La actividad se estancó en abril: industria cayó 2% y producción automotriz se derrumbó 17,5%

★ Informes de las consultoras Orlando J. Ferreres & Asociados y Analytica, procesados por Agencia NA, confirmaron que la actividad económica argentina se estancó en abril, en abierta contradicción con los pronósticos entusiastas que el ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo, lanzó a mediados de ese mismo mes ante un auditorio de empresarios norteamericanos. La promesa del «proceso virtuoso» chocó, una vez más, con los datos del mundo real.

El anuncio que los números desmintieron

El 14 de abril de 2026, en el AmCham Summit 2026 celebrado en el Centro de Convenciones de Buenos Aires, Caputo se mostró categórico: «A partir de abril, los próximos 18 o 20 meses van a ser los mejores que Argentina haya visto en las últimas décadas». También prometió que «la inflación va a tener certificado de defunción». Las declaraciones, dirigidas a un auditorio de líderes empresariales y ejecutivos de empresas norteamericanas, circularon de inmediato como una promesa de bonanza inminente.

El primer mes del supuesto «proceso virtuoso» trajo, en cambio, resultados magros. Según el Índice General de Actividad (IGA) de Orlando J. Ferreres & Asociados, el nivel de actividad en abril fue apenas similar al del mismo mes del año anterior, con un acumulado para el primer cuatrimestre en terreno negativo: una caída del 0,3%. La medición desestacionalizada, que compara el desempeño contra el mes inmediato anterior, arrojó un retroceso del 0,7% respecto de marzo.

La propia consultora advirtió que «la actividad sigue mostrando una evolución oscilante, bajando luego de la fuerte suba de marzo», y caracterizó el cuadro como una «dinámica de marcha a dos velocidades» que no espera que se revierta en el corto plazo.

Analytica: contracción generalizada, demanda débil

La imagen se oscureció aún más con los datos del Índice Líder de Actividad (ILA) de Analytica, que estimó un retroceso del 0,8% en abril. El informe es categórico: «abril fue un mes de contracción generalizada, con la mayoría de los indicadores en terreno negativo». La caída refleja señales de debilidad en la demanda interna, la industria pesada y el sector automotriz, tres áreas que el Gobierno asocia, precisamente, con la recuperación que prometió para el segundo semestre.

El deterioro de los ingresos laborales quedó expuesto en dos datos que Analytica resalta: la recaudación del IVA cayó un 0,3% y la de Seguridad Social bajó un 1,1%. Los préstamos al sector privado crecieron apenas un 0,6%, sin mostrar aceleración en el financiamiento a las familias, lo que descarta un impulso del crédito como motor de consumo en el corto plazo.

La economía a dos velocidades

El análisis sectorial dibuja una fotografía desigual. Entre los rubros con mejor desempeño se encuentran Minas y Canteras, con un avance anual del 7,3% impulsado por la producción en Vaca Muerta; Electricidad, gas y agua (+7,2% anual) y la Intermediación financiera (+6,1%). Son sectores vinculados a la exportación de recursos naturales o a la lógica financiera, ajenos al dinamismo del mercado interno.

La otra cara la muestran los sectores más sensibles al bolsillo popular: la Industria manufacturera registró una caída anual del 2,0% en abril, con derrumbes específicos en la producción automotriz (-17,5%) y en los despachos de cemento (-13,1%), un termómetro directo de la actividad en la construcción. El sector Comercio anotó una baja del 2,4% anual, señal de que el consumo no logra despegar.

El campo, un amortiguador con límites

El sector agropecuario opera en niveles elevados, con una suba interanual del 16,5% según algunas mediciones. Sin embargo, factores climáticos demoraron la cosecha de soja y provocaron una caída mensual del 2,6% en la cadena agropecuaria. Este doble movimiento ilustra la dependencia de un motor cuya potencia fluctúa con las lluvias y los precios internacionales, variables que escapan por completo al control del Ejecutivo.

El «proceso virtuoso» que ya tiene fecha de inicio móvil

Frente a los datos adversos, Caputo salió a reformular sus propias proyecciones. A mediados de mayo, el ministro precisó que los «mejores 18 meses» comenzarán «a partir de mayo o junio», corriendo el horizonte de sus promesas apenas semanas después de haberlas lanzado. El argumento oficial atribuye el tropiezo de abril a la digestión del «shock» generado en la previa de las elecciones legislativas de octubre de 2025, cuando la dolarización masiva y la caída de la demanda de pesos frenaron el crecimiento.

Sin embargo, la explicación omite un dato estructural que este medio documentó en mayo de 2026: la canasta de servicios y transporte público acumula desde diciembre de 2023 una suba superior al 525%, según el IIEP (UBA-CONICET). La Canasta Básica Alimentaria registraba en marzo de 2026 una variación interanual del 32,8%, según el INDEC. En ese contexto, el consumo de las familias lleva más de dos años bajo el peso de un ajuste que no cesa, y los «motores del crecimiento» que el ministro identifica, como la concesión de rutas nacionales, la reforma laboral y el régimen de «Inocencia Fiscal», aún no muestran impacto concreto sobre el mercado interno.

Mientras el mercado interno permanezca deprimido y los salarios reales no recuperen poder adquisitivo, la recuperación seguirá siendo, en palabras de los propios analistas privados, un fenómeno frágil, dependiente de la soja y del precio del petróleo, no del consumo popular.

Puntos clave:

• El IGA de Ferreres & Asociados registró en abril una actividad similar a la del año anterior, con un acumulado negativo del 0,3% en el primer cuatrimestre.
• El ILA de Analytica marcó una contracción del 0,8% en abril, con «la mayoría de los indicadores en terreno negativo».
• La industria manufacturera cayó un 2,0% anual; el sector automotriz se desplomó un 17,5% y los despachos de cemento bajaron un 13,1%.
• La recaudación del IVA retrocedió un 0,3% y la de Seguridad Social un 1,1%, reflejando fragilidad en los ingresos laborales.
• Caputo prometió en abril «los mejores 18 o 20 meses en décadas» a partir de ese mes, pero luego corrió la fecha de inicio a mayo o junio.