Un crédito que financia las últimas semanas del mes se paga con el ingreso del mes siguiente, que a su vez se agota antes. Ese círculo convirtió a la morosidad en un riesgo estructural para los hogares que usan la deuda como puente, según advierte el Monitor de Opinión Pública (MOP) de septiembre de Zentrix Consultora.

El relevamiento de Zentrix muestra que dos de cada tres argentinos se quedan sin dinero a más tardar el día 20, y que casi cuatro de cada diez no pasan de la primera quincena. Solo el 34% llega a fin de mes con sus ingresos y apenas el 9,8% logra ahorrar. Además, el 56,2% tomó deuda en los últimos seis meses y el 81,8% siente que su salario no le gana a la inflación.

Una deuda que no compra bienes, compra el mes

El crédito funciona menos como una decisión de consumo que como una extensión del ingreso. Entre quienes se endeudaron, el 55,1% lo hizo para cubrir gastos básicos como alimentos y salud, el 21,3% para pagar tarifas y servicios, y solo el 11,8% para comprar bienes durables. Son dos deudas distintas: en los hogares de mayores ingresos es una decisión de consumo; en los de menores ingresos, una necesidad de subsistencia.

La brecha por clase social lo confirma. En la clase baja, el 59,6% no pasa del día 15, el 83,3% no supera el día 20 y solo el 0,9% ahorra; se endeudó el 68,1%, y el 65,5% de ellos lo hizo para gastos básicos. En la clase alta, apenas el 20% se queda sin ingresos antes de fin de mes, el 61,9% ahorra, se endeudó el 36,5% y el 63,4% de ellos compró bienes durables.

La clase media muestra el punto de inflexión: el 51,4% se queda sin ingresos antes de fin de mes y el 47,1% tomó deuda. Se destaca que el 29% se endeudó para pagar tarifas y servicios, la proporción más alta de los tres estratos (18,2% en la baja y 4,7% en la alta). Zentrix plantea como posible lectura que las tarifas pesan más en el presupuesto de quienes no califican como clase baja. Ese peso tiene un antecedente: según el IIEP (UBA-CONICET), la canasta de servicios y transporte público acumuló una suba superior al 525% desde el inicio de la gestión de Javier Milei.

Los menores de 40 y la clase baja comparten un mismo perfil

Entre los menores de 40 años, el 72% se queda sin ingresos a más tardar el día 20, apenas el 3% logra ahorrar y el 60,9% tomó deuda en los últimos seis meses. Sin colchón de ahorro, cualquier imprevisto va directo al crédito. Es además el tramo que peor ve al país: el 69,1% evalúa negativamente la economía.

El MOP permite leer a los jóvenes y a la clase baja por separado, y ambos comparten un ingreso que se agota antes, un ahorro casi inexistente (3% y 0,9%, respectivamente) y mayor exposición al crédito (60,9% y 68,1%). Son los que más necesitan la deuda y los que menos margen tienen para sostenerla, y es allí donde un deterioro en las condiciones de pago se traduce con más rapidez en morosidad, según Zentrix.

La fragilidad real es mayor que la declarada

Los argentinos son más críticos con el país que con su propia situación: el 39,3% califica mal su situación personal y el 61,5% califica mal la situación del país, una brecha de 22 puntos. Por clase social, la evaluación negativa del país es de 42,9% en la clase alta, 56,5% en la media y 70,7% en la baja. La proporción de hogares que se queda sin ingresos antes de fin de mes es bastante mayor que la que califica mal su situación personal, un patrón que Zentrix considera compatible con que el crédito y el recorte del consumo absorban parte del ajuste, aunque aclaró que el MOP no mide ese mecanismo.

La percepción salarial refuerza esa lectura: desde marzo, la proporción que dice que su sueldo no le gana a la inflación no baja del 81% y llegó al 87,4% en julio. No es un shock de un mes, sino una sensación cristalizada, y una deuda que cubre un déficit estable no es una deuda transitoria.

El Banco Central confirma el deterioro

Los datos oficiales van en la misma dirección. Según el Informe de Bancos del Banco Central de la República Argentina (BCRA), la mora de los créditos bancarios a las familias llegó al 12,9% en julio, con una suba de 0,1 punto porcentual respecto de junio y más del doble del 5,6% del mismo mes del año anterior. Es el nivel de morosidad familiar más alto en más de 20 años. El BCRA explicó que el aumento mensual respondió a la reducción real del stock de financiamiento y al incremento real de la cartera irregular, aunque este último mostró una desaceleración.

Reglas antes que rescates

El 67% espera algún tipo de intervención estatal: el 36,1% cree que es un problema de toda la sociedad y que el Estado debería hacerse cargo, y el 30,9% sostiene que, aunque sea un problema entre privados, el Estado debería intervenir. Solo el 29,1% opina que no debería hacerlo. La discusión ya no parece ser si el Estado debe intervenir, sino cómo.

Entre quienes esperan intervención, el 61,3% prefiere que se regulen el otorgamiento y las condiciones de los créditos, el 23,6% que se refinancien las deudas vía Banco Central y apenas el 7,5% que se condonen por ley. Para Zentrix, la preferencia por regular apunta a reglas que alineen las cuotas con la capacidad de pago, mayor transparencia en tasas y vencimientos que no choquen con el calendario real de ingresos. La refinanciación resultaría más útil focalizada en la deuda de subsistencia que como regla general, y la condonación queda como una opción marginal.

La conclusión del MOP es que el problema de fondo de los hogares ya no es solo cuánto se gana, sino cuánto dura lo que se gana. Si las condiciones no cambian, lo esperable es que el esquema siga ampliando la morosidad y que el problema de la economía cotidiana de los hogares se filtre al sistema financiero. La demanda de la opinión pública, concluyó Zentrix, no es un perdón sino reglas para que la deuda sea sostenible.

Lo que tenés que saber

• El 72% de los menores de 40 años se queda sin ingresos a más tardar el día 20 y solo el 3% logra ahorrar, según el MOP de Zentrix.
• Entre quienes se endeudaron, el 55,1% lo hizo para gastos básicos y el 21,3% para tarifas y servicios.
• Desde marzo, el 81% o más dice que su sueldo no le gana a la inflación; en julio llegó al 87,4%.
• La mora bancaria de las familias llegó al 12,9% en julio, un récord en más de 20 años, según el BCRA.
• El 67% espera intervención estatal; entre ellos, el 61,3% prefiere regular el crédito y solo el 7,5% condonar deudas.