre Ríos y el Servicio Meteorológico Nacional da por segura la persistencia de El Niño hasta el verano, el Gobierno nacional tiene guardados unos $2,2 billones de los Aportes del Tesoro Nacional (ATN), el fondo que existe justamente para asistir a las provincias en emergencias. Unión por la Patria presentó en Diputados un proyecto para liberar la mitad de ese dinero por ley y sacarle al Ejecutivo la llave del reparto.
La iniciativa lleva la firma del jefe del bloque, Germán Martínez, y del diputado pampeano Ariel Rauschenberger. Propone una asignación “excepcional y única” de $1,1 billones para prevención, respuesta y reconstrucción frente a El Niño 2026-2027 y otras emergencias climáticas. El resto quedaría como reserva del Tesoro para contingencias.
Cómo se repartiría la plata
El 25% se distribuiría en partes iguales entre las 23 provincias y la Ciudad de Buenos Aires, y el 75% según los coeficientes de coparticipación federal vigentes. El proyecto busca “un mecanismo objetivo que permita fortalecer la capacidad de prevención y respuesta del conjunto de los gobiernos provinciales, sin quedar sujeto a decisiones individuales de asignación”.
“Esos 2,2 billones son recursos que por derecho corresponden a las provincias y hoy se encuentran frenados sin uso”, sostuvieron los diputados. El monto surge, según el texto, de estimaciones de septiembre de 2026.
Un fondo que se usa como premio y castigo
Los ATN se integran con el 1% de la masa coparticipable y la ley los reserva para emergencias y desequilibrios financieros de las provincias, pero su distribución queda en manos del Ministerio del Interior. En la práctica, el reparto discrecional se convirtió en una herramienta de negociación política con los gobernadores. Como informó El Argentino el 5 de noviembre, el Gobierno giró apenas $13.500 millones a cuatro provincias y que hasta entonces había repartido solo el 18% del fondo.
La pelea no es nueva. En 2025 los gobernadores impulsaron en el Congreso una ley para distribuir los ATN de manera automática, que Milei vetó. El nuevo proyecto intenta otra vía: una asignación por única vez, atada a la emergencia climática, para sumar apoyos de mandatarios que necesitan fondos para obras hídricas y asistencia.
El Niño, la urgencia que no espera
El texto advierte que los efectos de El Niño ya se ven en Corrientes y Entre Ríos, con crecidas preocupantes del Paraná, y cita a la Organización Meteorológica Mundial, que prevé la máxima intensidad del fenómeno hacia diciembre y su persistencia hasta febrero de 2027. Según el proyecto, el SMN estimó una probabilidad del 100% de que continúe durante el último trimestre de 2026.
El reclamo choca con la lógica fiscal del Gobierno. Según la consultora Analytica, en octubre las transferencias a las provincias cayeron 56,5% real y acumulan un recorte de 61% en el año. Retener los ATN ayuda a sostener el superávit; el costo lo pagan las provincias que deben responder a las inundaciones con recursos propios.
Lo que tenés que saber:
- Germán Martínez y Ariel Rauschenberger presentaron un proyecto para repartir por ley $1,1 billones de los ATN no distribuidos.
- El Gobierno acumula unos $2,2 billones de ATN sin repartir, según estimaciones de septiembre citadas en el proyecto.
- El 25% iría en partes iguales a las provincias y la Ciudad, y el 75% por coeficientes de coparticipación.
- El fondo se destinaría a prevención, respuesta y reconstrucción frente a El Niño 2026-2027.
- Hoy el reparto de los ATN depende de la decisión del Ejecutivo y hasta ahora se repartió solo el 18% del fondo.
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