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Dólar libre, bolsillo preso: el lunes arranca una nueva devaluación

La devaluación, aunque negada por el regimen libertario, tendrá impacto directo en los precios.

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A horas del levantamiento del cepo y tras un nuevo acuerdo con el FMI, analistas de la City proyectan una fuerte devaluación del peso este lunes. El Gobierno descarta riesgos, pero los mercados ya anticipan una depreciación cercana al 15%.

Dólar flotante, inflación creciente

El Ministerio de Economía anunció la implementación de un esquema de bandas para la libre flotación del tipo de cambio, con valores entre $1.000 y $1.400. Aunque el Gobierno negó una devaluación, los operadores coinciden en que el nuevo esquema implica un salto inmediato en el valor del dólar oficial.

El dólar oficial cerró el viernes a $1.078. La expectativa de apertura ronda entre $1.250 y $1.340. La inflación de abril podría superar el 5% por impacto en alimentos y servicios.

“Era eso o un corralito”, justificó Hernán Lacunza, exministro de Macri, refiriéndose al cepo instaurado en 2019.

El mercado apuesta por el techo de la banda

Según los economistas Martín Kalos y Federico Glustein, el nuevo régimen cambiario no evitará una presión inicial alcista:

Kalos: “El dólar tenderá a subir hacia los $1.400. Todo dependerá de la entrada de divisas y del contexto internacional.” Glustein: “Habrá una fuerte demanda inicial. Las reservas pueden no alcanzar si no hay una liquidación sostenida de exportaciones.”

Ambos coinciden en que el Contado con Liquidación (CCL), que cerró el viernes en $1.340, marcará el rumbo del nuevo valor oficial.

Un nuevo ajuste sin anunciarlo como tal

La devaluación, aunque negada por el Gobierno, tendrá impacto directo en los precios. Las paritarias, ya rezagadas frente a la inflación acumulada, quedarán aún más desfasadas. El ingreso de dólares del FMI —unos 20.000 millones, según Espert— servirá como colchón, pero no elimina el impacto sobre el poder adquisitivo.

El oficialismo insiste en que “no hay razones para el pánico”, pero la historia económica reciente sugiere que cada vez que se libera el tipo de cambio, los precios se disparan.

Claves del nuevo esquema:

Bandas cambiarias: entre $1.000 y $1.400, pero sin intervención firme anunciada. Impacto inmediato: salto de entre 15% y 25% en el valor del dólar oficial. Reservas: el ingreso de dólares del FMI no asegura estabilidad si no hay liquidación de exportaciones. Inflación: aceleración inevitable en abril, con efectos sobre el consumo interno y la pobreza.

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Volar en la Argentina de Milei sale en dólares: la tasa aeroportuaria se dolarizó por decreto

El Gobierno oficializó en el Boletín Oficial la dolarización de la Tasa de Uso de Aeroestación doméstica con un tope de US$9 por pasajero, un cambio que preserva los ingresos de Aeropuertos Argentina 2000 y que la propia Corporación América ya había comunicado a la SEC. La medida se inscribe en la renegociación de la concesión, prorrogada hasta 2049, mientras Milei se excusó de intervenir en el expediente por su vínculo previo con el grupo empresario.

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El Gobierno dolarizó la tasa aeroportuaria para AA2000, la empresa de su ex empleador, y prorrogó la concesión hasta 2049.

La Tasa de Uso de Aeroestación (TUA) doméstica que pagan los pasajeros de vuelos de cabotaje en los aeropuertos operados por Aeropuertos Argentina 2000 tendrá un tope de US$9. El cambio, que implica dolarizar el cargo que antes se expresaba en pesos, quedó formalizado mediante la Resolución 69/2026 del Organismo Regulador del Sistema Nacional de Aeropuertos (ORSNA), publicada este viernes en el Boletín Oficial. Regirá a los 60 días corridos de su publicación.

