Las provincias argentinas recibieron un aumento significativo en los giros por coparticipación durante el mes de mayo, un fenómeno atribuido a la devaluación del peso en diciembre de 2023.

Análisis del Flujo de Fondos

El Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) informó que entre el 16 y 17 de mayo, los estados subnacionales recibieron casi $2 billones de pesos, marcando un notable incremento respecto a la primera quincena del mes, donde se habían enviado $1,1 billones. Este incremento se debe a que «Las empresas que cerraron balances a fines de 2023 empezaron a pagar los saldos de las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias», y debido a la devaluación, «las empresas con activos dolarizados registraron importantes ganancias de capital, lo que implicó que paguen mucho más impuesto a las ganancias».

Perspectivas y Escenarios Futuros

Hasta el 15 de mayo, los giros reflejaban una caída interanual real del 15%, en línea con la tendencia negativa observada hasta abril. Sin embargo, IARAF presentó dos escenarios para el resto del mes. El primero asume que no se enviará más dinero, lo que significaría que las transferencias automáticas caerían un 9,9% real en comparación con mayo de 2023. El segundo escenario, más optimista, sugiere que los envíos mantienen el valor real constante de los últimos días de mayo de 2023.

Escenarios Futuros para las Transferencias Automáticas

El análisis del IARAF plantea dos escenarios para el resto del mes de mayo:

1. Escenario Conservador (9,9% de caída real): Si no se envía más dinero durante el mes, las transferencias automáticas disminuirían un 9,9% en comparación con mayo de 2023. Aunque este escenario representa una desaceleración en la tendencia negativa, sigue siendo un retroceso significativo.
2. Escenario Optimista (35% de incremento real): En este supuesto, los envíos mantienen el valor real constante de los últimos días de mayo de 2023. Bajo esta premisa, las transferencias automáticas experimentarían un incremento interanual real del 35%. Aunque inferior al 48% interanual original, este cambio positivo podría aliviar la situación financiera de las provincias.

Impacto en los Recursos Provinciales

En términos mensuales, el escenario 1 implicaría recursos extras por $382.000 millones, mientras que el escenario 2 representaría un incremento aún más significativo, con $2 billones adicionales. La incertidumbre económica y las fluctuaciones en los envíos de fondos seguirán siendo temas clave a monitorear en los próximos meses.

La mejora en los giros por coparticipación ofrece un alivio temporal para las provincias en un contexto económico asfixiante. Sin embargo, la dependencia de factores volátiles como la devaluación y el pago de impuestos por ganancias de capital destaca la fragilidad de las finanzas provinciales.

Las proyecciones del IARAF muestran que, aunque hay potencial para incrementos significativos, la volatilidad y la incertidumbre económica pueden fácilmente revertir estas mejoras.

Los gobiernos provinciales deben exigir a Nación respetar la coparticipación y, al mismo tiempo, considerar estrategias sostenibles para asegurar una distribución más estable y equitativa de los recursos ante la creciente incertidumbre sobre el rumbo económico del país.