La Cámara Argentina de Distribuidores y Autoservicios Mayoristas (CADAM) volvió a encender las alarmas sobre el impacto del endeudamiento familiar en el consumo masivo. En un comunicado difundido este viernes, la entidad recordó que ya en febrero de 2025 había advertido sobre el peligro de los créditos otorgados a sectores vulnerables bajo condiciones que, lejos de aliviar, podían profundizar sus dificultades. La consigna de entonces fue precisa: «¿Un salvavidas o un ancla?» Más de un año después, CADAM respondió su propia pregunta: el crédito mal otorgado terminó siendo un salvavidas de plomo.

Morosidad récord, con epicentro en las fintech

Según CADAM, la morosidad de las familias alcanzó niveles sin precedentes, con un deterioro especialmente pronunciado en los créditos otorgados por entidades no bancarias, donde las fintech y las billeteras virtuales tienen un peso creciente. Este diagnóstico coincide con el relevado en informes anteriores del sector, que señalaron que la mora en plataformas financieras digitales perforó récords históricos en el primer semestre de 2026.

Para la entidad que nuclea a los grandes distribuidores mayoristas, el problema no puede leerse únicamente desde la óptica del sistema financiero. Cuando una familia debe destinar una proporción creciente de sus ingresos al pago de cuotas, intereses y cargos, pierde capacidad de compra para alimentos y todos los demás bienes de primera necesidad. El circuito es directo y brutal: la deuda absorbe el ingreso antes de que llegue a las góndolas.

El combo: incobrables + impuestos = crédito inaccesible

CADAM apuntó a una lógica perversa que opera dentro del sistema: cuando una entidad presta mal y acumula incobrables, traslada ese costo a la tasa de interés que pagan los demás. «El que paga termina pagando también por el que no paga», advirtió la cámara. Bajo esa dinámica, la morosidad no es solo un problema del deudor en default; es un costo que recae sobre el conjunto de los tomadores de crédito.

A esa presión se suma la carga impositiva. Ingresos Brutos, Sellos y tasas provinciales o municipales encarecen el crédito en cada eslabón de la cadena. CADAM sintetizó la ecuación con una fórmula de impacto directo: «costo del dinero + incobrables + impuestos = crédito caro». El resultado es un financiamiento que, en lugar de sostener el consumo popular, lo deprime.

Las propuestas: regular la morosidad, no las tasas

La posición de CADAM ante el Banco Central es clara: bancos y aplicaciones financieras deben ser regulados, y uno de los indicadores centrales de esa regulación debe ser la morosidad. La entidad propone que las entidades con altos niveles de incobrables enfrenten mayores exigencias regulatorias o encajes más elevados, en lugar de cargar ese costo directamente sobre las tasas que paga el usuario final. «No se trata de controlar las tasas, sino de incentivar un crédito responsable», señalaron.

Al mismo tiempo, CADAM reclamó la eliminación de los impuestos que gravan el financiamiento de los préstamos personales, en particular los que operan en los niveles provincial y municipal. La doble demanda, menos carga fiscal y mayor control de morosidad, apunta a romper el círculo vicioso que hoy convierte al crédito en una trampa para los sectores de menores ingresos.

Un reclamo que llega desde la economía real

Lo que distingue a este planteo es su origen. CADAM no es una entidad financiera ni una consultora económica; representa al sector que vende alimentos y productos básicos a los comercios de barrio de todo el país. Cuando los mayoristas alertan sobre la caída del consumo, lo hacen desde los números de sus propias ventas. Y esos números cuentan una historia que los índices de inflación baja y tipo de cambio estable no alcanzan a cubrir: la de un mercado interno que no se recupera porque el ingreso disponible de las familias sigue erosionado por deudas contraídas en condiciones que nunca debieron haberse otorgado.

En el marco de una política económica que desreguló los mercados financieros sin construir redes de contención para los sectores vulnerables, el crédito fácil de las fintech resultó ser, exactamente, lo que CADAM diagnosticó hace más de un año: no un salvavidas, sino un ancla.

Puntos clave

• CADAM advirtió que la morosidad de las familias alcanzó niveles récord, con mayor deterioro en fintech y billeteras virtuales.
• El endeudamiento familiar reduce el gasto en alimentos y bienes básicos, impactando directamente en las ventas mayoristas.
• La entidad reclamó al BCRA que regule la morosidad de las entidades financieras mediante encajes y exigencias diferenciales.
• Ingresos Brutos, Sellos y tasas provinciales encarecen el costo final del crédito personal, profundizando la trampa del endeudamiento.
• La cámara ya había alertado sobre este escenario en febrero de 2025; más de un año después, confirma que la situación empeoró.