El cargo es abonado por el pasajero dentro del precio del pasaje y recaudado por las aerolíneas, que luego lo transfieren a AA2000. El esquema anterior contemplaba valores en pesos escalonados por categoría aeroportuaria: $5.685 para los de categoría I, $3.963 para los de categoría II y $3.472 para los de categorías III y IV. La resolución no establece una regla de conversión específica a pesos para el nuevo importe en dólares, por lo que no es posible determinar un porcentaje único de incremento respecto de los valores anteriores ni anticipar cuánto variará el precio final de los pasajes.

El anuncio que llegó primero a la SEC

Antes de que la medida se publicara en el Boletín Oficial, la Corporación América Airports, controlante de AA2000, ya había informado el cambio. El 28 de septiembre, la empresa presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) una comunicación en la que describió la dolarización y el nuevo tope de US$9 por pasajero embarcado. El detalle no es menor: el acreedor extranjero se enteró antes que el ciudadano argentino.

El ORSNA justificó la medida en la necesidad de preservar el valor de la contraprestación percibida por la concesionaria, evitar ajustes nominales reiterados y sostener los ingresos de la concesión. En los fundamentos de la resolución no aparece ninguna referencia al impacto sobre el bolsillo del pasajero ni al costo del transporte aéreo doméstico para los usuarios.

La concesión prorrogada hasta 2049 y el vínculo de Milei con el grupo

La dolarización de la TUA se inscribe en la renegociación integral del contrato de concesión de AA2000, un proceso que extendió la vigencia del acuerdo hasta el 13 de febrero de 2049 y estableció otros siete años adicionales para amortizar las inversiones adicionales comprometidas, sujetos al cumplimiento de condiciones. En el marco de ese acuerdo, la empresa asumió la obligación de invertir directamente US$600 millones adicionales, IVA incluido.

Para acreditar la disponibilidad de ese capital, AA2000 deberá presentar antes del 30 de junio de 2027 un informe emitido por una firma de auditoría de alcance mundial. Además, deberá completar el 75% de las obras correspondientes a esa inversión antes del 31 de diciembre de 2031. El entendimiento también obliga a la concesionaria a desistir de la demanda judicial que inició en 2023 por la supuesta distorsión de la ecuación económico-financiera de su contrato.

En ese contexto, el presidente Javier Milei se excusó de intervenir en los asuntos vinculados con AA2000 y su grupo empresario, invocando su anterior relación profesional con Corporación América. La excusación por razones de «decoro y delicadeza» no impidió que el gobierno avanzara en la renegociación ni que el ORSNA aprobara la dolarización de la tasa.

Tarifas de aterrizaje, en pesos; TUA, en dólares

La dolarización alcanza exclusivamente a la tasa de uso de aeroestación de cabotaje. Las tarifas de aterrizaje y estacionamiento de la aviación comercial doméstica permanecen expresadas en pesos en el nuevo cuadro tarifario. La asimetría entre una TUA en dólares y las restantes tarifas aeroportuarias en pesos genera una estructura de ingresos bimonetaria para la concesionaria, cuyo impacto sobre el precio de los pasajes dependerá del tipo de cambio vigente al momento de la conversión.

El acuerdo de renegociación también mantiene la afectación mensual del 15% de los ingresos totales de la concesión a patrimonios específicos. La combinación de una tasa dolarizada, obligaciones de inversión certificadas por auditoras internacionales y compromisos de desistimiento judicial configura un esquema en el que el Estado garantizó a la empresa protección contra la inflación y continuidad contractual por más de dos décadas.

Lo que tenés que saber:

  • La Resolución 69/2026 del ORSNA dolariza la Tasa de Uso de Aeroestación doméstica con un tope de US$9 por pasajero; entra en vigencia a los 60 días de su publicación en el Boletín Oficial.
  • Corporación América Airports comunicó el cambio a la SEC el 28 de septiembre, antes de la publicación oficial en Argentina.
  • La concesión de AA2000 fue prorrogada hasta 2049; la empresa debe invertir US$600 millones adicionales y desistir de su demanda judicial contra el Estado.
  • Las tarifas de aterrizaje y estacionamiento permanecen en pesos; solo la TUA de cabotaje pasa a dólares.
  • Milei se excusó de intervenir por su vínculo previo con Corporación América, pero el gobierno concretó la renegociación y la dolarización de la tasa.
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