Lo que tenés que saber:

• Barclays señaló que la economía argentina «está bajo presión».
• Indicó que el régimen cambiario actual enfrenta crecientes tensiones.
• Alertó sobre la posibilidad de una caída de reservas en el corto plazo.
• Cuestionó la falta de un cambio macroeconómico “convincente”.
• Estimó que la incertidumbre electoral podría agravar la inestabilidad.

Barclays advierte sobre la presión cambiaria y la falta de un rumbo macroeconómico claro

Un informe reciente del banco británico Barclays encendió alarmas sobre la situación económica argentina. La entidad aseguró que la economía nacional «está bajo presión» y que el régimen cambiario vigente enfrenta serios desafíos de sostenibilidad, en un contexto de reservas bajas, actividad estancada y tasas reales elevadas.

“El régimen cambiario en Argentina está bajo presión”, sostiene el documento, y agrega que el país necesita “un cambio macroeconómico convincente” para estabilizar variables clave y evitar un mayor deterioro de las expectativas económicas.

Riesgo de pérdida de reservas y dudas sobre el techo cambiario

Barclays observó que las condiciones actuales ya sugerían la necesidad de una moneda más débil, lo que pone en duda la capacidad del Gobierno para mantener el techo cambiario. En ese sentido, advirtió: “En nuestra opinión, las probabilidades de una disminución de las reservas en este contexto son altas”.

Según el análisis, la administración de Javier Milei estaría priorizando la estabilidad cambiaria con fines políticos, en vista de las elecciones legislativas intermedias de octubre. Este enfoque, según el banco, no resuelve los problemas estructurales de fondo y expone al país a nuevas vulnerabilidades externas.

Barclays plantea la urgencia de un giro económico

El reporte señala que un régimen cambiario funcional, capaz de estimular la actividad económica y al mismo tiempo permitir la acumulación de reservas, podría estar al alcance si el Gobierno implementara reformas más consistentes. De lo contrario, las fragilidades actuales podrían amplificarse con el correr de los próximos meses.

En términos de expectativas, Barclays advierte que, sin señales claras de un rumbo económico sostenible, los agentes del mercado podrían dolarizar carteras, frenar el consumo y postergar inversiones. Este comportamiento, típico en períodos de incertidumbre, contribuiría a debilitar aún más el panorama actual.

Impacto político y proyecciones para 2027

En el plano político, Barclays también analizó el efecto de las recientes elecciones en la provincia de Buenos Aires, y sostuvo que “la distribución de probabilidad de los escenarios políticos ha cambiado”. A partir de estos comicios, el banco estimó que “las posibilidades de Kicillof en 2027 parecen mayores que las percibidas antes de las elecciones”.

La entidad considera que esta proyección genera nuevas tensiones sobre el escenario económico, al anticipar movimientos defensivos por parte de los inversores, que ante el riesgo de un cambio político, prefieren refugiarse en activos dolarizados. Esto, advierte el informe, podría conspirar contra una estabilidad que ya se presenta frágil.