Mientras las cifras del propio Estado muestran una economía que dejó de crecer, Javier Milei eligió negar el diagnóstico. “No hay recesión”, sostuvo el Presidente, y aseguró que lo que se advierte es apenas “una desaceleración del ritmo de expansión”. A quienes reclaman un tipo de cambio más alto los calificó de “cobardes”, porque, según su lectura, “piden tipo de cambio alto y están pidiendo gente más pobre”.

Las definiciones llegaron el domingo, en una entrevista con el canal de noticias La Nación+, al cierre de su gira por Estados Unidos. Allí el mandatario acusó a la oposición de ser “gente capaz de destruir todo con tal de volver al poder”, sostuvo que quienes critican el rumbo económico buscan “meter el terror en la gente para que se frene la actividad económica” y apuntó contra el gobernador bonaerense, Axel Kicillof, en alusión a sus declaraciones durante su reciente visita a Nueva York.

Lo que dice el INDEC y el Presidente no quiere ver

El discurso presidencial choca de frente con los datos oficiales. Según el Informe de avance del nivel de actividad que el INDEC difundió el 17 de septiembre, el Producto Bruto Interno cayó 0,6% en el segundo trimestre de 2026 respecto del primero, en términos desestacionalizados. Fue la primera caída trimestral desde 2024. En la misma medición, el consumo privado retrocedió 2,4%, el consumo público 2,3% y las importaciones 3,5%.

Milei cuestionó durante la entrevista la utilización de indicadores desestacionalizados para analizar la coyuntura, es decir, la misma metodología con la que el organismo estadístico de su propio Gobierno mide la evolución trimestral de la actividad. Cuando los números no acompañan el relato, el problema pasa a ser la vara con la que se miden.

“El consumo está en máximo histórico, lo que está cambiando es la modalidad de consumo”, afirmó el Presidente, y mencionó como ejemplo el crecimiento del comercio electrónico. La afirmación no encuentra respaldo en las estadísticas oficiales: además de la caída trimestral, el consumo privado apenas creció 0,4% en la comparación interanual, de acuerdo con el mismo informe del INDEC.

Cambios estructurales para pocos

“La economía está teniendo grandes cambios estructurales. Y hay sectores que se expanden y sectores que se contraen”, argumentó Milei, quien atribuyó parte de la contracción a actividades que antes estaban protegidas y que ahora pierden participación frente a otras que considera más productivas. En esa línea, rechazó que el retroceso de la actividad obligue a modificar el programa económico y defendió la apertura de la economía.

Los sectores que se expanden tienen nombre y apellido. El INDEC registró en el segundo trimestre subas interanuales en la pesca (44,7%), la explotación de minas y canteras (16,4%) y el agro (6,9%), mientras que la formación bruta de capital fijo, es decir, la inversión, se desplomó 11,1% frente al mismo período de 2025. El modelo que el Gobierno presenta como una transformación estructural es, en los hechos, una economía que crece en actividades extractivas y retrocede en inversión.

La lectura oficial tampoco convence a los economistas que siguen la coyuntura. Sebastián Menescaldi, director adjunto de la consultora Eco Go, advirtió que “es factible observar una recesión técnica en los trimestres”, en un contexto en el que su consultora estimó una caída desestacionalizada de la actividad de 1,3% en julio. Lorenzo Sigaut Gravina, director de análisis macroeconómico de Equilibra, fue más allá: “Es paradójico que en una gestión promercado y de desregulación, lo que más cae es la inversión”.

La respuesta presidencial a esas advertencias fue el agravio. “No puedo creer la deshonestidad intelectual de los economistas argentinos”, disparó Milei, quien consideró que sus críticos habían hecho “una apuesta” al fracaso de su gestión. No es la primera vez: días atrás, en Nueva York, ya había afirmado que tenía que “soportar que algunos imbéciles digan que no sé de crecimiento”.

