Deuda externa
Cristina fulminó a Kristalina Georgieva: “El FMI impulsa un modelo de miseria”
La ex presidenta y actual titular del PJ publicó un extenso mensaje dirigido a la titular del Fondo Monetario Internacional, en el que critica su injerencia en los asuntos internos de la Argentina y denuncia el impacto de las políticas impulsadas por el organismo en la economía nacional.
Un cruce directo tras una declaración polémica
Cristina Fernández de Kirchner respondió de manera contundente a las declaraciones de Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), quien había expresado su deseo de que Argentina «no se salga del carril del cambio» en las próximas elecciones de octubre.
En un extenso mensaje publicado en sus redes sociales, la dos veces presidenta recordó que en 2015 el eslogan del «cambio» prometido por Mauricio Macri derivó en un proceso de endeudamiento récord con el propio FMI, fuga de capitales, caída salarial, tarifazos, desindustrialización y pérdida de soberanía. «El ‘cambio’ que ustedes celebran nos arruinó. Y ahora volvió en versión recargada, de la mano de Milei», afirmó.
La herencia del endeudamiento y el actual modelo económico
Cristina reivindicó el pago total de la deuda con el FMI durante su gobierno y el de Néstor Kirchner, señalando que el objetivo fue «la soberanía, la dignidad y evitar las injerencias externas». Contrastó esa etapa con la actual situación de la economía argentina, marcada —según describió— por la caída del consumo, destrucción de empleos privados, desindustrialización y déficit en la cuenta corriente.
Datos recientes confirman parte del diagnóstico que esbozó la expresidenta. Según el Observatorio de Políticas Públicas de la Universidad Nacional de Avellaneda (UNDAV), el consumo cayó más del 7% interanual en marzo de 2025. A su vez, el INDEC informó que el empleo registrado en el sector privado retrocedió en más de 180.000 puestos durante el último año.
En cuanto a la industria, el último informe de la ONUDI (Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial) ubicó a la Argentina entre los países que más retroceso industrial experimentaron en 2024. El informe destacó el impacto de las políticas de apertura indiscriminada de importaciones y la falta de inversión pública.
Críticas a la política energética y comercial
Fernández de Kirchner también cuestionó la reciente caída de la inversión en la planta de licuefacción de gas en Río Negro. «Se van a llevar el gas de Vaca Muerta sin valor agregado», advirtió, en referencia a los acuerdos que permitirán la exportación de gas natural en buques extranjeros sin procesamiento industrial en el país.
En materia comercial, remarcó que las exportaciones no alcanzan para cubrir la salida de dólares por importaciones y servicios. Según el Banco Central, en el primer trimestre de 2025 el déficit de cuenta corriente superó los 3.500 millones de dólares.
El llamado «dólar de diseño», implementado por el ministro de Economía Luis Caputo, no logró revertir la falta de competitividad exportadora. La misma tendencia fue reconocida en un informe reciente de la consultora PxQ, que señala una caída del 18% en las exportaciones industriales en el primer trimestre del año.
Un mensaje hacia adentro y hacia afuera
Más allá de las críticas a Georgieva, Cristina destinó un párrafo final a Javier Milei, reprochándole su llegada tardía a Roma durante las exequias del Papa Francisco. El gesto fue interpretado como otro traspié diplomático del mandatario argentino, en una gira que ya había estado marcada por polémicas.
Con tono irónico, la expresidenta también dejó un mensaje a los legisladores que apoyan las políticas del FMI en el Congreso: compartió una nota de Clarín de 2006 que informaba sobre el ajuste interno que el organismo debió realizar tras los pagos de Argentina y Brasil.
«Ustedes nos necesitan así: endeudados y subdesarrollados; en un modelo de miseria planificada», concluyó Fernández de Kirchner, en una de las frases más resonantes de su publicación.
Puntos clave:
- Cristina Fernández de Kirchner criticó a Kristalina Georgieva por sus declaraciones sobre las elecciones en Argentina.
- La expresidenta recordó el endeudamiento con el FMI durante el gobierno de Macri y su impacto en la economía nacional.
