Debajo de la superficie de la reciente ofensiva del Gobierno contra la suba de precios, la economía argentina enfrenta un escenario de incertidumbre. Mientras el oficialismo celebra retrocesos puntuales en listas de precios y una desaceleración del dólar, consultoras y organismos internacionales advierten que la inflación podría volver a acelerarse en los próximos meses.

El Gobierno endureció su postura frente a los aumentos

En las últimas semanas, el ministro de Economía, Luis Caputo, respaldó públicamente a los supermercados que rechazaron listas de precios con aumentos de grandes fabricantes como Unilever, Molinos y SC Johnson. Incluso, Molinos retrocedió con los ajustes, un gesto que el propio Caputo destacó como ejemplo de la nueva etapa. El mensaje oficial fue claro: “Hoy mandan los pesos”, afirmó el ministro, en referencia a la necesidad de que las empresas adapten sus precios a la nueva realidad cambiaria y de consumo.

La estrategia incluyó recomendaciones a los consumidores para que eviten comprar productos con remarcaciones, buscando así presionar a las empresas desde la demanda. El trasfondo es la preocupación por el impacto social de la inflación, que en marzo trepó al 3,7% y amenaza con erosionar el poder adquisitivo en un año electoral.

Analistas y consultoras: proyecciones divididas para abril y el resto del año

El economista Fausto Spotorno sostuvo que la inflación de abril cerrará “en torno al 3%”, e incluso estimó que podría ubicarse en 2,9%, por debajo del registro de marzo. Argumentó que la caída de precios en productos frescos y la desaceleración del dólar oficial, que cerró la semana en $1.160 tras tocar un techo de $1.250, contribuyeron a moderar el impacto inflacionario. “Cuando sacás el cepo, empiezan a entrar más productos de afuera, hay más competencia. Eso presiona sobre los márgenes de los que compiten con las importaciones”, explicó Spotorno, aunque advirtió que el efecto pleno de la liberalización cambiaria podría sentirse recién en mayo.

Sin embargo, otras consultoras y bancos internacionales son menos optimistas. Un relevamiento de Infobae recogió que supermercados y almacenes recibieron listas con aumentos de hasta 9% tras la devaluación, y la consultora Romano Group proyectó que abril podría cerrar con una inflación de entre 5% y 5,5%, impulsada por la volatilidad cambiaria y el traslado a precios de los bienes transables.

El Fondo Monetario Internacional (FMI), por su parte, revisó al alza su estimación de inflación para 2025, ubicándola entre 18% y 23%, aunque consultoras privadas como FocusEconomics prevén un promedio anual de 42,9%, casi el doble de la proyección oficial. El FMI advirtió que la flotación del dólar y la incertidumbre electoral podrían generar nuevas presiones sobre los precios.

El nuevo esquema cambiario y sus efectos: ¿estabilidad o más presión?

El Gobierno implementó un régimen de flotación entre bandas para el dólar, fijando un piso de $1.000 y un techo de $1.400. La promesa es no intervenir mientras la cotización se mantenga dentro de esos límites. Esta medida, junto con la salida del cepo, busca atraer inversiones y fortalecer las reservas, pero también expone a la economía a shocks externos y a la volatilidad de los mercados.

Según la consultora Analytica, la aceleración de precios en los próximos meses dependerá del comportamiento del dólar dentro de la nueva banda. “Las empresas recalcularán sus costos de reposición, lo que se reflejará en el IPC”, advirtió Claudio Caprarulo, director de la firma. El informe de JP Morgan coincidió en que la unificación cambiaria podría causar una presión inflacionaria temporal, especialmente en bienes importados.

Contexto y antecedentes: una economía en tensión permanente

La ofensiva oficial contra la suba de precios se inscribe en un contexto de alta inflación estructural, con una pobreza que, según el FMI, cayó del 53% al 38,1% entre el primer y segundo semestre de 2024, pero que sigue siendo uno de los principales desafíos sociales. El Gobierno apuesta a que la combinación de disciplina fiscal, política monetaria estricta y apertura comercial permita consolidar la desinflación y recuperar el crecimiento, aunque los riesgos de volatilidad y tensiones sociales persisten.

Puntos clave:

• El Gobierno endureció su postura frente a los aumentos de precios y respaldó a supermercados que rechazaron listas con subas.
• Analistas como Fausto Spotorno proyectaron una inflación de abril en torno al 3%, pero otras consultoras prevén hasta 5,5%.
• El FMI elevó su proyección de inflación para 2025 a un rango de 18%-23%, mientras que FocusEconomics estima un 42,9% anual.
• El nuevo esquema cambiario de flotación entre bandas busca estabilizar el mercado, pero genera incertidumbre sobre el traslado a precios.
• La pobreza bajó en 2024, pero la inflación sigue siendo el principal desafío social y político para el Gobierno.