Desempleo récord desde 2022 y casi la mitad en la informalidad

El Presidente también relativizó la suba de la desocupación y sostuvo que el 7,9% registrado está por debajo del promedio histórico del país. Según la Encuesta Permanente de Hogares del INDEC, esa tasa correspondiente al segundo trimestre de 2026 superó el 7,8% del primer trimestre y el 7,6% del mismo período de 2025, y se convirtió en la más alta desde el tercer trimestre de 2022. La informalidad, en tanto, alcanzó al 45% de los trabajadores, con una suba de 1,8 puntos porcentuales en un año.

Milei aseguró que durante su gestión se crearon más de 500.000 puestos de trabajo y que, si se descuenta la reducción del empleo público, la generación de empleo privado ronda los 600.000. Atribuyó el aumento de la informalidad a un cambio en las modalidades de contratación iniciado durante la pandemia y rechazó que los trabajos vinculados a plataformas digitales deban considerarse de menor valor. Detrás de la cifra de empleos que exhibe el Gobierno hay un mercado laboral en el que casi la mitad de quienes trabajan lo hacen sin aportes jubilatorios.

Kicillof, el blanco elegido

El mandatario no precisó a qué dichos concretos del gobernador bonaerense se refería cuando habló de quienes piden un dólar más caro. Durante su gira por Nueva York, Kicillof mantuvo reuniones con fondos de inversión tenedores de bonos de la provincia, a quienes les transmitió que el distrito cumplirá con sus compromisos, y participó de un desayuno convocado por el alcalde Zohran Mamdani junto al presidente del Gobierno español, Pedro Sánchez.

En ese encuentro, el gobernador cuestionó el supuesto milagro económico libertario: “No solo no hay un milagro, sino que estamos sufriendo una verdadera catástrofe: se han perdido miles de empleos, cierran empresas todos los días, caen los salarios y empeora día a día la calidad de vida de nuestro pueblo”. La respuesta de Milei no discutió esos datos, sino que eligió el insulto y la acusación de cobardía.

Blindaje financiero y un riesgo país que vuelve a subir

Frente a las dudas del mercado, Milei aseguró que el Gobierno tiene cubiertas las necesidades de financiamiento del sector público hasta fines del año próximo y que la probabilidad de un default durante su mandato es “cero”. Para sostenerlo, enumeró US$20.000 millones comprados desde las elecciones, US$20.000 millones del swap con Estados Unidos, otros US$20.000 millones del swap con China y una posición de US$15.000 millones en futuros, los mismos componentes con los que días atrás, ante el Economic Club de Nueva York, afirmó haber construido una capacidad financiera de US$75.000 millones.

Sin embargo, el propio Presidente reconoció que existe dolarización de carteras y que el riesgo país volvió a superar los 600 puntos. Lo atribuyó a la incertidumbre sobre el rumbo político que podría adoptar la Argentina después de las elecciones presidenciales de 2027, a las que definió como una disputa entre dos modelos económicos. “Esto es una oportunidad maravillosa”, afirmó. El calendario, en tanto, no da respiro: según estimaciones de la consultora GMA Capital, los vencimientos en dólares de 2027, que incluyen compromisos con el FMI, bancos internacionales y deuda soberana, suman US$23.621 millones.

El proyecto de Presupuesto 2027 enviado por el Gobierno prevé un crecimiento de 3% para este año y de 4% para el próximo, metas que quedan por encima de las proyecciones de las consultoras privadas. El Presidente culpa a la oposición por la desconfianza, pero la caída de la actividad, del consumo y de la inversión son datos de su propia gestión.

Lo que tenés que saber:

• Milei afirmó que “no hay recesión” y llamó “cobardes” a quienes piden un dólar más caro.
• El INDEC informó que el PBI cayó 0,6% desestacionalizado en el segundo trimestre de 2026, la primera baja trimestral desde 2024.
• El consumo privado retrocedió 2,4% trimestral, pese a que el Presidente asegura que está en máximos históricos.
• La desocupación llegó al 7,9%, la más alta desde 2022, y la informalidad alcanzó al 45% de los trabajadores.
• Milei reconoció que el riesgo país volvió a superar los 600 puntos y lo atribuyó a la incertidumbre electoral de 2027.