- Denunció el actual deterioro del empleo, el consumo y la industria.
- Apuntó contra la política energética y comercial de la gestión Milei.
- Anticipó que «el pueblo va a volver» para enfrentar el modelo de empobrecimiento.
Deuda externa
Economía salió a buscar $8 billones en el mercado y lanzó un nuevo bono en dólares para cubrir vencimientos
El Tesoro enfrentó una nueva prueba de fuego en el mercado de deuda local: licitó $8 billones en títulos públicos y anunció la emisión de un instrumento en moneda extranjera destinado a afrontar compromisos que vencen en el tercer trimestre del año. La operación puso en evidencia la persistente fragilidad del financiamiento soberano y renovó el debate sobre la sustentabilidad de la estrategia fiscal del gobierno de Javier Milei.
La licitación: $8 billones bajo la lupa del mercado
El Ministerio de Economía convocó a una nueva licitación de deuda en pesos por un monto de $8 billones, una cifra que refleja la magnitud de los vencimientos acumulados que el Tesoro debió renovar para no recurrir a la emisión monetaria directa.
Los instrumentos ofrecidos incluyeron Letras del Tesoro (LECAPs) y bonos ajustados por inflación (Boncer), con plazos que apuntaron a extender el perfil de vencimientos hacia el segundo semestre del año. La demanda del mercado, compuesta principalmente por bancos, fondos comunes de inversión y aseguradoras, fue el termómetro que determinó el costo real del financiamiento para el Estado.
El bono en dólares: un puente hacia julio
En paralelo a la licitación en pesos, el Gobierno anunció la emisión de un nuevo bono denominado en dólares. El instrumento tuvo un objetivo concreto y acotado: generar los recursos necesarios para hacer frente a los vencimientos de deuda externa que se concentraron en julio.
La decisión implicó aumentar el stock de deuda en moneda dura, una variable que el mercado monitorea con especial atención en el contexto del programa acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El Gobierno optó por anticiparse con esta emisión en lugar de esperar a resolverlo con reservas del Banco Central, una señal de que la estrategia prioriza preservar el nivel de activos externos del BCRA.
El FMI en el cuarto de al lado
El acuerdo vigente entre Argentina y el FMI estableció metas sobre el financiamiento neto del Tesoro y sobre la acumulación de reservas internacionales, dos variables directamente afectadas por las decisiones de licitación y emisión de deuda.
El programa con el Fondo exigió que el Tesoro no recurriera al financiamiento del BCRA, es decir, que toda necesidad de caja se cubriera en el mercado, y que el resultado fiscal primario se mantuviera en terreno superavitario. Bajo ese esquema, las licitaciones dejaron de ser una opción y se convirtieron en una obligación estructural del modelo.
Endeudamiento: el elefante en la sala
El Gobierno de Milei asumió con el discurso del ajuste fiscal y la eliminación del déficit. Los números primarios acompañaron esa narrativa durante 2024 y 2025. Pero el superávit primario coexistió con un déficit financiero que siguió engordando la deuda total, porque los intereses de los pasivos ya acumulados superaron el ahorro generado por el ajuste del gasto.
Cada nueva licitación y cada nuevo bono representaron un ladrillo más en la muralla de obligaciones futuras. Los defensores de la política oficial argumentaron que se trató de deuda a tasas de mercado y sin emisión monetaria. Los críticos advirtieron que la acumulación de vencimientos en horizontes cada vez más cercanos genera una vulnerabilidad estructural que el próximo ciclo electoral podría activar.
Puntos clave
- El Gobierno licitó $8 billones en deuda en pesos para refinanciar vencimientos del Tesoro.
- Lanzó un nuevo bono en dólares para cubrir vencimientos concentrados en julio.
- La estrategia se enmarcó en el acuerdo con el FMI, que prohíbe financiamiento del BCRA al Tesoro.
- El superávit primario no eliminó el déficit financiero por el peso de los intereses de deuda.
- Cada emisión sumó presión al perfil de vencimientos futuros en un año con ciclo electoral.
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