★ El panorama inflacionario de noviembre se perfila nuevamente por encima de los dos puntos porcentuales, según las proyecciones de distintas consultoras económicas relevadas por este medio. El anteúltimo mes del año estaría marcado por subas generalizadas, con especial incidencia del rubro alimentos y los ajustes en servicios regulados como transporte público y tarifas energéticas.

De confirmarse estas estimaciones, noviembre sería el tercer mes consecutivo en que la inflación supera el 2%, luego de que septiembre registrara un 2,1% y octubre cerrase en 2,3%, según datos oficiales del INDEC.

Proyecciones dispares con piso del 2,3%

Las consultoras consultadas presentan un abanico de estimaciones que van desde el 2,3% hasta el 3,5%, mostrando las distintas metodologías y momentos de medición de cada firma.

EcoGo, una de las consultoras de referencia del mercado, proyecta una inflación en torno al 2,5% para noviembre, aunque advirtió que se trata de un número «preliminar y está sujeto a modificaciones». La firma señaló que el aumento en el transporte público y la suba de los combustibles tuvieron un impacto «limitado» sobre el nivel general, en parte por «tratarse de la tercera semana del mes y compensando también aumentos menores a los esperados en otros rubros».

Por su parte, Analytica estimó que la suba de las últimas cuatro semanas alcanzó el 2,3%, ubicándose en el rango más bajo de las proyecciones relevadas.

C&T Asesores Económicos proyecta un IPC del 2,4% para noviembre específicamente en la zona del Gran Buenos Aires (GBA), destacando que la variación anual se redujo levemente y pasó a ubicarse en 29,1%.

En el otro extremo del espectro, Econviews pronosticó una inflación del 3,2% para el mes, mientras que LCG se posicionó como la más pesimista con una estimación en torno al 3,5%.

Alimentos: el rubro que tracciona al alza

El comportamiento de los precios de los alimentos se consolida como el factor de mayor peso en la dinámica inflacionaria de noviembre. Según la proyección de EcoGo, la consultora a cargo de Sebastián Menescaldi estimó un índice general del 3,1% para alimentos consumidos dentro del hogar, marcando una desaceleración de 0,5 puntos porcentuales respecto a la semana previa, con una suba del 0,4%. Si se suman los alimentos consumidos fuera del hogar, el número total se sitúa en torno al 2,9%.

La carne vacuna emerge como el producto de mayor aceleración. Según el análisis de C&T Asesores Económicos, este rubro «venía acelerándose desde octubre y en noviembre lo hizo más aún, lo que dio gran impulso al rubro de alimentos consumidos en el hogar, que aumentó 2,6% en el mes, por encima del promedio».

Un factor que moderó parcialmente el impacto en alimentos fue el comportamiento de las verduras, que registraron una baja del 12% según la misma fuente, «permitiendo que el alza no fuera mayor».

Tres factores clave que moldearon la inflación de noviembre

El análisis de C&T Asesores Económicos identificó tres dinámicas centrales que influyeron en el comportamiento de los precios durante el anteúltimo mes del año:

Carne vacuna en aceleración: El incremento sostenido en este producto básico de la canasta alimentaria argentina tuvo un efecto multiplicador en el rubro de alimentos para consumo en el hogar, que cerró con una suba del 2,6%, por encima del promedio general.

Efecto Cyber Monday: El evento comercial de la primera semana de noviembre condujo a una reducción de precios en varios rubros, con particular impacto en equipamiento del hogar, donde se incluyen diversos electrodomésticos. Este factor habría contribuido a moderar la inflación general del mes.

Servicios regulados al alza: Transporte público, electricidad y gas mostraron alzas superiores a las de meses previos. La consultora destaca el ajuste en las líneas de colectivo nacionales que circulan por la región del GBA, mientras que electricidad y gas subieron en torno al 4%, «un incremento superior al de meses previos».

Otros rubros con variaciones significativas

Más allá de los alimentos y servicios regulados, C&T Asesores Económicos identificó otros movimientos relevantes en la estructura de precios de noviembre:

El rubro Indumentaria registró el mayor incremento, en torno al 5%, probablemente asociado al cambio de temporada y la llegada de las colecciones de primavera-verano.

Educación mantuvo el ritmo de meses previos, mientras que Salud se aceleró levemente, tanto por las prepagas como por los medicamentos, dos insumos sensibles para la economía de los hogares argentinos.

La foto oficial llegará el 11 de diciembre

El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) difundirá el dato oficial de la inflación de noviembre el próximo jueves 11 de diciembre a las 16 horas, momento en que se confirmará o desmentirá el rango de proyecciones de las consultoras privadas.

El último indicador conocido corresponde a octubre, que registró una leve aceleración y cerró en 2,3%, acumulando un alza del 31,3% en los últimos doce meses. De confirmarse las estimaciones más altas para noviembre, la desaceleración inflacionaria que el gobierno nacional viene proclamando como uno de sus principales logros podría mostrar señales de estancamiento en el rango del 2% al 3% mensual.

Puntos clave:

• Las consultoras proyectan una inflación entre 2,3% y 3,5% para noviembre, con EcoGo estimando un 2,5% y LCG ubicándose en el extremo superior con 3,5%

• La carne vacuna aceleró su suba desde octubre y es el principal factor de impulso en alimentos, que aumentaron 2,6% en el mes según C&T Asesores

• El Cyber Monday moderó precios en equipamiento del hogar durante la primera semana de noviembre

• Servicios regulados como transporte público, electricidad y gas registraron ajustes superiores al 4%

• El INDEC publicará el dato oficial el 11 de diciembre a las 16 horas, cuando se conocerá si la inflación de octubre (2,3%) mostró aceleración o desaceleración