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El superávit comercial se desploma de US$ 19.000 a US$ 6.000 millones

Las proyecciones para 2025 revelan un panorama adverso para la balanza comercial, con estimaciones que caen de manera abrupta. Importaciones en alza y menor liquidación del agro complican el frente externo y el ingreso de dólares a la Argentina.

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Las expectativas sobre el desempeño del comercio exterior argentino para 2025 sufrieron una fuerte corrección a la baja, según estimaciones de consultoras privadas. El superávit proyectado se redujo drásticamente respecto de los cálculos realizados a fines del año pasado: de casi US$ 19.000 millones a alrededor de US$ 6.000 millones.

El ajuste responde principalmente al incremento previsto en las importaciones, motorizado por el actual esquema cambiario, mientras que las exportaciones se mantendrían en niveles similares a los de 2024.

Importaciones en alza

La consultora ACM anticipó que “hacia adelante, sostenemos que las importaciones se expandirán entre US$ 13.000 y US$ 16.000 millones adicionales en 2025 respecto al año pasado”.

En paralelo, señaló que las exportaciones no mostrarían cambios significativos: “Bajo este escenario, el comercio exterior seguiría creciendo en términos brutos, pero con un superávit comercial que tendería a moderarse respecto a los niveles de 2024”.

La estimación concreta de ACM apunta a un saldo positivo en torno a US$ 6.000 millones, muy por debajo de los US$ 18.900 millones registrados en 2024.

Advertencias por la estacionalidad

Otra consultora, LCG, advirtió que “es esperable que, en los meses siguientes, la balanza comercial se deteriore por la estacionalidad histórica del segundo semestre”.

El informe agregó que “por la menor liquidación diaria del agro, podemos anticipar que las ventas externas se reducirán y habrá una mayor presión sobre el comercio exterior y el tipo de cambio”.

Señales oficiales de moderación

Los datos publicados por el INDEC también muestran un deterioro en el saldo. En julio, el superávit comercial fue de US$ 988 millones, la mitad del obtenido un año atrás.

En abril de 2025, las exportaciones alcanzaron US$ 6.664 millones (2,3% más que en igual mes de 2024), mientras que las importaciones treparon a US$ 6.460 millones, con un salto del 37,3% interanual. Estos números confirman la aceleración de las compras externas anticipada por las consultoras.

Un panorama complejo

El retroceso en las proyecciones del superávit refleja el impacto de las políticas económicas aplicadas en 2024 y comienzos de 2025. La recomposición de las importaciones, tras la fuerte contracción del año pasado, reconfigura el frente externo y plantea interrogantes sobre la capacidad del país para sostener un flujo estable de divisas.

En un contexto de alta demanda de dólares para financiar la actividad y cumplir con compromisos externos, la merma en el saldo comercial podría traducirse en mayores presiones sobre el tipo de cambio durante el segundo semestre.

Puntos clave:

  • El superávit comercial proyectado para 2025 cayó de US$ 18.900 millones a US$ 6.000 millones.
  • ACM prevé un salto en las importaciones de entre US$ 13.000 y US$ 16.000 millones.
  • LCG advirtió por menor liquidación del agro y deterioro estacional del segundo semestre.
  • El INDEC informó que en julio el superávit fue de US$ 988 millones, la mitad que en 2024.
  • La recomposición de importaciones podría presionar al mercado cambiario hacia fin de año.

Energía

Mientras Argentina litiga por Sea Lion, la princesa Ana llega a Malvinas

La hermana del rey Carlos III visitará las islas y las Georgias del Sur hasta el 20 de noviembre. Su paso coincide con las audiencias del Tribunal del Mar en Hamburgo y con el debate de la Ley Malvinas en Diputados.

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Hamburgo, Sea Lion y una visita real: la agenda que cruza a la princesa Ana con el reclamo por Malvinas.

La princesa Ana llegará a las Malvinas el lunes 9 de noviembre, en la víspera de las audiencias de Hamburgo por el petróleo de Sea Lion. El Palacio de Buckingham presentó el viaje como una visita de honor, de las que los miembros de la realeza suelen hacer a territorios británicos de ultramar; el calendario, sin embargo, la cruza con la agenda judicial y legislativa del reclamo argentino.

La hermana del rey Carlos III viajará con su esposo, el vicealmirante Timothy Laurence, en su carácter de patrona del South Georgia Heritage Trust, una organización dedicada a proteger el patrimonio y el medio ambiente de las Georgias del Sur. Según el comunicado del Palacio, la estadía en el Atlántico Sur se extenderá hasta el 20 de noviembre.

