La Fundación Pensar, el centro de estudios ligado al PRO y presidida por la exdiputada María Eugenia Vidal, publicó su último informe mensual con un diagnóstico que el Gobierno preferiría no leer en voz alta: el modelo económico impulsado por Javier Milei no logra construir una mayoría de ganadores. El documento, elaborado por PensarLab, el laboratorio de análisis de la fundación, concluyó que la recuperación económica es estructuralmente desigual y que, lejos de beneficiar al conjunto de la sociedad, concentra sus ventajas en los sectores intensivos en capital, recursos naturales y exportaciones, mientras castiga al empleo, las pymes, el mercado interno y la obra pública.

La paradoja de que sea la propia arquitectura intelectual del espacio político aliado del oficialismo quien exhiba las fallas del modelo no es menor. Pensar no es una voz opositora ni un organismo internacional con agenda propia: es la usina de ideas del partido que gobernó la Argentina entre 2015 y 2019 y que hoy comparte bancas legislativas con La Libertad Avanza. Que ese espacio concluya que el modelo Milei «empieza a mostrar ganadores, pero todavía no construye una mayoría de ganadores» no es una crítica marginal, es una señal de alarma desde adentro del sistema.

Los que ganan: finanzas, energía, minería y agro

El informe identificó con precisión los sectores que recogieron los frutos del modelo libertario. El sector financiero lideró el crecimiento con una expansión del 24,7% en 2025, el registro más alto de toda la economía. Las exportaciones petroleras y petroquímicas alcanzaron los USD 11.772 millones, en tanto que la minería, con el oro, la plata y el litio al frente, exportó USD 5.818 millones. El agro cerró 2025 con un crecimiento del 6,2% y representó cerca del 46% de las exportaciones de bienes. Son sectores que no generan empleo masivo, que operan con lógicas de enclave y cuyas ganancias tienen baja capacidad de derrame sobre el consumo popular.

Esa lectura se refuerza con la percepción ciudadana. Una encuesta incorporada al propio informe reveló que el 31% de los consultados identifica al sector financiero como el principal beneficiado desde la llegada de Milei al poder, seguido por la minería con el 13%. Un dato contundente: el 17% consideró que ningún sector resultó favorecido.

Los que pierden: construcción, pymes y clase media

En el otro extremo, el documento trazó un mapa de sectores en retroceso que compromete la viabilidad social del modelo. La construcción perdió más de 75.000 empleos registrados desde noviembre de 2023. El comercio pyme registró una caída del 3,2% interanual en abril de 2026. La gastronomía, la cultura, los servicios personales, la educación y la salud aparecen entre los sectores afectados. El propio informe reconoce que la recuperación económica todavía no logró traducirse en empleo masivo, salarios altos ni mejora extendida para la clase media.

El diagnóstico sectorial coincide con lo que el propio PensarLab documentó en su informe de mayo, titulado Sobreviviendo: el ingreso disponible de los hogares, es decir lo que queda después de impuestos y gastos fijos como tarifas y expensas, cayó un 5,4% desde el inicio de la gestión libertaria. En los sectores de menores ingresos esa caída fue del 5,8%, mientras que en los hogares de mayor capacidad económica apenas retrocedió un 1,4%. Los gastos fijos pasaron de representar el 16% del ingreso familiar a fines de 2023 al 24% actual, con aumentos de electricidad y gas del 8,9% solo en febrero de 2026. Los jubilados acumulan una pérdida real del 24% desde que asumió Milei, que trepa al 30% para quienes cobran la jubilación mínima. El salario mínimo registró un deterioro del 39%, su nivel más bajo en dos décadas.

Una economía «partida»: el diagnóstico incómodo del aliado

«El modelo Milei no produjo una economía homogéneamente ganadora o perdedora. Produjo una economía partida», señaló el documento de PensarLab. La formulación no es retórica: habla de una fractura estructural entre los sectores que generan divisas y acumulan rentabilidad en dólares, y aquellos que sostienen el empleo, el consumo y la cohesión social. El informe subrayó que la pregunta política no es solo qué sectores crecen, sino qué tipo de crecimiento produce el modelo: uno que genera dólares e inversión, pero que todavía no logra transformar esa recuperación en empleo masivo, salarios altos ni mejora extendida para la clase media.

El respaldo social a la producción nacional que midió la encuesta del informe añade tensión al escenario: el 83% de los encuestados declaró tener una imagen favorable de la industria argentina y el 40% sostuvo que para que el país crezca es necesario protegerla frente a la competencia externa. Al mismo tiempo, el 61% atribuyó la pérdida de competitividad industrial a los altos impuestos, los costos laborales y la burocracia, mientras que el 57% consideró que la apertura económica se realizó con demasiada velocidad. Son lecturas que contradicen en forma directa la estrategia de desregulación y apertura que el Gobierno sostiene como eje central de su programa.

El humor social: la esperanza se desplomó 14 puntos en cinco meses

Los informes sucesivos de Pensar muestran un deterioro sostenido del estado de ánimo social que no puede atribuirse a la herencia. La encuestadora Casa Tres, citada en el documento de mayo, registró en abril de 2026 el 64% de sentimientos negativos sobre el futuro del país, la marca más alta desde diciembre de 2023. La esperanza cayó del 45% en diciembre de 2025 al 31% en abril de 2026, catorce puntos en cinco meses. El 58% considera que el país va por el camino equivocado y el 57% sostiene que el Gobierno no tiene capacidad para resolver los problemas económicos. El 55% de los argentinos atribuye el deterioro económico a las políticas de Milei, mientras que solo el 38% lo adjudica a la herencia del gobierno anterior, uno de los registros más bajos desde el inicio de la gestión.

El director de Poliarquía, Alejandro Catterberg, interpretó el cuadro con precisión: «El incremento del mal humor social reciente y la pérdida de apoyo del gobierno libertario no se explican solo por los escándalos y denuncias recientes, sino que tienen un correlato en el bolsillo de las familias». La afirmación es relevante porque sitúa el malestar no en el plano del relato político, sino en la experiencia concreta de los hogares.

Lo que queda claro tras la lectura de los informes de Pensar es que el modelo libertario no es simplemente heterogéneo: es estructuralmente desigual. Premia a quienes ya tenían y castiga a quienes trabajaban. Genera superávit fiscal con recortes que devastan el gasto social y construye una narrativa de éxito macroeconómico sobre las espaldas de una mayoría que sobrevive.

Puntos clave

• El sector financiero lideró el crecimiento con una expansión del 24,7% en 2025, mientras la construcción perdió más de 75.000 empleos registrados.
• El comercio pyme cayó un 3,2% interanual en abril de 2026; el comercio gastronómico, la cultura y los servicios personales también retroceden.
• El ingreso disponible de los hogares cayó un 5,4% desde el inicio de la gestión, con un impacto de 5,8% en los sectores de menores ingresos.
• La esperanza de los ciudadanos en el futuro del país se desplomó 14 puntos en cinco meses, del 45% al 31%, según la encuestadora Casa Tres.
• El 57% considera que la apertura económica fue demasiado rápida y el 83% tiene imagen favorable de la industria nacional.