El mismo día en que el Gobierno celebró un nuevo acuerdo técnico con el Fondo Monetario Internacional, con la expectativa de un desembolso inmediato de 2.000 millones de dólares, el balance cambiario del Banco Central dejó expuesta una contradicción difícil de disimular: en junio, los argentinos compraron 2.416 millones de dólares para ahorro y atesoramiento, casi un 7% más que en mayo y más que todo el crédito que desembolsará el Fondo este mes.

La cifra no solo supera al préstamo del FMI, sino que se acerca peligrosamente a los 3.200 millones de dólares que el Gobierno espera recibir si se suman los nuevos créditos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). En un contexto de alta desconfianza financiera, la salida de divisas por compra minorista sigue reflejando una brecha entre el discurso oficial y la conducta social.

“Comprá, no te la pierdas, campeón”

El dato cobró especial resonancia por una frase del ministro de Economía, Luis Caputo, pronunciada a principios de julio en tono de burla hacia quienes decían que el dólar estaba barato. “Hay una cosa muy obvia: el dólar flota. Si tenés pesos y el tipo de cambio flota, y vos sabés que está baratísimo, comprá. Comprá, no te la pierdas, campeón”, desafió entonces.

Lejos de tranquilizar al mercado, la frase funcionó como una ironía autorreferencial: el dato de junio confirma que buena parte de los argentinos efectivamente “no se la perdió” y corrió a comprar dólares. El propio Caputo reconoció esta semana que “la demanda de dólares es muy grande” y que por eso se busca reforzar reservas con organismos multilaterales, aunque evitó responsabilizarse por el impacto de sus propias declaraciones.

Una señal de alerta sobre la confianza

La compra de dólares por parte de particulares alcanzó niveles récord en lo que va del año, en un escenario donde el Banco Central aún mantiene restricciones al acceso al mercado oficial y la brecha con el dólar financiero sigue elevada. La presión sobre el tipo de cambio paralelo —que volvió a escalar esta semana— está directamente relacionada con esta dolarización preventiva por parte del público.

La salida neta de divisas por operaciones de personas físicas también refleja una falta estructural de confianza en la moneda local, más allá de los logros que el Gobierno intenta exhibir ante el FMI. Si bien el nuevo acuerdo destaca el “sólido ancla fiscal” y el “descenso progresivo del ritmo de inflación y de la pobreza”, los datos duros muestran que la demanda de cobertura no se detuvo.

El mensaje de los mercados y del ahorrista promedio parece claro: no alcanza con estabilizar precios si no hay señales de certidumbre política, sostenibilidad fiscal real y credibilidad institucional. Mientras tanto, el dólar sigue siendo —para muchos— la única reserva de valor viable.