La agenda de la princesa en las islas

En las Malvinas, Ana se reunirá con integrantes de la comunidad isleña, visitará el faro de Cabo Pembroke, Tussac House y el recién inaugurado Complejo Deportivo Nacional, y asistirá a una recepción en la Casa del Gobernador, en Puerto Argentino. En las Georgias del Sur, un territorio sin población civil permanente que la Argentina también reclama, conocerá el trabajo del fideicomiso, se reunirá con personal del British Antarctic Survey y del gobierno del territorio, y rendirá homenaje al explorador Ernest Shackleton.

Lo que se discute en Hamburgo

El Tribunal Internacional del Derecho del Mar escuchará a la Argentina y al Reino Unido el 10 y el 11 de noviembre. La delegación argentina está encabezada por el embajador Mario Oyarzábal, con la embajadora Betina Pasquali como coagente. El 13 de octubre, el país pidió medidas provisionales para que se impida el inicio o la continuidad del proyecto Sea Lion, para que el Reino Unido se abstenga de usar la información obtenida en perjuicio de la Argentina y para que no otorgue nuevos permisos mientras dure la disputa. Londres rechazó el reclamo el 11 de octubre.

Las audiencias no resolverán la soberanía de las islas: el tribunal solo decidirá si dicta medidas provisionales mientras se constituye el tribunal arbitral que tratará el fondo de la disputa. El Gobierno argentino espera una resolución entre dos y cuatro semanas después de las audiencias. El proyecto está a cargo de la israelí Navitas Petroleum, con el 65%, y de la británica Rockhopper Exploration, con el 35%, y según el último reporte trimestral de Navitas, la campaña de perforación de la primera fase comenzaría a principios de 2027.

El fondo soberano de las islas

El 29 de octubre, la Asamblea Legislativa de las islas publicó el Plan de las Islas 2026 a 2030, adoptado por el Consejo Ejecutivo el 27 de octubre. Entre las prioridades del primer año figura avanzar con un fondo soberano para que los ingresos del sector energético beneficien a las futuras generaciones, alimentado por la renta que dejaría Sea Lion. El documento también menciona un programa de capital superior a los 300 millones de libras, destinado a un nuevo puerto, proyectos de energía, manejo de residuos y vivienda. La cifra corresponde a esas obras y no al monto del fondo, que el plan no cuantifica.

La Ley Malvinas, entre Hamburgo y Washington

En paralelo, el oficialismo apunta a llevar al recinto de Diputados el jueves 12 de noviembre el proyecto de Ley de Defensa de la Soberanía Nacional, conocido como Ley Malvinas e impulsado principalmente por el asesor presidencial Santiago Caputo. La iniciativa endurece las sanciones por la explotación no autorizada de recursos naturales, renovables y no renovables, en las Malvinas y el Atlántico Sur, con multas y suspensión o cancelación de habilitaciones para operar en el país.

El dictamen de mayoría, firmado el 27 de octubre en un plenario de comisiones, llegó después de que el Gobierno aceptara acotar las sanciones a empresas, que en el texto original alcanzaban también a socios y proveedores. El cambio siguió a la preocupación que el subsecretario de Estado norteamericano, Christopher Landau, le transmitió en persona al presidente Javier Milei por el impacto que las sanciones podrían tener sobre empresas estadounidenses. El texto que debía endurecer la defensa de los recursos se suavizó tras el planteo de Estados Unidos. Aliados del oficialismo firmaron en disidencia y piden más modificaciones, sobre todo en los artículos de injerencia extranjera y libertad de expresión.

Lo que tenés que saber:

  • La princesa Ana visitará las Malvinas y las Georgias del Sur desde el lunes 9 hasta el 20 de noviembre, según el Palacio de Buckingham.
  • El Tribunal del Mar escuchará a la Argentina y al Reino Unido el 10 y el 11 de noviembre por el pedido de medidas provisionales contra Sea Lion.
  • Las audiencias no definen la soberanía: solo si se frena el proyecto mientras se constituye el tribunal arbitral.
  • El Plan de las Islas prevé un fondo soberano y un programa de capital de más de 300 millones de libras, que no es el monto del fondo.
  • Diputados apunta a debatir la Ley Malvinas el 12 de noviembre, con sanciones a empresas acotadas tras el planteo de Estados Unidos.
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